В четверг, 10 февраля, Министерство труда представило последний отчет по инфляции. Индекс потребительских цен вырос на 7,5% в январе по сравнению с годом ранее. Цифра превзошла большинство прогнозов и ознаменовала новый 40-летний максимум потребительских цен. Брайан Ченг из Yahoo Finance так оценивает ситуацию:
Индекс в США вырос на 0,6% в месячном исчислении. В годовом выражении рост составил 7,5% — намного выше оценок Street в 7,3%. Инфляция продолжает увеличиваться. В последнее время Джо Байден очень часто говорил о влиянии инфляции на американцев. Дело в том, что это становится для него огромной политической проблемой.
Теперь, конечно, все взоры прикованы не только к Белому дому и Конгрессу, где они разрабатывают фискальную политику, но и к Федеральной резервной системе, где чрезвычайное монетарное стимулирование, очевидно, привело к некоторому толчку спроса, вызвавшем рост инфляции, которая не снижается, как первоначально надеялись или сообщали чиновники Федеральной резервной системы в начале 2021 года.
Ситуация складывается интересная, поскольку мы приближаемся к заседанию ФРС в середине марта, на котором ожидается первое повышение процентных ставок.
Рост цен является отражением обесценивания валюты. Доллар США быстро теряет в цене, поскольку Федеральная резервная система продолжает проводить сверхмягкую денежно-кредитную политику.
Чиновники ФРС, конечно, говорят об ужесточении. Ожидается, что они, наконец, начнут поднимать процентные ставки на своем мартовском заседании.
Многие аналитики теперь прогнозируют рост ставок на половину процента, вместо изначально заявленного повышения на четверть процента. Федеральная резервная система не совершала таких шагов с 2000 года.
Глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что необходимо поднять ставки на 1% в ходе следующих трех заседаний.
После новостей доходность облигаций резко выросла, в то время как акции упали. Рынки драгоценных металлов также отреагировали на угрозу более резкого повышения ставок, но золоту и серебру удалось сохранить позиции.
Вполне возможно, что рост цен на металлы будет по-прежнему ограничен до тех пор, пока ФРС официально не поднимет ставки в следующем месяце.
Психология рынков такова, что страх перед чем-то провоцирует распродажу. Но когда неблагоприятное событие действительно происходит, трейдеры часто вздыхают с облегчением и закрывают свои короткие позиции.
Рынки обычно движутся перед новостями, а не в ответ на них. Сегодняшние торги отражают ожидаемое повышение ставки на 50 базисных пунктов, за которым последуют новые повышения.
Если только во время следующего заседания ФРС не произойдет что-то совершенно неожиданное, у инвесторов нет причин вносить радикальные коррективы в свои основные позиции.
Фундаментальные аргументы в пользу владения золотом и серебром до сих пор вполне убедительны и останутся таковыми после того, как ФРС начнет повышать ставки. Сейчас, когда инфляция официально составляет 7,5%, центральному банку придется инициировать 15 повышений ставок на 50 базисных пунктов каждое, чтобы опередить ее. Такой сценарий маловероятен.
При этом спрос и предложение на золото и серебро имеет положительную динамику. В среду Институт серебра сообщил, что спрос на физическое серебро в этом году достигнет рекордного уровня — более 1,1 млрд унций. Это будет означать увеличение на 8% по сравнению с 2021 годом и, вероятно, превысит любой рост предложения.
Институт серебра ссылается на растущий промышленный спрос по мере того, как мировая экономика преодолевает узкие места в цепочке поставок. В более долгосрочной перспективе ожидается дальнейшее увеличение спроса со стороны проектов в области зеленой энергии, включая солнечные панели, которые устанавливаются повсеместно рекордными темпами.
И самое интересное для рынка серебра заключается в том, что инвестиционный спрос, как ожидается, будет расти даже быстрее, чем промышленный. Институт серебра прогнозирует, что продажи физического серебра поднимутся на 13% в 2022 году.
Money Metals также отмечает рост покупок серебряных монет и раундов. Некоторых новичков в инвестировании в драгоценные металлы может смутить разница между монетами и раундами. Они имеют одинаковый размер и чистоту, а иногда даже схожие элементы дизайна.
Единственная реальная разница заключается в том, что монеты производятся государственным монетным двором и, как правило, имеют номинальную стоимость, то есть являются законным платежным средством.
Раунды же чеканятся на частных монетных дворах. Они не обладают номинальной стоимостью и не являются законным платежным средством в какой-либо конкретной государственной валюте.