Действительно ли золото сияет в инфляционной среде?

По словам Питера Шиффа, биткойн никогда не сможет заменить золото в качестве средства сбережения и хеджирования инфляции, потому что он по-прежнему является весьма спекулятивным токеном. Тон Вейс, с другой стороны, подчеркнул, что биткойн — это совершенно новый актив, который все еще сильно коррелирует с фондовым рынком, но эта корреляция может исчезнуть в будущем.

Два аналитика также высказались о том, что, по их мнению, может быть лучшим активом для защиты от инфляции.

Питер Шифф утверждал, что реальные активы защитят стоимость инвестиций в условиях инфляции. Сырьевые товары, особенно драгоценные металлы, такие как золото, и акции с сильными фундаментальными показателями и дивидендами будут процветать в инфляционной среде, поскольку недавний рост доллара скоро сойдет на нет.

Тон Вейс, с другой стороны, считает, что фондовый рынок (S&P 500) обеспечит наилучшую защиту от инфляции в долгосрочной перспективе, поскольку акции учитывают глобальный технологический прогресс. Он также считает, что восстановление фондового рынка пойдет на пользу биткойну из-за тесной корреляции между двумя активами.

Связь между золотом и инфляцией: что говорят исторические свидетельства?

В нашей недавней статье мы рассмотрели историческую взаимосвязь между золотом и инфляцией, чтобы определить, действительно ли золото является защитой от инфляции.

Исследование, проведенное командой наших аналитиков, показало, что годовая доходность золота была значительной, когда уровень инфляции в Соединенных Штатах превысил отметку в 10%.

Это историческое свидетельство показывает, что золото не служит надежным средством защиты от инфляции при любом уровне инфляции; скорее, это актив, который нужно держать, когда инфляция пересекает красную черту (выше 10%), вызвав опасения неконтролируемой ценовой спирали в экономике.

Почему золото является средством сбережения, когда инфляция выходит из-под контроля?

В среде, характеризующейся высоким уровнем инфляции, золото будет служить страховкой от потери доверия к фиатным валютам, таким как доллар, стоимость которого обесценивается из-за снижения покупательной способности. Золото является одним из самых редких активов, когда-либо найденных на Земле, и из-за его ограниченного количества в природе его предложение нельзя увеличить, как объем бумажных денег. Таким образом, экономическая стоимость золота действует как буфер против растущей инфляции в экономике.

Кроме того, золото также является ответом на опасения, что правительства будут использовать инфляцию в качестве инструмента для искусственного сокращения растущих долгов, возросших во время пандемии и вызвавших рост отношения долга к ВВП в развитом мире до рекордных максимумов.

Текущий уровень инфляции в США составляет 9,1% по состоянию на июнь 2022 года, что является самым высоким уровнем более чем за 40 лет. Отношение государственного долга США к ВВП достигло 137% в конце 2021 года — самый высокий уровень, когда-либо зарегистрированный для страны.

Если станет очевидно, что повышение ставок ФРС неэффективно в сдерживании инфляции и что инфляция будет служить только политическим инструментом для сокращения огромного долга США, стоимость доллара может резко упасть, что увеличит спрос на золото как на средство сбережения.