Разрывы в соотношениях показывают, что серебро недооценено

На каждую унцию золота из недр земли добывается около 8,5 унций серебра. По оценке Всемирного совета по золоту, за всю историю было добыто 208.874 тонны золотого металла.

Распределение добытого золота выглядит следующим образом:

• Ювелирные изделия: 46%
• Слитки и монеты: 22%
• Центральные банки: 17%
• Другое: 15%

По данным Геологической службы США (USGS), объем всего добытого серебра составляет около 1,74 миллиона метрических тонн.

Ниже указаны пять основных видов использования серебра в процентном соотношении, включая монеты и слитки, сектор солнечной энергетики, ювелирные изделия и электронику:

• Ювелирные изделия: 40%
• Электроника: 25%
• Промышленность: 15%
• Монеты и слитки: 10%
• Прочее (произведения искусства, религиозные предметы, валюта): 10%

На соотношение цен золота и серебра влияют тенденции спроса и предложения, макроэкономические условия и настроения инвесторов. В частности, значительное влияние на динамику серебряного металла оказывает промышленный спрос.

С точки зрения добычи, в настоящее время соотношение золота и серебра составляет девять унций серебра на унцию золота. Между тем среднее соотношение цен на драгметаллы за последние 250 лет составляет 40:1.

А теперь хорошие новости. Сегодня ценовое соотношение составляет около 85:1. Текущее значение кричит о бычьих перспективах для серебра.

Кто замечает это расхождение и предпринимает действия, чтобы извлечь из этого выгоду?

8 марта 2023 года BlackRock Inc., крупнейшая в мире компания по управлению активами, сообщила, что приобрела 16,1 миллиона акций серебряного биржевого фонда (ETF) Sprott Physical Silver Trust (PSLV), и это колоссальная доля в 10,9%.

В социальных сетях было много разговоров о коротком сжатии, и целые движения пытались организовать скупку драгметалла, чтобы истощить запасы COMEX в борьбе с продавцами.

Но когда драгметалл привлекает внимание институциональных инвесторов, это мощный сигнал о том, что серебро ждет значительный рост.

В топ-5 институциональных инвесторов входят Blackrock, Vanguard, State Street Global Advisors, Fidelity Investments и Capital Group. Совокупные активы этих пяти компаний составляют более $30 триллионов долларов.

Эти институциональные инвесторы управляют различными активами, включая акции, облигации и недвижимость. Они инвестируют за множество клиентов, например, пенсионные фонды, страховые компании и благотворительные фонды. В течение последних 20 лет эти институциональные инвесторы не проявляли особого интереса к золоту или серебру. Главной причиной был многолетний рост фондового рынка.

Более того, большинство этих компаний относительно молоды. Им не приходилось сталкиваться с инфляционными циклами, как в 1970-х годах, и в их финансовых школах не рассказывали про драгоценные металлы и инвестирование.

Институциональные инвестиции в золото и серебро составляют менее 0,5%, поэтому возвращение к историческому среднему показателю в 3% привело бы к увеличению объема инвестиций в шесть раз.

Это настоящее короткое сжатие.

Вернемся к текущему соотношению золота и серебра 85:1. Как показывает история, когда разрыв становится таким большим, серебряный металл может резко подняться, чтобы сократить его. С января 2000 года произошло четыре таких случая.

Как упоминалось ранее, среднее значение отношения в современную эпоху составляет около 40:1. Опять же, согласно истории, соотношение часто демонстрировало резкий спад. Такой спад молниеносен и может принести хорошую прибыль тем, кто успевает подготовиться до начала движения.

Соотношение падало до 30:1 в 2011 году и ниже 20:1 в 1979 году. Предположим, соотношение составляет 60:1. Если золото будет стоить $2.000 долларов, серебро будет стоить больше $33 долларов.

Если, как предсказывают многие аналитики, золото поднимется до $3.000 долларов в следующем цикле роста, а соотношение золота и серебра вернется к 40:1, серебро вырастет до $75 долларов.

Это довольно скромные целевые значения для бушующего бычьего рынка серебра. Время покажет.