В прошлом году Резервный банк Индии (РБИ) стал вторым по величине покупателем золота среди центральных банков мира. На первом месте расположился Центральный банк Таиланда, который приобрел 90 тонн драгметалла, в то время как РБИ добавил 77,5, в результате чего общий золотой запас страны составил 754,1 тонны на конец декабря 2021 года.
Всемирный совет по золоту (WGC) сообщил, что по размеру официальных золотых резервов Индия занимает девятое место в мире.
Драгоценный металл явно очаровал РБИ, который активно покупает золото с 2009 года.
На конец декабря 2021 года золотые резервы центрального банка составляли 754,1 тонны — 6,22% золотовалютных резервов Индии. Согласно данным РБИ, общие резервы страны на 31 декабря 2021 года насчитывали $633,61 млрд долларов, включая запасы золота на сумму $39,405 млрд долларов.
Кроме того, Резервный банк Индии с каждым разом покупает все больше золота: в 2019 году было приобретено 34,52 метрических тонны, а в 2020-ом уже 41,68. В конце 2020 года золотые резервы центробанка составляли 676,6 тонны — 6,9% от общих запасов.
В 2021 году увеличения объема покупок РБИ было связано с падением цены золота на мировых рынках. В нестабильных экономических условиях золото движется вверх. Например, в 2020 году экономические потрясения, вызванные Covid-19, привели к тому, что цена на золото достигла исторического максимума в $2.067 долларов за унцию. С тех пор ВВП во всем мире вырос, а спрос на золото снизился по мере восстановления экономической стабильности. В прошлом году цена постоянно опускалась, и в настоящее время золото торгуется на уровне $1.818 долларов за унцию.
Почему Резервный банк Индии активно скупает золото?
Почему РБИ покупает золото, когда глобальный спрос на драгметалл такой вялый? Во-первых, экономические перспективы на 2022 год выглядят неопределенными, поскольку инфляция во всем мире постепенно растет. В период инфляции золото создает хороший баланс в общих резервах центральных банков, поскольку увеличение глобальной инфляции означает снижение стоимости всех основных валют, включая доллар США.
По данным банка, на конец марта 2021 года его общие золотовалютные резервы составляли $576,98 млрд долларов, из которых $536,6 млрд долларов находились в виде активов в иностранной валюте. Поскольку доллар считается мировой резервной валютой, большая часть активов в иностранной валюте Индии приходится на казначейские векселя и казначейские облигации США. В условиях инфляции любое снижение стоимости доллара отрицательно скажется на валютных резервах Индии. Слабость доллара окажет сильное влияние на баланс текущих операций активно импортирующей сырьевые товары страны. При этом, обесценивание фиатных валют, таких как доллар и евро, можно уравновесить увеличением золотых резервов.
Более того, из-за высокого уровня долга в каждой крупной экономике центральные банки этих стран не могут повышать процентные ставки. Более низкие номинальные процентные ставки наряду с ростом инфляции создают оживление на рынках драгоценных металлов, поскольку инвесторы более склонны вкладывать деньги в золото и серебро, чем в облигации развитых стран, доходность которых отрицательная или незначительная.
Каждый крупный центральный банк держит часть своих резервов в золоте, поскольку металл играет роль инструмента хеджирования во времена неопределенности и экономических потрясений. Во время кризиса платежного баланса в 1990–1991 годах правительство Индии заложило 67 тонн золота Банку Англии и Union Bank Швейцарии.
Кто еще покупает золото?
Только ли Резервный банк Индии покупает золото для диверсификации своих активов? Согласно отчету WGC, опубликованному 28 января 2022 года, центральные банки по всему миру в совокупности купили 463 тонны драгметалла в 2021 году. Это свидетельствует о значительном восстановлении спроса со стороны центробанков. В первой половине года было приобретено 324 тонны. За двенадцать лет чистых покупок до 2021-го страны добавили в свои резервы в общей сложности 5.692 тонны золота.
Согласно данным Международного валютного фонда, в 2021 году глобальные запасы золота центробанков выросли почти до 35.600 тонн — самый высокий уровень с 1992 года.
В 2021 году Центральный банк Таиланда стал крупнейшим покупателем, приобретя 90 тонн, Венгрия купила 63 тонны, утроив свои золотые запасы, Бразилия — 62 тонны, а Узбекистан и Казахстан — 30 и 15 тонн соответственно.