Различные факторы сошлись воедино, чтобы нейтрализовать многие из традиционных попутных ветров, которые помогают желтому металлу. И хотя инвесторы покупали золото в качестве страховки от десятилетней инфляции, сильный доллар США не позволил драгметаллу зафиксировать большую прибыль.
Однако, как объяснил Брайан Лени из Junior Stock Review, динамика золота в других валютах была иной.
Без сомнения, самой сильной тенденцией против золота в этом году была сила доллара США. Тем не менее, в каждой валюте, о которой я могу думать, кроме доллара США, цена на золото росла или оставалась высокой — вот почему стоит владеть золотом. И по прошествии достаточного времени, на мой взгляд, золото снова подорожает и в долларовом выражении.
К сентябрю усилия центральных банков по сдерживанию инфляции во всем мире подтолкнули доллар США к 20-летнему максимуму, что совпало с 18-месячным минимумом золота.
Честно говоря, со всем, что происходит в мире, я думал, что золото должно было торговаться на уровне более $2.000 долларов. Однако финансовый мир по-прежнему привязан к старой парадигме использования доллара США в качестве подстраховки.
Херардо Дель Реал, основатель Junior Resource Monthly и Junior Resource Trader, разделяет мнение Брайана Лени.
Хотя динамика золота немного разочаровала — я думал, оно превысит $2.000 долларов и направится к новым историческим максимумам — оно показало хорошие результаты в качестве средства сбережения в течение очень волатильного года для всех финансовых активов.
После падения золота ниже уровня $1.700 долларов в конце третьего квартала желтый металл начал расти в четвертом квартале, прибавив 9% в период с 3 ноября ($1.625 долларов) по 8 декабря ($1.789 долларов).
Я ожидаю, что 2023 год станет годом прорыва для золота, когда оно преодолеет уровень в $2.000 долларов и, наконец, устремится к новым историческим максимумам.
Борьба ФРС с инфляцией остается в центре внимания
Борьба с безудержной инфляцией стала главной задачей экономики США в 2022 году. Федеральная резервная система осуществила шесть последовательных повышений ставок, повысив ее с 0,25%–0,5% в марте до 3,75%–4% к ноябрю.
Атака на инфляцию началась во втором полугодии после того, как в июне она подскочила почти до 40-летнего максимума. В октябре инфляция упала до 7,7%, самого низкого уровня с января, что вызвало слухи о том, будто ФРС может смягчить режим процентной ставки.
Разворот политики ФРС станет важным поворотным моментом для цены на золото. Честно говоря, я думаю, что разворот цены на золото уже произошел. Мы видим это сейчас.
После четырех последовательных повышений ставок на 0,75% решение ФРС ослабить ястребиную позицию добавило бы золоту еще больше попутного ветра.
Официальный разворот просто станет ракетным топливом, которое необходимо драгметаллу.
Дель Реал также ожидает изменения цен, если центральный банк США смягчит свою жесткую позицию.
У ФРС не будет другого выбора, кроме как замедлить, а затем приостановить повышение, иначе она рискует спровоцировать затяжную и ненужную рецессию. Хотя разворот станет катализатором, это не будет единственным попутным ветром для цены на золото.
По мере того, как золото приближается к уровню $1.800 долларов, растут опасения по поводу возникновения рецессии в 2023 или 2024 году.
Мягкая посадка, которая либо позволит избежать рецессии, либо предотвратит продолжительный спад, будет главной задачей ФРС в 2023 году, и поэтому Филип Ньюман, директор Metals Focus, считает, что центральный банк США не сможет очень быстро снизить ставки.
Он ожидает отставание между устойчивым снижением инфляции и реакцией ФРС на эти показатели.
Между падением инфляции и снижением ставок может пройти какое-то время, и это говорит нам о том, что реальная доходность останется относительно высокойю И опять же, я думаю, что это будет встречным ветром для инвесторов.
Эксперт считает, что золото останется под давлением, даже если инфляция начнет снижаться в следующем году.
В разгар потрясений, которые ожидаются в 2023 году, генерация свободного денежного потока станет ключевым показателем для оценки компаний и инвестирования в них.
Дэвид Родс, исполнительный председатель Empress Royalty
Экономическая неопределенность у руля
Поскольку ФРС пытается избежать рецессии, сигналы о широком спаде в мировой экономике растут.
По данным Международного валютного фонда, к 2022 году глобальная инфляция удвоится по сравнению с прошлым годом.
Кризис стоимости жизни, ужесточение финансовых условий в большинстве регионов, военный конфликт России и Украины, и затянувшаяся пандемия COVID-19 сильно влияют на (глобальные) перспективы.
В отчете отмечается, что глобальный рост, как ожидается, сократится с 6% в 2021 году до 3,2% в 2022 году и 2,7% в 2023 году. Это будет самый слабый профиль роста с 2001 года, не считая финансового кризиса 2008 года и «острой» фазы COVID-19.
Поскольку в 2023 году мир столкнется с рецессией — или, по крайней мере, с тем, что «будет ощущаться как рецессия», — положение золота улучшается. По данным Всемирного совета по золоту (WGC), угроза умеренной рецессии и сохраняющийся геополитический риск принесут пользу золоту.
Золото также, вероятно, выйдет на первое место, если экономическая ситуация ухудшится — например, если центральные банки слишком сильно ужесточат политику и спровоцируют более масштабный и серьезный спад, или если они изменят свою политику до того, как инфляция будет взята под контроль, и вызовут стагфляцию.
С другой стороны, продолжающееся укрепление доллара США может сбить золото с курса.
Если мы действительно увидим рецессию или опасения по поводу рецессии возрастут, может произойти бегство в доллар.
В этом сценарии инвесторы могут отказаться от валют развивающихся экономик, и эта ликвидность будет поддерживать доллар и оказывать давление на золото.
В конечном счете, главный фактор, который может помешать росту цены на золото в 2023 году, — это успех ФРС в подавлении инфляции.
Для золота также существуют риски снижения цены из-за сценария «мягкой посадки».
В итоге, рискованные активы, вероятно, выиграют, а доходность облигаций останется высокой — сложная среда для золота.
Мы наблюдаем рекордные покупки золота центральными банками. Такие темпы накопления золотых резервов в 2022 году не наблюдались с 1967 года. Вероятно, они сохранятся в ближайшие месяцы, поскольку центральные банки увеличивают свои золотые запасы.
Карим Райани, генеральный директор Falcon Gold
Ожидания относительно цены золота на 2023 год
Нынешняя экономическая ситуация ненадежна, что затрудняет прогнозирование цен.
Эксперты FocusEconomics ожидают, что цена на золото останется в текущем диапазоне.
Ослабление доллара США и вероятное снижение процентных ставок в конце 2023 года должны положительно сказаться на цене золота. Напротив, падающая глобальная инфляция снизит спрос на золото как на страховку от высокого ценового давления.
Геополитическая напряженность и политика Китая по борьбе с COVID-19 также являются факторами, которые будут стимулировать рынок в 2023 году.
Продолжающиеся покупки золота центральными банками также могут повлиять на показатели металла в 2023 году. В 2022 году центральные банки увеличили свои запасы золота, подняв их до рекордного уровня.
Аналитики, опрошенные фирмой, считают, что в 2023 году золото может торговаться в диапазоне от $1.470 долларов (минимум) до $1.830 долларов (максимум), а консенсусная цена колеблется на уровне $1.694.
Брайан Лени будет следить за двумя важными новостями в новом году.
Во-первых, для инвесторов в драгоценные металлы новости о развороте политики ФРС должны стать поворотным моментом в восприятии драгоценных металлов. Во всем мире, я думаю, это должно быть на радаре каждого.
Вторым событием станет развитие ситуации в Украине.
Новости по конфликту между Украиной и Россией, хорошие или плохие, могут оказать большое влияние на направление рынка и скорость обращения денег.
По мнению эксперта, 2023 год может стать гораздо лучшим годом для инвесторов в ресурсный сектор.