Восходящий тренд золота подтверждают акции золотодобывающих компаний. В четверг индекс золотодобытчиков HUI поднялся до самого высокого уровня с июня прошлого года. Показатели горнодобывающего сектора были особенно впечатляющими, учитывая, что они выросли в день, когда средние значения широкого фондового рынка показали значительный спад.
Биткойн также оказался под давлением со стороны продавцов. Криптовалютный сектор гораздо сильнее коррелирует с технологическим сектором, нежели с золотом или инфляцией.
Какими бы ни были достоинства криптовалюты в качестве альтернативного класса активов — а они, безусловно, есть, — ни одна цифровая валюта не заменит твердые активы, такие как золото и серебро, в диверсифицированном портфеле.
Рынки металлов подскочили на фоне данных по инфляции и геополитических опасений, связанных с Россией. Не исключено, что очередной приступ паники снова окажется раздутым. Российское вторжение в Украину, о котором предупреждали представители администрации Байдена, так и не произошло.
Основные средства массовой информации агрессивно продвигали идею о неизбежности вторжения.
Associated Press обвинил ресурс ZeroHedge в предполагаемой связи с Россией. В отличие от основных финансовых СМИ, ZeroHedge регулярно освещает такие вопросы, как манипулирование рынком золота. Он также критикует гегемонию доллара США, интервенционизм США и авторитарные силы, стоящие за глобализмом «великой перезагрузки» на Всемирном экономическом форуме.
Любой, кто высказывается по подобным вопросам, рискует прослыть «конспирологом» или марионеткой Владимира Путина.
Тем временем, российский центральный банк продолжает неуклонно накапливать золото. С 2014 года Центральный банк России заменяет доллары на золото. Согласно последним отчетам, сейчас российский центробанк держит 23% своих валютных резервов в золоте и только 22% — в долларах США.
Россия наращивает золотой запас отчасти потому, что столкнулась с угрозой новых жестких экономических санкций, введенных Соединенными Штатами и их союзниками. Некоторые предлагают Федеральной резервной системе заморозить все долларовые активы российского центрального банка на счетах в ФРС.
Такие действия поставят под сомнение надежность и безопасность хранения долларов США. Если официальные лица США могут просто принять решение об аннулировании счетов иностранных центральных банков, то многие страны дважды подумают, прежде чем держать американскую валюту в качестве резервов.
Пытаясь наказать Россию, официальные лица США рискуют ускорить дедолларизацию во всем мире. А это, в конечном счете, может сыграть Путину на руку.
Однако за снижением доверия к американской валюте стоят не Кремль или российские пропагандистские кампании. Он быстро теряет ценность и престиж в результате агрессивного роста долга и политики создания валюты.
В этом месяце индекс потребительских цен достиг самого высокого уровня за 40 лет. Рост цен производителей достиг рекордной отметки. А импортные и экспортные цены оказались, как можно догадаться, намного выше, чем ожидалось.
Вспышки геополитической напряженности редко вызывают серьезные тенденции на рынках. Они поднимают волатильность в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной перспективе инвесторам лучше сосредоточиться на более устойчивых драйверах основных тенденций. Обесценивание валюты, безусловно, является одним из них.
Излишне говорить, что ни чиновники ФРС, ни средства массовой информации не ожидали, что инфляция станет серьезной проблемой для экономики США, но все больше штатов начинают обращаться к золоту как способу защититься от пагубного влияния политики ФРС. Многие из них уже отменили налоги на покупку и продажу драгметаллов, одновременно рассматривая возможность удержания золота в качестве резервов.