Золото сияет, волатильность растет

На протяжении долгого времени золото переваривало движение к историческому максимуму августа 2020 года и консолидировалось в области $1.800 долларов за унцию, но в итоге вырвалось из модели сужающегося клина и в конце прошлой недели достигло отметки $1.900 долларов.

Согласно техническим и фундаментальным факторам, золотой металл, вероятно, нацелен на тестирование максимума августа 2020 года на отметке $2.063 доллара, которая является критическим уровнем технического сопротивления.

Модель клина уступает место росту

С марта 2021 года золото формировало модель клина с более низкими максимумами и более высокими минимумами.

На графике показан сужающийся торговый диапазон с марта 2021 по середину февраля 2022 года и точка разворота на уровне $1.800 долларов. Когда золото пробило более низкий максимум середины ноября на отметке $1.869,70 доллара, паттерн клина завершился техническим прорывом вверх. В области около $1.900 долларов в конце прошлой недели драгметалл совершил бычий скачок.

Конфликт на Украине — оптимистичный фактор для золота

Золото выросло, когда геополитическая напряженность усилилась, а после начала спецоперации на Украине драгметалл поднялся выше линии $1.970 долларов. США и НАТО ввели против России новые санкции.

Когда в геополитическом ландшафте преобладает неопределенность, золото имеет тенденцию расти.

Еще один потенциальный конфликт может назревать между Китаем и Тайванем. Доллар США является мировой резервной валютой, но из-за ухудшения отношений между США и Россией, а также США и Китаем золото становится все более привлекательным вариантов для стран, имеющих разногласия с Америкой.

Инфляция продолжает поддерживать драгоценный металл

Помимо геополитической обстановки цену золота поддерживает растущая инфляция. В январе индекс потребительских цен в США достиг 7,5%; базовый индекс потребительских цен (без учета продуктов питания и энергоносителей) поднялся до 6%, что является самым высоким значением за последние четыре десятилетия. Индекс цен производителей увеличился до 9,7%. Инфляционное давление продолжает расти.

В марте центральный банк США поднимет ставку по федеральным фондам, но это вряд ли окажет значительное влияние на инфляционную тенденцию. Если инфляция не снизится, реальные краткосрочные процентные ставки в США останутся на отрицательной территории.

Между тем, на прошлой неделе нефть превысила $100 долларов за баррель, пшеница преодолела отметку $9,50 доллара за бушель, другие сырьевые товары также достигли новых максимумов, и они вряд ли снизятся в ближайшее время. Чтобы реальные краткосрочные ставки достигли нуля при ИПЦ 7,5%, ФРС потребуется повысить ставку по федеральным фондам на двадцать пять базисных пунктов тридцать раз.

Энергоносители и другие сырьевые товары растут из-за геополитической ситуации, что создает основу для дальнейшего роста инфляции в 2022 году. Инфляция подрывает покупательную способность денег, что является бычьим фактором для золота.

Коррекция криптовалют может обеспечить приток на рынок золота

Биткойн и Ethereum достигли рекордных максимумов 10 ноября 2021 года. В этот день две ведущие криптовалюты завершили медвежьи модели разворота на дневных графиках и приступили к снижению.

В конце прошлой недели биткойн торговался ниже уровня $40.000 долларов после того, как в середине ноября он достиг максимума выше $68.900. Ethereum торговался ниже $2.800 долларов после достижения отметки $4.865 в ноябре.

Криптовалюты давно рассматриваются в качестве средства хеджирования инфляции, и они конкурируют с золотом за инвестиционный капитал. Тем не менее, медвежье ценовое движение в классе криптовалютных активов подталкивает инвесторов к золоту, которое на протяжении тысячелетий служило средством сбережения и защитой от инфляции.

Идеальный бычий шторм для золота

Уровень $1.900 долларов может заменить $1.800 долларов в качестве точки разворота золота после прорыва клина. Технические факторы выглядят оптимистично, но еще оптимистичнее выглядят фундаментальные факторы, учитывая экономическую и геополитическую ситуацию.

Золото завершило коррекцию после движения к рекордному пику в августе 2020 года. Теперь драгоценный металл готов бросить вызов этому пику и двинуться к новым максимумам. Возможно, золото стоит на пороге идеального бычьего шторма, поскольку в текущей политической и экономической среде драгметалл, способный сохранить ценность, становится очень привлекательным.