Инфляция носит накопительный и нестабильный характер

С другой стороны, иногда реальность недооценивают. Хорошим примером является то, что пару лет назад председатель ФРС Пауэлл и министр финансов Йеллен неоднократно называли рост инфляции после пандемии временным.

В настоящее время в США наблюдаются признаки ослабления инфляции. Отчасти это связано с кампанией ФРС по повышению процентных ставок. Будут ли она успешной, остается спорным вопросом.

А пока давайте взглянем на то, что происходило в прошлом. Надеюсь, мы сможем узнать что-то, что даст более четкое представление об эффектах инфляции и о том, чего ожидать в будущем. Взгляните на график ниже.

Как видно, инфляция — процесс постоянный. Снижение цен наблюдалось только в 1920-е и 1930-е годы (за исключением 1949, 1954).

В те годы цены на различные товары и услуги фактически снижались; это означает, что на доллары можно было купить больше товаров и услуг, а не меньше.

Глядя на график, можно подумать, что инфляция является серьезной проблемой в определенные периоды времени и не такой серьезной в другие. В определенной степени это может быть правдой, но это не отражает накопительного характера инфляции.

Накопительный эффект инфляции

Первый год на графике — 1914. В 1913 была создана Федеральная резервная система. В 1914 году цены выросли на 1%, а в 1915 — почти на 2%.

Теперь представьте, что двухпроцентный рост в 1915 году мы прибавим к однопроцентному росту в 1914 году; и так каждый последующий год. Так высота первого столбца будет неуклонно увеличиваться.

Исключением являются годы, выделенные красным цветом: благодаря им эффекты инфляции уменьшатся, и столбец станет короче, но лишь временно.

После более ста лет инфляции этот столбец не поместится на графике того же масштаба.

Совокупный эффект столетней инфляции таков: доллар США потерял 99% своей покупательной способности. Это означает, что сегодня на сто долларов можно купить эквивалент того, что можно было приобрести за один доллар столетие назад.

Вот еще один способ взглянуть на ситуацию. Без влияния инфляции за последнее столетие товары и услуги стоили бы примерно так же, как и раньше. Представьте, что буханка хлеба или галлон бензина можно купить за 10 центов.

Последствия инфляции нестабильны

Помимо этого последствия инфляции еще и нестабильны. За каждым периодом высокой инфляции на приведенном выше графике следовал длительный период значительно более низкой инфляции.

В 1919 году уровень инфляции составлял 14,55%. И это после трех лет двузначного роста: 1918 (20,44%), 1917 (18,10%) и 1916 (12,62%).

В итоге всего за четыре года доллар США потерял более 50% покупательной способности.

Затем на пути к «гиперинфляции» произошла забавная вещь. В течение 1920 года уровень инфляции снизился до скромных 2,65%. Затем последовали двенадцать лет чистой дефляции. Цены снижались в течение восьми лет.

В результате покупательная способность доллара выросла на 70%.

Чистый эффект заключался в том, что один доллар конца 1915 года, который к концу 1920 упал до 47 центов, теперь стоил более 80 центов.

Все это происходило на фоне Первой мировой войны, обвала цен на сырьевые товары во всем мире, депрессии в сельских районах Америки в 1920-е годы, бурных двадцатых годов, краха недвижимости во Флориде, краха фондового рынка в 1929 году, полномасштабной мировой депрессии и метаний Федеральной резервной системы от снижения процентных ставок к повышению.

Ожидайте неожиданного

Все фиатные валюты по своей сути являются инфляционными, потому что, когда речь заходит о финансах, правительство ничто не обязует действовать осмотрительно. Пока это так, не стоит ждать ослабления эффектов инфляции.

Кроме того, эти эффекты являются накопительными и нестабильными. Поэтому последствия, скорее всего, усугубятся, и это реально; но не исключайте возможность периодов, которые могут не соответствовать вашим собственным ожиданиям.

Однако ситуация не безнадежна. Будут периоды умеренного влияния, даже дефляции. Как раз в тот момент, когда кажется, что хуже быть не может, все меняется. Кроме того, инфляция не вечна.