В 2000 году коэффициент P/E Nasdaq превысил 200, а к октябрю 2002 года составной индекс рухнул на 78%. Чем успешнее схема Понци, тем разрушительнее пузырь и его последствия. Но предок Понци — куда масштабнее известных прецедентов, — это современная денежная система.
Что такое деньги? Это технология, которая позволяет производить и потреблять не только в настоящем, но и во времени.
Именно по этой причине они должны служить как средством обмена, так и средством сбережения. Если, например, сделку нужно совершить в течение цикла урожая, в течение этого периода времени стоимость денег должна оставаться достаточно стабильной, чтобы участники могли совершить обмен и не уйти в минус.
Негативный исход не принесет выгоды ни одной из сторон сделки. Если в краткосрочной перспективе сторона А выиграет, но сторона Б в результате обанкротится, то в будущем торговля осуществляться не будет. Общий объем производства снизится, предложение сократится, а общий уровень жизни упадет.
Деньги должны приносить пользу обеим сторонам. В тюрьмах вместо денег используют сигарету. Даже если не курит один заключенный, курят другие, а состав сигарет не меняется, и потому они выступают в качестве средства обмена.
На протяжении истории в качестве денег использовались самые разные вещи: золото, серебро, медь и другое.
Чтобы деньги были востребованы, они должны вызывать доверие, а для этого необходима честная и прозрачная система. Но когда в эту систему вмешивается правительство, она неизбежно начинает искажаться.
Здесь можно привести бесчисленное множество примеров, но еще в 1215 году король Иоанн был вынужден подписать «Великую хартию вольностей», согласно которой корона не могла вводить налоги без согласия налогоплательщиков. Этот принцип стал основой демократии.
Спустя годы король Генрих VIII понял, что, обрезая монеты, он может расплавить обрезанные части, отчеканить из них новые монеты и потратить эти деньги. Другими словами, он раздул денежную массу. Он был тем еще хитрецом и позже решил, что может взять медную монету и покрыть ее серебром.
Сначала люди думали, что получают фунт стерлингов. Но выдал затею короля его собственный нос.
На монетах того времени чеканили его портрет, и когда серебряное покрытие на носу соскабливалось, нос «краснел» из-за меди. И, увидев этот красный нос на монете, крестьяне поняли, что их обокрали. Доверие исчезло.
1200-е годы остались в прошлом, но это означает только то, что правящий класс стал еще хитрее.
Как только он закончит уничтожать экономику (с помощью локдаунов) и разгонять денежную инфляцию, стагфляция возымеет на людей тот же эффект, что и во времена Генриха VIII. Вера будет утрачена.
Эта схема Понци тоже рухнет, и катализатором станет потеря доверия, потому что это все, что удерживает схему на плаву. Ее разрушат сами люди, когда откажутся использовать валюту.