Как выход LME с рынка фьючерсов на золото и серебро повлияет на металлы?

В 2017 году при поддержке банковских гигантов, таких как Morgan Stanley и Goldman Sachs, LME запустила ряд фьючерсных контрактов на драгоценные металлы.

Лондон является одним из крупнейших центров торговли драгметаллами в мире, при этом JPMorgan Chase и HSBC Holdings известны как одни из ведущих банков, занимающихся торговлей золотом и серебром.

Наряду с LME, значительная часть сделок с драгоценными металлами в Лондоне происходит на внебиржевом рынке, ключевой частью которого является Лондонский рынок драгоценных металлов.

Хотя LME добилась определенного успеха в начале своего пути по торговле драгметаллами, закрытие значительной части подразделения Societe Generale по торговле сырьевыми товарами нанесло ей серьезный удар.

Как это повлияет на рынки золота и серебра?

Золото упало примерно на 4% за последние четыре торговые сессии на фоне укрепления доллара и повышения доходности казначейских облигаций. Это привело к тому, что прирост золота как актива безопасности, которым он выступил в условиях российско-украинского конфликта, сократился, поскольку инвесторы переключились на более рисковые активы.

Серебро реагирует на динамику золота и последние несколько дней торгуется в довольно узком диапазоне.

Федеральная резервная система США обещает повысить процентные ставки намного быстрее, чем ожидалось, из-за стремительного роста инфляции, и спрос на золото в последние дни снижается.

Контракты на золото и серебро LME не пользуются особой популярностью уже год, что привело к тому, что биржа планирует прекратить всю торговую деятельность по золоту и серебру к 11 июля этого года.

Это может значительно затруднить торговлю данными металлами в Лондоне, что в краткосрочной перспективе приведет к их дефициту, прежде чем внебиржевой рынок и другие глобальные биржи заполнят пробел. Таким образом, можно ожидать краткосрочного скачка цен на золото и серебро.

Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе место LME, вероятно, займут другие игроки, такие как Шанхайская биржа металлов и Чикагская товарная биржа, которые также являются крупными торговыми центрами драгоценных металлов.

Затронет ли это платину и палладий?

Данный шаг со стороны LME заставил инвесторов задуматься, не отразиться ли решение биржи на рынках платины и палладия. Однако в настоящее время LME не имеет контрактов на эти металлы; она лишь регулирует цены на платину и палладий.

Таким образом, вряд ли решение LME повлияет на другие драгметаллы.

В отличие от фьючерсных контрактов на золото и серебро, которые не торгуются с 2020 года, рынки платины и палладия на LME гораздо активнее: Лондонский рынок платины и палладия работает с LME, чтобы регулировать цены через свою аукционную платформу LMEbullion.

Однако после недавнего исключения двух государственных предприятий России из списка надежных поставщиков Лондонского рынка платины и палладия торговать этими драгоценными металлами в Лондоне стало труднее. Если из-за будущих решений LME ценообразование будет нарушено, торговать платиной и палладием в Лондоне станет практически невозможно.

Последствия никелевого хаоса для LME

LME все еще не оправилась от недавнего потрясения, которое привело к хаосу на бирже с последующей серией расследований и проверок, инициированных против руководства.

Инвесторы уже выразили сильное разочарование в связи с тем, что контракты на поставку никеля на миллионы долларов были расторгнуты, а торги несколько раз останавливались.

Это привело к тому, что доверие к бирже пострадало, и теперь инвесторы требуют гораздо большей прозрачности и единообразия в транзакциях и системах.

Торговля никелем немного восстановилась, но решение LME о выходе с рынка фьючерсных контрактов на золото и серебро стало новым ударом по доверию инвесторов, что может в конечном итоге решить судьбу биржи. Инвесторы уже поглядывают на Шанхайскую и Чикагскую биржи. Таким образом, решение LME может стать последним толчком к поиску других альтернатив.