Денежно-кредитная политика и золото
Центральные банки по всему миру повышают процентные ставки. Банк Канады недавно повысил свою ключевую ставку до 1,5%. Однако, несмотря на такое ужесточение монетарной политики, цена на золото оставалась относительно неизменной.
Кристиан не удивлен, что цена не сильно изменилась.
Процентные ставки до сих пор находятся на исторически низких уровнях. Кроме того, с поправкой на инфляцию они все еще отрицательные. Повышение процентных ставок отражает опасения по поводу инфляции, которые позитивны для цены на золото.
По мнению эксперта, растущая волатильность и неопределенность оптимистичны для золота.
Вагнер добавил, что продажа активов Федеральной резервной системы повлияет на спрос на золото.
Они сокращают свой баланс. И более высокие процентные ставки, и продажа активов оказывают сильное влияние на спрос, потому что вести бизнес дорого с точки зрения цен на товары.
Золотая привязка России
В марте 2022 года глава российского парламента Павел Завальный заявил, что страны могут расплачиваться за российские ресурсы золотом. Тем не менее, по словам Кристиана, заявление о том, что это подразумевает возврат к золотому стандарту, является «несбыточной мечтой русских».
Реальность такова, что на самом деле никто не будет платить золотом, или рублями, по большей части.
Кристиан высказал мнение, что риторика России в отношении золота была мерой по «сохранению лица» и что российская энергетическая компания «Газпром» просто принимала платежи в евро и конвертировала их в рубли.
Он добавил, что предполагаемая привязка 5000 рублей к 1 грамму золота «неверна». В первые дни украинского конфликта наблюдался огромный спрос на золото со стороны инвесторов в России, и они платили надбавку к мировой цене. 5000 рублей за грамм были дисконтом к мировой цене.
Итак, переработчики говорили, зачем нам продавать центральному банку с дисконтом, когда мы можем получить премию, продавая инвесторам? Так что примерно через неделю или около того центральный банк России фактически отступил и сказал: «Нет, мы будем покупать золото у отечественных производителей и переработчиков по договорной цене относительно международной цены». Никакой привязки не было.
Возвращение к золотому стандарту?
Вагнер сказал, что возвращение к золотому стандарту будет «сложной или невыполнимой задачей». Он добавил:
Можем ли мы вернуться к какому-то модифицированному золотому стандарту? Возможно. Но к настоящему золотому стандарту? Я не верю, что какая-либо страна способна обеспечить свою валюту в соотношении доллар к доллару золотом. Если посмотреть на количество валюты в системе, это потребует слишком много золота.
Кристиан добавил:
Допустим, я перейду к золотому стандарту и сделаю свою валюту конвертируемой. Но что происходило в прошлом?
Эксперт отметил, что в 1960-х годах США потеряли 60-70 миллионов унций золота по фиксированной цене. До этого, когда в Англии существовал золотой стандарт, на Банк Англии совершались настоящие набеги со стороны граждан с целью обмена фунтов на золото.