Как защитить свое богатство, когда инфляция бьет новые рекорды

Ничего удивительного

Когда вы начинаете углубляться в проблему, становится намного хуже. Инфляция розничных цен (по старому показателю) составляет 12,3%.

Цены на энергоносители растут, мы все это знаем. Цены на еду тоже.

Но базовая ставка Банка Англии по-прежнему составляет 1,75%. Рано или поздно ее должны поднять. Это означает, что стоимость кредита будет расти. И цены на жилье, скорее всего, упадут.

Все это просто съест ваше богатство. С одной стороны, стоимость вашего самого ценного актива — вашего дома — остается неизменной или падает. С другой стороны, ваши расходы — от еды и энергии до ежемесячных выплат по ипотеке — растут.

Многие люди потеряют работу и средства к существованию из-за кризиса (это, конечно же, не касается работников Банка Англии).

И многое из этого было создано искусственно, теми самыми политиками.

Я так злюсь, когда слышу, как официальные лица говорят: «Никто не мог этого предсказать» и «Это ни от кого не зависит». Аналитики и экономисты годами предупреждали об этом.

Если бы рынок устанавливал цену денег, вы можете поспорить на свой самый последний доллар, что процентные ставки выросли бы намного выше и намного быстрее.

Каковы причины? Есть деглобализация — особенно Китай экспортирует свою дешевую рабочую силу и дефляцию так долго, что низкие цены стали нормой. Теперь никто никому больше не доверяет, и глобализация замедлилась. Нельзя винить в этом ответственных лиц.

Есть проблемы с цепочкой поставок из-за Covid и карательное законодательство, наказывающее британцев за Brexit на континенте, которое препятствует торговле и, таким образом, повышает конечные затраты.

Недальновидная энергетическая политика, ориентированная на «зеленый переход», которая привела к неспособности инвестировать в ископаемое топливо и ядерную энергию, спровоцировала увеличение затрат на энергию.

Неспособность правильно измерять инфляцию в течение десятилетий (особенно без учета цен на жилье в ИПЦ) означала, что процентные ставки слишком долго были слишком низкими, а цены на активы совершенно вышли из-под контроля.

И, наконец, — хотя, возможно, наряду с искусственными ставками в течение многих лет, что наиболее важно, — сотни миллиардов денег, созданных бесплатно за счет количественного смягчения, сначала после 2008 года, а затем благодаря Covid.

Проще говоря: печатание денег, обесценивание денег, ошибочная энергетическая политика и бюрократия. Слишком много правительственных ошибок.

Теперь нас ждут последствия.

Ирония заключается в том, что борьба за наличные деньги все еще происходит, даже несмотря на то, что наличные сейчас официально теряют 10% в год.

Это должно быть один из самых сложных инвестиционных ландшафтов, которые я когда-либо видел.

Как защитить свое богатство

Самым очевидным активом для инвестиций в подобной ситуации является золото.

Да, в долларах США, золото с весны показывало хорошие результаты. Не такие хорошие, как другие металлы или даже акции технологических компаний (до середины прошлого месяца), но драгметалл точно не повторил успехов 1970-х, когда условия были примерно похожи. Все дело в том, что доллар США был невероятно сильным.

Но давайте посмотрим на золото в фунтах стерлингов, и история будет иной.

В 2015 году цена золота составляла 700 фунтов стерлингов за унцию. Сегодня она находится на уровне 1.480 фунтов стерлингов. Рост в два раза. Драгметалл явно находится в восходящем тренде и является хорошей защитой с низким уровнем риска.

Постоянные читатели знают о моем двойственном отношении к серебру. Это металл, который обещает все и ничего не дает. Ниже представляю график серебра в фунтах за тот же период — для справки, а не в качестве рекомендации.

Серебро находится в явном нисходящем тренде.

Возвращаясь к золоту, можно увидеть, как золото делает серию более высоких минимумов — фактически с 2015 года. Каждая распродажа заканчивается по более высокой цене, чем предыдущая.

Даже с 2021 года такая динамика сохраняется. Нынешняя распродажа после весеннего пика на фоне эскалации конфликта России и Украины была болезненной. Но минимум июля был выше минимумов января. Это долгосрочное действие бычьего рынка.

Глядя на график, я вижу потенциальную двойную вершину чуть выше $1.550 долларов. Может быть, на этом все и закончится. Может быть, уже все закончилось.

Но пока эта последовательность более высоких минимумов продолжается — и глядя на беспорядок вокруг меня — я собираюсь дать бычьему рынку презумпцию невиновности.

По своей вине или нет, но Банк Англии оказался между молотом и наковальней. Любой исход — повышение ставок или нет — приведет к плачевным результатам. В предвкушении зимы нетрудно увидеть массу проблем — нехватка электроэнергии, новый Covid, дальнейшая эскалация в Украине, граждане под ценовым давлением, бесконечное недовольство политиками.

Я не знаю, чем все это закончится. Я предполагаю, но хотелось бы верить, что мои предположения ошибочны. Мы найдем решение. Мы всегда находим. Мы люди, мы работаем, создаем, внедряем инновации, решаем проблемы, и жизнь постепенно становится лучше. Но такое ощущение, что мы находимся в начале или середине сериала, а не в финальном эпизоде.

Так что мой совет — купите золото. Я рад, что так делаю.

Правило «вложите 10% своего капитала в золото и надейтесь, что оно не вырастет в цене» актуально как никогда.

Быки захотят, чтобы минимумы около или чуть ниже $1.700 долларов удержались — и таким образом подтвердилось бы двойное дно. С другой стороны, медведи захотят, чтобы эти максимумы около $2.050 долларов стали двойной вершиной.

На данный момент похоже, что мы зажаты между этими двумя возможностями.