На рынках акций и драгоценных металлов в четверг произошла распродажа после публикации данных, свидетельствующих о том, что экономика в третьем квартале росла быстрее, чем ожидалось. ВВП был пересмотрен в сторону повышения до 3,2% в годовом исчислении с июля по сентябрь.
Конечно, с тех пор многое произошло, включая дополнительное повышение ставок Федеральной резервной системой. Пройдет еще много времени до следующего года, прежде чем в полной мере отразится влияние более высокой стоимости заимствований на экономику.
Но реакционный положительный показатель ВВП намекает на очередное повышение ставки ФРС на следующем заседании. И теперь рынки учитывают в цене эту вероятность.
В течение недели рынки драгоценных металлов демонстрировал некоторую устойчивость. Цена на золото выросла на очень незначительные 0,2% в прошлую пятницу. За последние три недели желтый металл несколько раз торговался выше и ниже уровня $1.800 долларов. Быки ожидают чистое движение выше этой области нерешительности в ближайшие дни, хотя нам, возможно, придется подождать до Нового года, чтобы увидеть более решительное поведение драгметалла.
Что касается серебра, белый металл на прошлой неделе вырос на 2,1%, доведя спотовые цены до $23,95 доллара за унцию. Платина также подорожала на 2,1% до $1.031. И, наконец, палладий в последнее время резко упал, но практически не изменился на прошлой неделе и на пятницу составлял $1.787 долларов за унцию.
В преддверии 2023 года инфляционный риск, риск рецессии и риск процентной ставки могут продолжать оказывать давление на финансовые активы. В этих условиях драгоценные металлы могут стать привлекательными активами безопасности.
Быки фондового рынка, воодушевленные правительственными экономическими данными, ожидают, что экономика СШа сможет избежать глубокой рецессии в следующем году. Тем не менее, валютных трейдеров не слишком впечатлил официально заявленный рост ВВП на 3,2%. Вместо того, чтобы спешить с повышением цены доллара США по отношению к иностранной валюте, они не проявляли особого интереса к американской валюте.
Индекс доллара США в целом за прошлую неделю торговался с небольшим снижением. Массивный рост силы американской валюты, наблюдавшийся ранее в этом году, похоже, сменился долгосрочной тенденцией к снижению.
Правительство США использовало валюту как политическое оружие против России и других геополитических противников. Но надежды на то, что отключение России от мировой финансовой системы поставит ее на колени в экономическом плане и заставит прекратить СВО в Украине, похоже, не оправдались.
Военный конфликт продолжает затягиваться. А президента России Владимира Путина не смущают экономические санкции и другие формы международного давления.
На этой неделе президент Украины Владимир Зеленский встретился с президентом Джо Байденом и выступил перед Конгрессом с просьбой о дополнительных миллиардах помощи. Хотя в обществе растет скептицизм по поводу продолжения финансирования военных действий Украины, вашингтонский истеблишмент, похоже, намерен удвоить ставки.
Лидер Сената Республиканской партии Митч Макконнелл заявил, что помощь Украине является приоритетом номер один для Республиканской партии. Ее приоритеты, очевидно, не включают фискальные ограничения или получение контроля над растущим государственным долгом, обслуживание которого в ближайшие годы станет намного дороже из-за роста процентных ставок.
Ухудшение финансового положения США и эскалация геополитической напряженности вынуждают многие центральные банки по всему миру избавляться от долларов в пользу золота. Покупка золота центральными банками резко возросла в этом году — и не только Россией, Китаем и другими крупными игроками. Страны Европы и Ближнего Востока также увеличивают свои запасы золота.
Вот что говорят об этих событиях ведущие аналитики по драгоценным металлам:
Только в третьем квартале этого года некоторые глобальные центральные банки накопили больше золота, чем когда-либо за всю историю. Что они знают? Ну, во-первых, золото является основным валютным металлом.
Линетт Занг
Центральные банки запасаются золотом. Возможно, вы помните, что сам JP Morgan однажды сказал: «Золото — это деньги. Все остальное — кредит».
Ведущий финансовых новостей
Да, они запасаются золотом. Центральные банки по всему миру покупают драгметалл самыми быстрыми темпами с 1967 года. Посмотрите на Катар, на Турцию. Ряд неожиданных центральных банков покупают тонны золота.
Экономический комментатор №1
Они выпускают валюту. По сути, они говорят: «Вам нужно владеть золотом в качестве страховки от того, что мы вам даем». И тогда вы понимаете, что слиток золота всегда сохраняет свою стоимость. Золото – идеальная копилка. Это якорь доверия к финансовой системе.
Экономический комментатор №2
Всемирный совет по золоту подтверждает, что закупки золота центральными банками в 2022 году идут самыми высокими темпами за последние десятилетия. Однако, с другой стороны, индивидуальные инвесторы и институциональные трейдеры выводят наличные из биржевых фондов и других финансовых инструментов, привязанных к ценам на драгоценные металлы.
Спекулятивный интерес к золоту и серебру может не вспыхнуть до тех пор, пока не станет ясно, когда ФРС сделает паузу или, возможно, изменит курс повышения ставок. Между тем, фундаментальные показатели спроса и предложения физических драгметаллов выглядят благоприятными в преддверии Нового года.