Подъем на сырьевых рынках продолжается
Последующее снижение темпов роста денежной массы выявляет инвестиционные ошибки периода подъема и приводит к процессу ликвидации, который является фазой спада цикла. Другими словами, денежная инфляция вызывает подъем, а подъем вызывает спад.
Как только фаза подъема приводится в движение за счет создания большого количества денег из ничего, болезненный спад, который сводит на нет все или большую часть очевидных достижений подъема, неизбежен. Вопрос только в сроках. Даже если центральный банк попытается сохранить эту фазу вечно, поддерживая высокие темпы роста денежной массы, все, что он сделает, — подготовит почву для возможного краха, который повлечет за собой гиперинфляцию и полный экономический кризис.
К сожалению, на вопрос о сроках нельзя ответить задолго до начала перехода от подъема к спаду. Однако есть индикаторы, которые обычно генерируют предупреждающие сигналы достаточно рано. Двумя такими сигналами являются кредитные спреды и соотношение золота и сырьевых товаров.
Когда происходит фаза подъема на рынках, кредитные спреды относительно узкие или имеют тенденцию к сужению, а золото относительно дешево или имеет тенденцию к удешевлению.
Как видно из графика справа, именно это и происходило последние 13 месяцев и особенно в последние 6 месяцев (черная линия на графике — индикатор кредитного спреда, а желтая линия — соотношение золото / сырьевые товары товары).
Кроме того, хотя золото показало хорошие результаты в долларовом выражении с конца марта и закончило прошлую неделю на 2-месячном максимуме, по сравнению с сырьевыми товарами (представленными индексом GSCI Spot Commodity Index, GNX) оно протестировало свой 12-месячный минимум на прошлой неделе. Это имеет смысл, учитывая, что кредитные спреды близки к самому узкому диапазону за более чем 12 месяцев. Это означает, что фаза подъема в США сохраняется.
Когда фаза подъема приблизится к завершению, соотношение золото / сырьевые товары должно начать расти, а кредитные спреды — расширяться.
Читайте также
-
Золото испытывает трудности, но надвигающийся кризис на рынке облигаций может все изменить
Рынок золота продолжает испытывать трудности: драгметалл вернулся к отметке в $4500 долларов за унцию, поскольку доходность облигаций растет до критических уровней, чему способствуют растущие опасения по поводу инфляции, но аналитики отмечают, что настроения на рынке драгоценных металлов могут быстро стать бычьими.
21.05.2026 -
Золото и серебро резко упали на фоне опасений по поводу инфляции и процентных ставок
Инвесторы в золото снова сталкиваются с несбывшимися бычьими надеждами и мечтами, поскольку не было достигнуто существенного прогресса в прекращении войны в Иране и возобновлении работы Ормузского пролива, что продолжает подпитывать рост цен на нефть и усиливать опасения по поводу инфляции.
18.05.2026 -
Золото остается привлекательным долгосрочным активом, несмотря на инфляцию
В последние два месяца растущие опасения по поводу инфляции оказывали давление на золото, а рынки были вынуждены перестать учитывать в цене снижение процентных ставок. Хотя ожидается, что золото столкнется с продолжающимися краткосрочными трудностями, один аналитик заявил, что его долгосрочный бычий прогноз остается неизменным.
14.05.2026 -
Почему золото падает, хотя инфляция растет
Во вторник, 12 мая 2026 года, золото упало на 1,5% до $4.665 долларов. В то же утро Бюро статистики труда (BLS) США сообщило, что апрельский индекс потребительских цен составил 3,8% в годовом исчислении — это самый высокий показатель с мая 2023 года.
13.05.2026 -
Глобальные золотые ETF-фонды фиксируют приток средств, несмотря на инфляционные риски
Цены на золото остаются на нейтральном уровне, начав новую торговую неделю ниже $4.700 долларов за унцию; однако аналитики сохраняют оптимизм в отношении восстановления цен во второй половине года, поскольку инвестиционный спрос остается высоким, а в апреле наблюдался приток средств в глобальные биржевые фонды, обеспеченные золотом.
12.05.2026 -
Почему цены на золото резко подскакивают каждый раз при открытии Ормузского порта
Спустя шестьдесят дней после начала войны в Иране золото демонстрирует нечто, что сбивает с толку многих инвесторов: падение. Нефть стоит выше $100 долларов. Идет война. Инфляция составляет 3,3%. По общепринятой логике, золото должно было бы расти. Но этого не происходит — и причина важнее, чем само движение цены.
29.04.2026 -
У золота по-прежнему есть шанс достичь отметки в $5.500 в течение следующих 12 месяцев
Золото по-прежнему находится в широком боковом канале и продолжает испытывать давление со стороны краткосрочных опасений по поводу инфляции, что приводит к жестким ожиданиям повышения процентных ставок; однако одна международная инвестиционная компания по-прежнему прогнозирует, что цены на золото завершат год выше $5.000 долларов за унцию.
28.04.2026 -
Цена на золото может достигнуть $7.000 долларов?
Стив Ханке, профессор прикладной экономики в Университете Джонса Хопкинса, считает, что тихое ускорение роста банковского кредитования и денежной массы создает предпосылки для возобновления инфляции — риска, который рынки, возможно, недооценивают, сосредоточившись на ценах на нефть, снижении процентных ставок и искусственном интеллекте. Кроме того, золото, по словам эксперта, готовится достичь $7.000 долларов.
24.04.2026