Золото выросло в долларах США на 0,8%, но самый заметный рост наблюдался в евро (+5,6%), фунте стерлингов (+10,5%), японской иене (+11,5%), швейцарском франке (+1%) и других фиатных валютах.
Как в прошлом году вели себя другие активы? Далее представлены данные Finviz.
Золото и серебро снова выступили в качестве активов-убежищ в еще один очень неспокойный год. Акции резко упали: S&P 500 потерял 19%, а NASDAQ 100 — 32,8%.
«Безрисковые» эталонные государственные облигации США также упали: 30-летние и 10-летние облигации потеряли 22,2% и 14% соответственно. Обеспокоенность по поводу уязвимой экономики США, проблемы в управлении и огромный государственный долг будет расти в ближайшие месяцы, что, вероятно, приведет к дальнейшим потерям для облигаций.
Для гособлигаций США 2022 год стал худшим за более чем 50 лет: они показали одни из худших значений с 1700 года. Правительства, включая правительство США, можно сказать, банкроты, а центральные банки, включая Федеральную резервную систему, обесценивают все основные валюты.
Сейчас центробанки опасаются покупать и удерживать государственные облигации США и других стран, и вместо этого они пополняют золотые запасы с целью защитить свои валютные резервы. В этом году центральные банки по всему миру скупали золото темпами, невиданными с 1967 года, когда американский доллар все еще был обеспечен золотом, и до закрытия Лондонского золотого пула.
Согласно FT:
В последний раз такой уровень покупок наблюдался, когда для мировой валютной системы наступил исторический поворотный момент. В 1967 году европейские центральные банки закупили в США огромные объемы золота, что привело к скачку цен и краху Лондонского золотого пула. Это ускорило упадок Бреттон-Вудской системы, в рамках которой стоимость доллара США была привязана к драгоценному металлу.
Сырьевые товары, которые были недооценены, выросли в 2022 году, а конфликт в Украине и глобальная напряженность способствовали росту цен на энергоносители и продукты питания. Природный газ поднялся на 24%, а нефть (NYMEX WTI) — на 5%. Это способствовало росту инфляции, которая теперь выглядит непреодолимой, тем более, что грядет период слабости доллара.
Биткойн рухнул на 64% в 2022 году, и это показывает, что он не является ни активом-убежищем, ни валютой. Другие криптовалюты потеряли еще больше, а некоторые упали до нуля, поскольку криптовалютный сектор подвергся массовой ликвидации позиций со стороны спекулянтов.
Все классы активов, за исключением золота, серебра, платины и некоторых сырьевых товаров, оказались глубоко на отрицательной территории, поскольку «идеальный шторм» растущей инфляции, замедления глобального роста, энергетического кризиса, продовольственного кризиса, усугубляющихся проблем в цепочках поставок, военных конфликтов и геополитических рисков сильно повлиял на рисковые активы.
Золото и серебро еще раз продемонстрировали свои качества как убежища именно тогда, когда инвесторы нуждались в хеджировании и безопасности.
С 2000 года золото часто ненадолго падало в начале медвежьего рынка акций и во время глобальных кризисов, подобных тем, что наблюдались после терактов 11 сентября, краха Lehman Brothers и долгового кризиса ЕС. Золото, как правило, в некоторой степени коррелирует с рисковыми активами в очень краткосрочной перспективе, но вскоре после этого теряет связь и демонстрирует сильный рост, в то время как рисковые активы продолжают падать или выходят на медвежий рынок.
Ожидается, что золото продолжит преуспевать в 2023 году и в следующие несколько лет, поскольку возобновит свой бычий рынок, а акции и облигации перейдут на медвежий рынок.
Укрепление доллара, наблюдавшееся в 2022 году, вряд ли продолжится в 2023 и 2024 годах, и слабость валюты должна способствовать дальнейшему росту цен на драгоценные металлы.
В 2023 году рынки, скорее всего, столкнутся с неопределенностью и волатильностью, что только укрепляет аргументы в пользу владения инвестиционными монетами и слитками.
Согласно прогнозу Юрга Кинера из Swiss Asia Capital, в 2023 году золото, вероятно, поднимется до $4.000 долларов.
Золото может подняться до $4.000 долларов в этом году, так как опасения по поводу рецессии остаются в силе и многие страны могут столкнуться с ней уже в 1 квартале, и тогда определенные центробанки снизят темпы повышения ставок, и интерес к драгметаллу тут же возрастет.
Если в ближайшие месяцы золото вырастет более чем вдвое, серебро покажет еще больший прирост и поднимется до уровней от $50 до $100 долларов за унцию.
Серебро остается самым недооцененным активом в мире, несмотря на его небольшой рост в 2022 году. Белый драгметалл недооценен по сравнению с акциями, облигациями, недвижимостью и другими активами. Он также недооценен по отношению к золоту. Это видно по соотношению золота и серебра, которое остается очень высоким и превышает 76. Серебро — единственный актив, цена которого остается вдвое ниже номинальной цены 1980 и 2011 годов.
Вывод: люди должны использовать это драгоценное время для подготовки.
Наступило затишье перед бурей, и цены на золото и серебро остаются относительно низкими. В ближайшее время неопределенность и нестабильность никуда не денутся. Планы по введению цифровых валют центральных банков (CBDC) подчеркивают преимущества инвестиций в монеты из золота и серебра как в качестве средств сбережения, так и в качестве децентрализованных форм денег в случае стагфляции, гиперинфляции или принудительного введения «оруэлловской» цифровой валюты.
Как и всегда, лучше надеяться на лучшее, но быть финансово, материально и психологически готовыми к менее благоприятным сценариям и стать менее зависимыми от правительства, банков и наших цифровых систем путем инвестирования в золото и серебро.