В ходе панельной дискуссии на прошлой неделе президент ЕЦБ Кристин Лагард, глава Банка Англии Эндрю Бейли и председатель ФРС Джером Пауэлл сообщили, что процентные ставки придется снова повысить, чтобы снизить инфляцию до 2%. Даже глава Банка Японии Кадзуо Уэда проявил ястребиный настрой, намекнув, что наступит момент, когда нужно будет отказаться от сверхмягкой монетарной политики.
Неудивительно, что золото тестирует поддержку на отметке $1.900 долларов после комментариев четырех представителей центральных банков.
Хотя золоту удалось удержать этот психологически важный уровень, многие аналитики ожидают, что поддержка будет пробита, и тогда драгметалл может упасть до 200-дневной скользящей средней около значения $1.860 долларов за унцию.
Но на данный момент нельзя винить инвесторов за то, что они держатся подальше от золота, поскольку сейчас фонды денежного рынка могут принести доходность примерно в 5%. Учитывая устойчивость экономики США, многие управляющие фондами рассматривают это как безрисковый вариант инвестирования.
Экономические данные за прошедшую неделю показали, что в первом квартале валовой внутренний продукт США вырос на 2%, значительно превзойдя ожидания. ВВП увеличился несмотря на то, что банковский сектор США пережил крупнейшие банкротства со времен Великого финансового кризиса 2008 года.
В ближайшее время цена на золото вряд ли вернется к отметке в $2.000 долларов за унцию, но означает ли это, что инвесторы должны полностью отказаться от драгметалла?
Многие эксперты рынка считают, что, несмотря на медвежью динамику, по-прежнему есть причины держать золото в инвестиционном портфеле.
Потенциальные риски, которым подвержена мировая экономика, очевидны. Не так давно в России произошли события, показавшие, насколько хрупка социальная структура мира.
Неопределенность, возможно, продолжит расти, поскольку потребители во всем мире сталкиваются с ростом цен на продовольствие и ужесточением условий кредитования. Экономический рост находится под угрозой, что, по мнению рыночных и политических аналитиков, будет способствовать социальным волнениям.
Несмотря на оптимистичные показатели первого квартала, угроза рецессии в США сохраняется, так как Федеральная резервная система по-прежнему придерживается жесткой политики.
Аксель Мерк, президент и главный инвестиционный директор Merk Investments, сказал, что вряд ли центральный банк сможет поддерживать агрессивную позицию, не оказав при этом разрушительного эффекта. По его словам, ФРС просто надеется, что нанесенный ущерб можно будет быстро устранить.
ФРС хочет замедлить экономику, и я не вижу причин, по которым они не добьются успеха. В то же время они хотят организовать «мягкую посадку». Ну, я тоже люблю ужинать мороженым, но это не значит, что так и будет.
Поскольку золото по-прежнему играет определенную роль в портфеле инвестора, возникает вопрос, какую долю на него отвести. Французский банк Société Générale заявил, что он сохраняет базовую позицию в 6%. Аналитики сообщили, что по-прежнему предвидят рост цен на золото до рекордных максимумов к концу года.
Что касается других позитивных новостей для рынка золота, то, согласно недавнему опросу, проведенному State Street Global Advisors, молодое поколение инвесторов обращает на драгметалл все больше внимания, и они рассчитывают увеличить свои инвестиции в золото в ближайшие 6-12 месяцев.
Согласно опросу, в настоящее время доля золота в портфеле миллениала составляет около 17%. Поколение X и бумеры предпочитают вкладывать в золоте около 10% портфеля.