Цифровое золото решает одну проблему (но создает несколько других)

Недавно журнал Forbes опубликовал статью с аргументами в пользу «токенизированного» (цифрового) золота. Для начала отметим, что автор статьи Маурисио Ди Бартоломео является соучредителем компании, занимающейся торговлей токенизированным золотом. Так что его мнение нельзя назвать независимым, но давайте применим презумпцию невиновности.

В целом доводы Ди Бартоломео разумны.

Физическое золото не всегда удобно перемещать, делить на части и использовать в транзакциях. Именно поэтому на протяжении всей истории человечества для повседневных расчетов гораздо чаще использовались серебряные монеты, а не золотые. Стоимость золота слишком высока для повседневного использования. (Представьте, что вам пришлось бы расплачиваться за все — продукты, бензин и напитки в пятницу вечером — только крупными купюрами, и никто не давал бы сдачу).

Цифровая природа золотого токена, обеспеченного слитками из хранилища, может упростить транзакции по всему миру. Да, удобство имеет ценность. Но само это удобство меняет суть сделки.

В случае с физическими золотыми слитками главный вопрос довольно прост: кому принадлежит это золото и где оно находится? Кто его хранит? И вообще, на месте ли оно?

Токенизированное золото добавляет нюансов. Вы должны доверять эмитенту, технологии, существующим механизмам хранения, аудита и ведения учета, а также, конечно, всем правилам, регулирующим обмен токенов на металл.

Справедливости ради, некоторые провайдеры цифрового золота прилагают немало усилий, чтобы эти моменты прояснить. Кто-то подкрепляет свои токены физическими слитками, которые хранятся отдельно, и регулярно публикуют отчеты о состоянии резервов.

Вопрос не в том, все ли цифровые золотые активы ненадежны. Вопрос в том, было ли удобство главной причиной, по которой вам понадобилось золото.

И это возвращает нас к истории из Financial Times: все больше состоятельных покупателей в мире, судя по всему, готовы платить больше за то, что идет вразрез с принципом удобства. Им нужны конкретные золотые слитки. Они хотят, чтобы эти слитки хранились отдельно от активов других владельцев. И иметь возможность периодически инспектировать свои запасы.

В то же самое время другая часть финансового мира упорно пытается перевести золото в цифровой формат. Я считаю, что это в корне ошибочный подход.

Конечно, эти варианты могут служить разным целям. Но это не равнозначные формы владения. Тем, кто рассматривает золото в качестве сбережений, важно понимать эту разницу.