Это может показаться странным, поскольку, как правило, считается, что повышение процентных ставок является плохой новостью для тех, кто владеет золотыми монетами или слитками, но на самом деле история показывает, что, когда центральные банки и правительства нервничают по поводу экономики, стоит ожидать положительную среду для цен на золото и серебро.
Экономический цикл никогда не стоит на месте. На самом деле глобальная экономика настолько сложна для понимания, что нам почти жаль центральные банки, которые верят, что любой эффективный контроль над экономикой возможен! Излишне говорить, что они снова ошибаются.
Центральные банки поднимают процентные ставки для борьбы с инфляцией. Но те же самые процентные ставки вызвали рецессию. Или, может быть, правильнее будет сказать, что рецессия началась еще до того, как процентные ставки выросли, но банкиры не могли предвидеть этого?
В любом случае, сейчас мир переходит от страха роста инфляции к страху появления рецессии. Признаки наступления рецессии появляются во многих источниках данных.
Когда закончится рецессия?
США, скорее всего, находятся в рецессии, что означает отрицательный рост ВВП два квартала подряд. Рост ВВП США в первом квартале 2022 года составил -1,6%, а модель GDPNow Федерального резервного банка Атланты в настоящее время оценивает рост во втором квартале как -2,1%.
А так как одно из определений рецессии — это 6 месяцев отрицательного роста, мы уже наблюдаем эту тенденцию, и она началась еще в январе — сюрприз!
Следующий большой вопрос — когда закончится эта рецессия? Затем следует спросить, насколько сильной она будет? Дальнейшие вопросы будут касаться того, когда центральные банки решат изменить курс и снизить процентные ставки, которые они только что повысили.
Помните, что список стандартных действий центрального банка довольно короток. Они повышают ставки для борьбы с инфляцией и снижают ставки для борьбы с рецессией. Они постоянно «обеспечивают ликвидность», когда не играют с процентными ставками.
Не только США чувствуют давление. Bloomberg сообщает, что реальный доход домохозяйств в Великобритании, по прогнозам, снизится на рекордные 2% в этом году.
Ожидается, что к 2022 году экономический рост в Японии сократится по мере снижения реального располагаемого дохода домохозяйств и роста индекса нищеты.
Индекс нищеты измеряется суммой уровня безработицы и годового изменения инфляции потребительских цен.
Рынки акций, которые резко обвалились в этом году, отражают тот факт, что рецессия уже началась.
И доходность облигаций также сигнализирует о рецессии. И даже цена на нефть на этой неделе упала ниже $100 долларов, потому что рынки ожидают, что потребители будут меньше летать и меньше ездить за рулем.
Что делает золото во время рецессии?
Рецессии, как правило, неблагоприятны для золота. Но борьба правительств и центральных банков с рецессией очень позитивна для золота! Политики всегда печатают деньги в ответ на рецессию, и этот раз не будет исключением.
Непрерывный рост печатания денег государством происходил десятилетиями. Это накопление является причиной того, что цена на золото со временем растет.
И хотя золото и серебро обычно снижаются в начале рецессии, исследование, проведенное Bloomberg, показывает, что с 1971 года, когда тогдашний президент Никсон отменил золотой стандарт, золото превзошло S&P 500 за двухлетний период, предшествовавший рецессии, на 50% в среднем.
Этот двухлетний период измеряется за год до рецессии и через год после рецессии.
Наибольший относительный прирост пришелся на рецессию 1973–1975 годов, когда золото превзошло S&P 500 почти на 190%.
Относительный прирост во время рецессии 1980 года был вторым по величине и составил почти 115%. Только в период двух рецессий — 1981–1982 годов и 1990 года — индекс S&P 500 опережал золото.
Если посмотреть на текущую динамику золота с начала года, то станет ясно, что драгметалл сохранил свою стоимость, в то время как S&P 500 снизился более чем на 20%.
