Спрос на золото как актив безопасности снова вырос, поскольку инвесторы хлынули на рынок драгметалла после пятничного обвала SVB. Банковские регуляторы Калифорнии быстро приняли меры по закрытию SVB Financial Group, что стало крупнейшим банковским банкротством со времен финансового кризиса.
SVB был одной из ведущих финансирующих организаций в технологическом секторе, и, по мнению аналитиков, его провал демонстрирует потенциальные непреднамеренные последствия агрессивного цикла повышения ставок Федеральной резервной системы, направленного на борьбу с инфляцией. Есть опасения, что проблемы кредитора, ориентированного на стартапы, могут отразиться на мировых рынках.
Интерес к золоту как убежищу возрос из-за опасений по поводу финансовой нестабильности. Стартапы и рефинансирование долгов — одни из самых больших финансовых рисков, которые анализируют трейдеры.
Эдвард Мойя, OANDA
Это привело к развороту на рынке золота. Ранее на минувшей неделе драгоценный металл неуклонно падал на фоне ожиданий, что на мартовском заседании ФРС повысит ставки на 50 базисных пунктов.
Теперь золото растет в ответ на несколько факторов — риски, связанные с SVB и финансовой стабильностью, повышение уровня безработицы в феврале и изменение ожиданий относительно повышения ставки на 50 базисных пунктов. Как сказал Мойя:
Рост числа рабочих мест в США превзошел ожидания, но остальная часть отчета поддержала идею о том, что рынок труда готов к охлаждению. Давление на заработную плату оказалось намного мягче, чем прогнозировалось, и уровень безработицы вырос с 3,4% до 3,6%. Золото двинулось вверх, так как ожидания относительно повышения ставки ФРС ослабевают, а риски, связанные с крахом SVB, стимулируют покупки активов-убежищ. Рынок облигаций начинает учитывать снижение ставок к концу года, что ведет к обвалу доходности.
Индекс доллара США упал, а доходность двухлетних облигаций продемонстрировала самое большое двухдневное снижение с 2008 года, что благоприятствует росту цен на золото.
Золото снова становится популярным, и тенденция может сохраниться, поскольку риски ликвидности для Уолл-стрит прояснятся еще не скоро.
Однако Эверетт Миллман из Gainesville Coins напомнил, что важно учитывать, насколько устойчивым будет текущее движение цен на золото.
В целом это краткосрочная реакция. Спрос на активы безопасности возникает урывками. Появились опасения по поводу стабильности банковских систем, и доллар резко упал. Это будет толкать золото вверх в краткосрочной перспективе.
Только грядущая неделя покажет, сможет ли золото удержать прирост, особенно в свете отчета по инфляции, который будет опубликован во вторник. Как отметил Миллман:
Я не думаю, что золото уже достигло дна, и [цены], возможно, продолжат падать в течение первой половины этого года. Я не удивлюсь, если золото застрянет в диапазоне от $1.800 до $1.900 долларов.
Торги были очень волатильными, и с приближением отчета по инфляции главное, на что следует обратить внимание, — это реакция рынков на данные, добавил Миллман.
Сам по себе индекс потребительских цен не так важен, как реакция на него. Бывает, возникают небольшие разногласия по поводу того, являются ли определенные данные или комментарии ФРС «голубиными» или «ястребиными». ФРС также будет следить за тем, как рынки отреагируют и переварят ИПЦ.
Согласно прогнозам участников рынка, в феврале инфляция замедлилась с 6,4% до 6%.
На какие ценовые уровни для золота нужно обратить внимание
Рост спроса на активы безопасности подтолкнул золото к уровням, где трейдеры становятся оптимистичнее, сказал старший рыночный стратег RJO Futures Фрэнк Чолли. На момент написания апрельские фьючерсы на золото Comex торговались на отметке $1.869,70 доллара, поднявшись за день на 1,91%.
Я слежу за областью $1.875-$1.880 долларов. 200-дневная скользящая средняя сдержала натиск, и уровень $1.800 долларов был хорошей стоимостью для драгметалла.
С учетом того, что вскоре экономика, вероятно, столкнется с трудностями, Мойя сохраняет оптимистичный настрой в отношении золота, но ожидает, что драгоценный металл сначала закрепится на текущих уровнях.
Прямо сейчас я смотрю на отметку $1.865 долларов. Макроэкономические условия изменились. Ближайшее сопротивление находится на отметке $1.880. После него все внимание будет приковано к уровню $1.900.
По мнению Мойи, если на следующей неделе отчет по инфляции будет свидетельствовать о замедлении темпов, а опасения по поводу финансовой нестабильности останутся в силе, золото может пуститься в старое доброе ралли, демонстрируя рост на $50-$70 долларов в день.