Глобальные золотые ETF-фонды фиксируют приток средств, несмотря на инфляционные риски

В прошлом месяце в глобальные ETF поступило 45 тонн золота на сумму $6,575 миллиарда долларов, согласно последнему ежемесячному отчету Всемирного совета по золоту, опубликованному в прошлый четверг. Апрельское увеличение стало долгожданным отскоком от мартовского оттока в 84,3 тонны.

Всемирный совет по золоту сообщил, что глобальные запасы увеличились до 4.137 тонн, что является третьим по величине показателем за всю историю и чуть ниже рекордного максимума в 4.176 тонн, установленного в феврале.

Рассматривая региональную структуру спроса на золото, в отчете говорится, что наибольший приток средств в прошлом месяце наблюдался в европейских биржевых фондах, торгующихся на бирже. Европейские инвесторы приобрели в апреле почти 27 тонн золота на сумму $3,7 миллиарда долларов.

Великобритания возглавила этот рост, в то время как Швейцария и Германия также внесли существенный вклад. Положительные потоки в регионе, по-видимому, связаны с усилением геополитических и геоэкономических рисков, поскольку инвесторы оценивали инфляционные последствия более затяжного конфликта с Ираном и связанное с этим давление на цены на энергоносители.

Инвесторы из Северной Америки оставались стабильным игроком на рынке золота: региональные фонды зафиксировали приток 6,1 тонны золота на сумму $1 миллиард долларов.

Хотя инвестиционный спрос среди западных инвесторов в прошлом месяце улучшился, аналитики Всемирного совета по золоту (WGC) заявили, что рынок остается уязвимым из-за продолжающейся войны в Иране.

Хаос на Ближнем Востоке вызвал исторический глобальный шок предложения энергоносителей, что приводит к росту цен на нефть и разжигает инфляционные опасения. Более высокая инфляция может вынудить центральные банки занять более жесткую позицию в отношении денежно-кредитной политики, повысив ставки и увеличив альтернативные издержки хранения золота.

Несмотря на краткосрочные риски снижения, аналитики WGC заявили, что долгосрочный восходящий тренд золота остается неизменным, ожидая лишь новой искры, которая могла бы разжечь еще одно бычье ралли.

Краткосрочная ситуация не особенно благоприятна. Золото технически уязвимо, ожидания снижения ставок отошли на второй план, и рынки рассматривают шок как временный. Без нового катализатора это может остаться слабым периодом для золота.

Хотя ожидается, что спрос на Западе останется нестабильным, азиатские инвесторы продолжают активно вкладываться в драгоценные металлы.

Всемирный совет по золоту (WGC) сообщил, что в азиатские золотые ETF-фонды поступило более 11 тонн золота на сумму $1,8 миллиарда долларов. Это восьмой месяц подряд, когда в регионе наблюдается положительный приток средств.

За регионом по-прежнему важно следить, поскольку приток средств с начала года, по прогнозам, превзойдет прошлогодний рекордный показатель. Лидером в регионе стал Китай: фонды в Специальном административном районе Гонконг добавили $732 миллиона долларов США, что стало рекордным показателем за месяц, чему способствовало размещение новых продуктов; а золотые ETF-фонды в материковом Китае продолжали привлекать средства на фоне повышенной геополитической напряженности, падения доходности и продолжающихся заявлений государственных органов о покупке золота.