Курс золота может находиться под влиянием тенденций, имеющих краткое, среднее или долгосрочное действие по времени. Сегодня финансовые эксперты и аналитики пытаются прийти к пониманию дальнейшей динамики курса золотого металла. Будут ли факторы, определяющие цены на золото, поддерживать дальнейший рост, или стоит ожидать неизбежную коррекцию?
Для ответа на эти вопросы, необходимо понять, от чего зависит стоимость драгметалла в данный момент, и какие внешние и внутренние факторы ее определяют?
Чем определяется курс золота сегодня?
Факторы, воздействующие на стоимость золотого металла, сегодня отличаются своей противоречивостью. Объяснить это можно тем, что золото востребовано в различных областях:
- Применение в промышленности и ювелирном деле.
- Использование в качестве инвестиционного инструмента.
- Формирование стратегических государственных резервов драгметалла.
Реакция рыночных игроков на изменчивость условий, от которых зависит цена, различна. Это приводит к тому, что на рынок золота постоянно влияют многочисленные, порой противоречивые, обстоятельства. Вот лишь некоторые из них:
- Востребованность драгметалла со стороны Центробанков;
- Направленность кредитно-финансовой линии регуляторов и ключевые процентные ставки;
- Изменчивость долларовых котировок;
- Востребованность драгоценного металла в промышленности;
- Состояние отрасли золотодобычи.
Текущий курс золота может определяться, как каждым в отдельности из перечисленных факторов, так и их совокупностью.
Как зависит цена золота от глобальной экономики
Золото всегда являлось защитным антикризисным активом. Во времена стабильной экономики поддержку драгметаллу оказывает ограниченность его природных резервов. Геополитические и финансовые потрясения автоматически приводят к повышению интереса инвесторов, желающих сберечь свои накопления и капиталы, к драгоценному металлу. В начале каждого кризисного периода наблюдается массовый обвал рынков, сопровождающийся снижением стоимости большинства активов. Курс золота при этом также может ненадолго снизится. Именно так произошло в 2008 году.
Из-за недостатка ликвидности тогда началась распродажа инвестиционных активов, в том числе и золотых. Но падение стоимости золота было не столь масштабным, как обвал рынка ценных бумаг. Тем более что после этого, с 2009 года в течение трех лет цена драгметалла возросла в 3 раза, устранив потери из-за кризиса экономики.
В прошедшем 2020 году в период коронакризиса курс золота вел себя примерно также как в 2008. Условия, сложившиеся в прошлом марте, привели к снижению стоимости драгметалла. Но уже через месяц наметился устойчивый восходящий тренд. Рынок ценных бумаг не выдержал испытаний и подвергся спаду. Зато золото сильно выросло в цене, и драгоценный металл стал приносить своим владельцам значительную выгоду. В конце лета прошлого года были достигнуты максимальные исторические значения стоимости.
Аналитика рынка и курс золота
Кроме теоретических сведений о факторах, влияющих на курс золота, важно ориентироваться в отчетности банков и государства, относящейся к золотому рынку.
Если Центробанки активно занимаются скупкой драгоценного металла для государственных запасов, золото идет вверх. Если происходит распродажа стратегических резервов, то курс золота снижается. От огромных объемов приобретаемого или реализуемого металла во многом зависит его цена.
В 2013-ом было отмечено существенное снижение курса золота. В данном случае можно отметить действие несколько причин. Но главной из них стали шаги Центробанка Кипра, который стал продавать свой золотой резерв для борьбы с последствиями кризиса. Из-за этого всего за четверо суток курс золота упал с $1.600 за тройскую унцию до уровня $1.350 USD.
Трейдеры, понявшие, что от этой новости в СМИ зависит цена желтого металла, могли еще трое суток торговать в «медвежьем» тренде с внушительной выгодой.
Как реагирует золото на монетарную политику регуляторов
Среди причин, определяющих стоимость золота, и ее снижение в 2013 был не только кипрский кризис. Примерно в тот же период был замечен информационный вброс, говоривший о сворачивании мер количественного смягчения со стороны Федрезерва Соединенных Штатов Америки.
Эта политика ФРС США поддерживала ликвидность американских рынков, насыщая их денежными вливаниями, что поддерживало спрос на драгметаллы. Прекращение монетарного стимулирования экономики должно было стать ключевым фактором, влияющим на курс золота и снизить инвестиционную востребованность этого металла.
Ключевая процентная ставка и ее воздействие на курс золота
Из описанных выше ситуаций видно, как Центробанк, такой как Федеральная Резервная Система США, способен повлиять на золото. Но среди факторов, воздействующих на стоимость драгметалла, немаловажным является ключевая процентная ставка.
Когда Центробанк государства идет по пути количественного смягчения и прибегает к занижению ключевой процентной ставки, либо оказывает иную поддержку ликвидности рынков, спрос на драгметалл и курс золота всегда растут. При повышении ключевой процентной ставки и уменьшения объема фиатных денег в обращении спрос на золото и его цена сокращаются.
Перечисленные закономерности справедливо характеризуют линию, проводимую Европейским Центробанком, Британским регулятором, а также Швейцарским, Японским и Китайским банками. Но от политики американской Федеральной Резервной Системы сильнее всего зависит цена золота на мировых рынках, так как желтый металл продается только в американских долларах.
Как зависит цена золота от долларового курса
Еще одна важнейшая зависимость — это зависимость курса золота от долларовых котировок. Так как желтый металл по всему миру торгуется в долларах США, то от позиций американской национальной валюты во многом зависит цена золота. При укреплении доллара стоимость драгметалла падает и наоборот.
Как на курс золота влияют иные финансовые инструменты
Когда курс золота отстает от дорожающих биржевых активов, инвесторы могут оказать предпочтение более доходным на данный момент финансовым инструментам. В результате объективного сравнения рыночные игроки совершают выбор всегда в пользу наибольшей прибыли. Это наглядно иллюстрируют события кризисного 2008 года. Тогда большая часть инвесторов стала вкладывать средства в растущие ценные бумаги.
Начиная с 2014 года, растущая стоимость акций значительно обгоняет курс золота. Это подтверждает сравнение динамики изменчивости индексных показателей XAUUSD и S&P 500. Факторы, влияющие на цену золота, сложились так, что драгоценный металл оказался в проигрыше в сравнении с доходностью ценных бумаг. Поэтому наблюдалось заметное падение курса золота. Однако рыночные игроки, инвестировавшие в золото с расчетом на длительный срок, оказались в выигрыше, так как смогли покупать металл по дешевке.
Влияние нефтяного рынка на курс золота
Если совместить графики динамики курса золота и стоимости нефти, то никакой явной корреляции мы не обнаружим. Торговые расчеты за нефть выполняются в долларах США. Во времена экономических кризисов стоимость «черного золота» уменьшается, а стоимость драгметалла повышается. Но в истории есть примеры взаимного падения этих двух активов или их роста.
В сравнении с золотом, нефть — более обычный товарный актив. Ее используют для производства тканей, пластикатов, резин и лекарственных препаратов. Стоимость нефти также определяется рынком, однако востребованность «черного золота» слишком велика.
Некоторые эксперты считают, что воздействие нефтяного рынка на курс золота прослеживается, но недостаточное, чтобы причислить нефть к факторам кардинального влияния.
Зависит ли цена золота от геополитической ситуации?
Рассматривая факторы влияния на золотые котировки, нельзя обойти вниманием геополитическую ситуацию. Важные высказывания глав государств, военные конфликты, санкционное давление и торговые противостояния не только ухудшают положение в мире, но и воздействуют на курс золота.
Геополитическая напряженность всегда повышает финансовые и инвестиционные риски. Это приводит к росту курса золота, которое является главным средством защиты от инфляции и любой нестабильности. В наибольшей степени зависит цена золота от таких ключевых политических игроков, как Соединенные Штаты Америки, Европейский Союз и КНР.
Факторы, влияющие на цену золота и относящиеся к сфере геополитики, существуют и в Российской Федерации. Так, наблюдавшийся в 2019 резкий рост курса золота легко объяснить Американо-Китайской торговой войной, которая заставила миллионы инвесторов по всему миру перенаправить имеющиеся капиталы в антикризисные инструменты.
Воздействие на курс золота промышленного спроса
От востребованности желтого металла в производственной сфере также во многом зависит цена на золото. Мировой спрос на драгметалл имеет следующую структуру:
- Около 9% металла закупают Центральные банки государств.
- Примерно 30% спроса обеспечивают крупные и мелкие инвесторы.
- Ювелирная промышленность потребляет 53% добываемого металла.
- Высокотехнологичное производство требует 8% золота.
Как видите, объемы производства ювелирных украшений в наибольшей степени должно влиять на курс золота. Но в реальной жизни все совсем иначе, и от ювелирной сферы цена золота зависит меньше всего, что доказано аналитикой.
Среди главных драйверов цены золота:
- экономические кризисы и снижение спроса на золото в виде ювелирных украшений среди потребителей;
- подъемы экономики и возрастание спроса населения на золотые драгоценности.
Зависит ли цена золота от объемов его добычи?
Мы постоянно слышим, что на тех или иных золотых месторождениях возросла или уменьшилась золотодобыча. Подобная информация в СМИ краткосрочно способна изменить курс золота, но на длительном промежутке времени эти новости нельзя причислить к факторам, влияющим на цену золота.
Затраты на извлечение из недр одной унции драгметалла в наши дни находятся на уровне около $1.000 долларов. Биржевой курс золота при этом бывает гораздо меньше. Стоит помнить, что примерно 37% производимого благородного металла является вторичным с себестоимостью примерно $600 за унцию. При этом большая часть уже добытого золота хранится в резервах и не участвует в обращении на мировом рынке. Поэтому нельзя утверждать, что от затрат на добычу во многом зависит цена золота.
Перспективы динамики курса золота
Только всесторонняя оценка факторов, влияющих на цену золота, дает возможность строить прогнозы на будущий курс золота. При этом необходимо учесть некоторые важные условия:
- Мировая политическая и экономическая ситуация, влияющая на востребованность золота в качестве защитного актива;
- Масштабность закупок или распродаж Центральными банками золотого драгметалла;
- Наличие мер монетарной поддержки экономик со стороны американского ФедРезерва и ведущих регуляторных органов, а также уровень ключевых процентных ставок;
- Долларовые котировки относительно базовой валютной корзины;
- Условия, от которых зависят цены на золото, их рост или падение, такие как динамика фондового рынка и рынка нефти, востребованность со стороны ювелирной и обычной промышленности и объемы добычи.
Золото — это антикризисный инструмент, имеющий резервный статус, ограниченные природные запасы, и сохраняющий свою покупательную ценность. Курс золота на кратких промежутках времени может быть изменчив, но общая динамика в долгосрочной перспективе всегда только восходящая.