Heraeus: обзор рынка золота, серебра и платины за неделю

Европейский центральный банк повысил ключевые процентные ставки на 75 базисных пунктов. Это крупнейшее повышение в истории учреждения, и впервые с 2012 года ставка по депозитам поднялась выше нуля. ФРС также примет решение о повышении процентной ставки на этой неделе. Годовое значение ИПЦ США ​​в августе составило 8,3%, тогда как в месячном выражении показатель увеличился на 0,1%. Значение оказалось выше, чем ожидалось, а это указывает на то, что ФРС еще предстоит проделать большую работу, прежде чем инфляция вернется к предпочтительному уровня в 2%.

После публикации данных цена на золото упала на 1,5% до $1.703 долларов за унцию и продолжила снижаться до конца недели, закрыв ее на отметке $1.674 долларов. Падение золота составило более 2,5%. На высокий индекс потребительских цен ФРС, вероятно, ответит значительным повышением ставок на этой неделе, а также на последующих заседаниях в конце этого года и в 2023 году.

В настоящее время своп-трейдеры закладывают в цену повышение как минимум на 75 б.п., не исключая возможности повышения на 100 б.п..

Доллар продолжает укрепляться в ожидании повышения ставок, в результате чего цена на золото опустилась ниже долгосрочного уровня поддержки $1.670 долларов. Если пробой этого уровня окажется устойчивым, спад будет набирать обороты.

Скоро в Индии наступит благоприятный период для покупки золота.

В октябре пройдут фестивали Душера, Дивали и Дхантерас, последний из которых считается самым подходящим временем для покупки золота, поскольку это праздник благосостояния.

В августе импорт золота в Индию, как сообщается, упал на 50% г/г до 61 тонны со 121 тонны, импортированной в августе 2021 года. Местные премии на золото выросли в начале сентября, поскольку розничные торговцы начали запасаться в рамках подготовки к октябрьским праздникам, хотя в конце прошлой недели золото еще торговалось с дисконтом $8,5 доллара за унцию.

Серебро

Инвесторы теряют веру в серебро как средство сбережения. Тенденция оттока средств из инвестиционных фондов, обеспеченных серебром, остается в силе: в сентябре запасы фондов упали на 11,8 млн унций. Частично это может быть связано с тем, что инвесторы сократили свои убытки по мере роста цен. С начала года чистый отток составил 124 млн унций, что указывает на тенденцию к сокращению запасов.

Если тренд сохранится до конца месяца, сентябрь станет пятым месяцем снижения запасов серебра в глобальных инвестиционных фондах.

В августе продажи серебряных монет и слитков Пертского монетного двора упали на 33% по сравнению с предыдущим месяцем до 1,66 млн унций. Несмотря на недавнее ралли, цена на серебро столкнулась с сопротивлением на уровне около $20 долларов и не смогла подняться выше августовского максимума. Вложения в серебряные ETF, как правило, коррелируют с ценой на серебро, поэтому снижение цены может привести к дальнейшему оттоку из оставшихся 762 млн унций в фондах по всему миру.

В 2023 году промышленный спрос на серебро, вероятно, столкнется с препятствиями.

В августе индексы PMI в обрабатывающей промышленности крупнейших экономик приблизились к территории рецессии. После достижения пика в середине 2021 года во время восстановления после пандемии Covid-19 мировое производство снова замедляется и может начать сокращаться к следующему году.

Это может привести к снижению спроса на серебро в промышленных целях, тем более что общее промышленное производство в Китае сокращается уже два месяца, что, вероятно, повлияет на производство солнечных элементов, на которое приходится примерно 25% промышленного спроса на серебряный металл.

На прошлой неделе цена на серебро превзошла цену на золото, поднявшись на 3,10%, тогда как желтый драгметалл упал на 2,51%.

Соотношение золота и серебра продемонстрировало самое большое недельное падение с января 2021 года, что отражает относительную силу серебра.

Платина

Скоро на дорогах США появятся тяжелые грузовики на топливных элементах.

Крупнейший в Калифорнии оператор водородных заправочных станций заручился финансированием Агентства по охране окружающей среды для использования пяти грузовиков на топливных элементах для перевозки водорода на заправочные станции H2.

Грузовик большой грузоподъемности Hyundai, работающий на топливных элементах, является первой в мире серийной моделью, 47 из которых уже находятся на дорогах Швейцарии.

По сравнению с электрогрузовиками модели с водородным двигателем могут больше подойти для Калифорнии из-за хрупкости энергосистемы штата.

В настоящее время Китай лидирует по производству и использованию автомобилей на топливных элементах: около 5.000 автобусов на топливных элементах уже находятся в эксплуатации.

Хотя спрос на платину для использования в электролизерах и топливных элементах не так велик, как для применения в автокатализаторах, он быстро растет. Цена на платину достигла сопротивления в районе $910-$920 долларов, что может помешать дальнейшему росту.