Citigroup: серебро вырастет до $30 долларов в ближайшие 6-12 месяцев

Учитывая, что в настоящее время серебро находится выше значения $23 доллара, рост до $30 долларов означает потенциальную доходность в 27,66%.

Мы считаем, что нынешняя ценовая слабость открывает хорошую возможность для покупок на падении. Мы по-прежнему думаем, что серебро достигнет отметки $30 долларов в ходе следующих 6-12 месяцев, поскольку рост в США остается устойчивым, хотя рост на развивающихся рынках стагнирует.

Драгметалл в настоящее время переживает спад. Его стоимость снизилась почти на 7% в этом месяце после совокупного роста на 20% за последние два месяца. В какой-то момент цена превысила $26 долларов. Но снижение, вероятно, носит временный характер.

Аналитики Citigroup не купились на ястребиную позицию Федеральной резервной системы. Они считают, что процентные ставки упадут в ближайшем будущем с приближением рецессии.

Мы полагаем, что серебро будет расти в преддверии снижения процентных ставок в США и реальной доходности, что, вероятно, будет сопровождаться ожидаемым возобновлением роста в США в четвертом квартале 2023 года или в начале 2024 года. Это должно оказать давление на доллар: экономисты Citi ожидают дальнейшего ослабления ставок и валюты в США.

Аналитики Citigroup заявили, что такая динамика должна поддержать спрос на ETF, обеспеченные серебром.

Более слабая конкуренция за инвестиционный капитал со стороны других классов активов также должна поддержать цену серебра, поскольку рынки все активнее оценивают риски рецессии в США.

Вдобавок ожидается, что спрос на серебро в Китае увеличится.

Наши экономисты предвидят, что Китай продолжит постепенно восстанавливаться, и связанное с этим восстановление настроений в отношении роста на развивающихся рынках может стать дополнительным попутным ветром для серебра. Согласно ожиданиям, спрос в Китае может восстановиться во второй половине 2023 года после дальнейших мер по смягчению со стороны Народного банка Китая.

Есть и другие бычьи признаки для серебра, о которых не упоминается в анализе Citigroup.

Соотношение серебра и золота по-прежнему говорит о том, что белый металл недооценен.

Текущее соотношение составляет чуть более 83:1. То есть, чтобы купить одну унцию золотого металла потребуется более 83 унций серебра. Для современной эпохи среднее значение составляет от 40:1 до 50:1. История показывает, что показатель всегда возвращается к своему среднему значению. И в такие моменты темпы изменений действительно поражают. 12 лет назад соотношение снизилось до 30:1, а 44 года назад оно упало ниже 20:1.

Когда разрыв становится таким большим, серебро не просто опережает золото, оно стремительно поднимается за короткий промежуток времени. С января 2000 года такое происходило четыре раза.

Динамика спроса и предложения также выглядит благоприятной для серебряного металла.

Спрос на серебро в прошлом году установил рекорд во всех категориях, включая промышленный спрос. На промышленное потребление приходится около половины мирового спроса, и ожидается, что в ближайшие годы доля будет расти по мере развития инициатив по внедрению экологически чистой энергии.

Серебро является важным компонентом солнечных панелей. Согласно исследованию ученых из Университета Нового Южного Уэльса, к 2027 году производители солнечных батарей, вероятно, будут потреблять более 20% от текущего годового запаса серебряного металла. А к 2050 году для производства солнечных панелей будет использоваться примерно 85-98% нынешних мировых запасов серебра.

Предложение в прошлом году не изменилось, и ожидается, что оно останется на прежнем уровне в 2023 году.

Рекордный мировой спрос на серебро и отсутствие роста предложения способствовали дефициту рынка в 237,7 млн унций в прошлом году. Это был второй годовой дефицит подряд. По оценке Института Серебра, это мог быть «самый значительный дефицит за всю историю наблюдений». Институт также отметил, что «совокупный дефицит за предыдущие два года компенсировал совокупный профицит за последние 11 лет».

Если принять во внимание фундаментальные показатели спроса и предложения и анализ Citigroup, сейчас может быть идеальное время для покупки серебра.