Серебро будет сиять вновь

Самые ранние формы денег включали соль и зерно. Оба товара были повсеместно востребованы. Но у этих «валют» были серьезные недостатки. Соль растворялась в воде. Зерно портилось. И они были недостаточно ценными. Поэтому эти предметы использовались для примитивного бартера, но на этом все.

Около 5000 лет назад, когда люди начали добывать и обрабатывать металлы, медь стала деньгами. Кольца, слитки и даже примитивные ранние монеты.

На ранних этапах медь была очень ценной, потому что из нее можно было делать ножи, топоры и другие инструменты.

В древнем Китае правительства даже выпускали ножи из медного сплава в качестве валюты.

Бронза, сплав, состоящий в основном из меди и олова, стала крупным технологическим прорывом. Она была прочнее обычной меди, что позволяло создавать более качественные инструменты, оружие и доспехи.

В течение сотен лет медные и бронзовые слитки, монеты и бруски были распространенной формой денег.

Но по мере роста добычи эти металлы стали слишком распространенными. Стоимость меди была слишком низкой, чтобы носить с собой большие суммы денег. Чтобы купить корову, понадобился бы целый сундук меди.

Серебро, более редкий металл, стало предпочтительной валютой. Это была идеальная форма денег. Не слишком редкая, не слишком распространенная. В самый раз.

И на протяжении большей части последних 3000 лет серебро было предпочтительной формой денег в мире. С несколькими перерывами, которые оказались временными.

Современная золотая эра

Золото также использовалось в качестве денег на протяжении тысячелетий. Но до промышленной добычи оно было редкостью.

Только самые богатые граждане могли позволить себе приличное количество золота. Это верно и сегодня. Многие обычные люди не могут позволить себе купить даже унцию золота по цене $4.400 долларов.

Серебро было (и остается) народными деньгами. Оно примерно в 9 раз более распространено, чем золото. Оно по-прежнему достаточно редкое, чтобы быть ценным, но достаточно распространенное, чтобы большинство людей могли себе его позволить.

На протяжении древней истории соотношение золота и серебра составляло в среднем около 10. Это означает, что золото было в 10 раз ценнее серебра.

Сегодня 1 унция золота стоит 67 унций серебра. Таким образом, серебро ценится гораздо ниже, чем на протяжении истории (по сравнению с золотом).

Серебро было де-монетизировано. С 1965 года оно больше не используется в выплавке монет.

Сейчас это в основном промышленный металл. Серебро — лучший проводник электричества на планете. Оно также устойчиво к коррозии, что делает его критически важным для современной электроники.

Этот металл особенно полезен в солнечных батареях, где он повышает эффективность и продлевает срок службы. Только на солнечную энергетику сегодня приходится около 22% от общего спроса на серебро. А промышленное применение само по себе придает серебру большую ценность.

Сегодня золото является гораздо более ценным денежным активом, чем серебро. В основном это связано с тем, что центральные банки, такие как Федеральная резервная система, по-прежнему хранят огромные суммы золота в качестве резервов.

Но правление золота как короля твердой валюты может не продлиться вечно…

Неизбежное возвращение серебра

С момента деноминации серебра в 1965 году его цена колебалась как на американских горках.

На протяжении 1960-х годов правительство США распродавало свои запасы серебра по бросовым ценам.

1970-е годы стали интереснее. Это был период инфляции, медленного роста и финансового хаоса. Именно тогда началась эра фиатных (бумажных) денег.

И именно в такие периоды серебро блистает.

В начале 1970 года серебро торговалось примерно по $1,80 доллара. К ноябрю 1971 года оно упало до $1,27 доллара. С тех пор оно пережило один из самых безумных бычьих ралли в истории, достигнув почти $50 долларов в начале 1980 года.

В условиях высокой инфляции в 1970-х годах все искали способы сохранить свои сбережения. Для многих серебро идеально подходило под эти критерии.

Да, братья Хант предприняли изощренную попытку «захватить рынок серебра», что способствовало росту цен. Без них серебро не приблизилось бы к отметке в $50 долларов так быстро.

Суть в том, что когда инфляция становится очень высокой, обычные люди обращаются к серебру за финансовой помощью. Это практически заложено в нашей ДНК.

Серебряный Феникс

Серебро на протяжении тысячелетий было самой популярной формой денег в мире. Сегодня оно по-прежнему в значительной степени рассматривается как денежный пережиток.

Металл, который когда-то был деньгами, а теперь используется в электронике. Ситуация изменится, как только инфляция снова поднимет свою уродливую голову, по мере того как долговой кризис будет ухудшаться.

Люди будут стремиться к серебру как средству защиты от инфляции, средству сохранения стоимости и спекулятивному активу. Мы уже видели намеки на это, например, во время роста цен на серебро в начале этого года. Но это был лишь намек на то, что нас ждет впереди.

Поскольку серебро сегодня в основном является промышленным металлом, его цена определяется спросом. Спрос, который относительно предсказуем. Аналитики моделируют промышленный спрос на основе тенденций и опросов и могут получить довольно хорошее представление о том, куда должна двигаться цена.

Но инвестиционный спрос на серебро гораздо сложнее смоделировать. Полномасштабную манию невозможно точно предсказать.

Только около 18% серебра, приобретаемого сегодня, используется в инвестиционных целях. Вот почему этот металл оценивается скорее как промышленный ресурс, а не как денежный актив.

Но если инвестиционный спрос поднимется хотя бы до 25%, это вызовет настоящий фейерверк. Как мы видели в начале этого года, когда цена серебра выросла с $35 до $115 долларов примерно за 9 месяцев.

И я подозреваю, что серебро в конечном итоге принесет еще большую прибыль по мере развития долгового кризиса и ухудшения инфляции. По мере того, как мир становится все более цифровым (и уязвимым для взлома), людям понадобится твердый актив для хранения своих сбережений. А для многих золото исключительно дорого.

И снова серебро станет металлом для народа. Инструментом, который поможет нам сохранить и приумножить наше богатство.

В настоящее время серебро торгуется примерно по $65 долларов за унцию. Я думаю, это хорошая цена для долгосрочных инвесторов. Трудно сказать, что произойдет с серебром в течение следующих 6 месяцев или даже года.

Но я уверен, что в течение следующих 5 лет оно будет двигаться вверх.

Плотина Гувера и садовый шланг

И давайте не будем забывать о добытчиках серебра. Когда наступит следующая фаза мании, они полетят вверх. Посмотрите на график ниже, на котором показана рыночная капитализация каждой компании по добыче серебра ($66 миллиардов долларов) в сравнении со стоимостью акций крупных технологических компаний.

Как видите, все компании, занимающиеся добычей серебра в мире, вместе взятые стоят всего 1/80 от стоимости Nvidia (NVDA). Поэтому во время серебряной мании в очень небольшой сектор вливается огромный поток денег.

Это напоминает мне цитату Дуга Кейси:

Рыночная капитализация акций компаний, занимающихся добычей серебра, недостаточна для того, чтобы вместить приток капитала от инвесторов широкого профиля, когда на первый план выходит тема драгоценных металлов.

Когда приходят инвесторы широкого профиля, результат подобен попытке перекачать воду из плотины Гувера через садовый шланг.

Это отличное напоминание о том, что серебро и компании, которые его добывают, очень малы. Поэтому, когда деньги вливаются, результаты могут быть просто взрывными.