Золото и серебро: терпение будет вознаграждено

Без сомнения, инвестирование в сектор драгоценных металлов — не самое простое занятие. Официальное вмешательство, ставшее бесстыдно вопиющим, — главная тому причина. Более того, когда появляются признаки серьезного движения, сектор затапливает спекулятивный капитал.

Драгметаллы быстро становятся перекупленными с технической точки зрения, и настроения резко возрастают, что облегчает банкам борьбу с ценами на золото, серебро и акции горнодобывающих компаний.

Каков мотив? Не допустить, чтобы рост цен на золото отразил, насколько серьезны системные проблемы, порожденные политикой ФРС и правительства. Прежде всего, это проблема неконтролируемой инфляции цен, вызванной наводнением денежной системы печатной валютой.

Сектор драгоценных металлов резко поднялся с конца сентября. Вместе с этим вырос открытый интерес на Comex. Когда 19 ноября началась последняя ценовая «засада», открытый интерес к золоту на Comex подскочил до 620.000 контрактов. Индикаторы импульса RSI и MACD находились в зоне перекупленности.

HGNSI (индекс настроений Hulbert Gold Newsletter) за короткий период времени взлетел с отрицательного значения до 60. HGNSI — надежный контртрендовый индикатор. Когда HGNSI приближается к 60, за этим следует распродажа.

На графике справа черным цветом выделена линия восходящего тренда, и важно, чтобы она выдержала натиск. Резкая распродажа сопровождалась падением открытого интереса на Comex на 60.000 контрактов.

Согласно недавним отчетам COT, большая часть этого открытого интереса приходилась на банки, которые создают контракты Comex, как ФРС печатает деньги, и используют их для исполнения ордеров на покупку хедж-фондов. Затем банки провоцируют резкие распродажи, чтобы «собрать» прибыль по коротким позициям, которые они открыли во время роста цен.

При добросовестной работе брокер должен найти продавцов ценных бумаг, которые можно предоставить покупателям — брокер не может просто создавать новые акции или сертификаты облигаций, как банки Comex создают новые контракты на золото и серебро.

Тем не менее, история показывает (Лондонский золотой пул, рост цен на золото в 1970-е годы и в 2000-2011 годах), что банки могут только надеяться замедлить рост цен на золото и серебро. В противном случае цены на драгметаллы остались бы ниже $300 и $5 долларов соответственно, как это было в 2001 году.

Графики GDX и серебра похожи на график золота. GDX почти идентичен, в то время как серебро чуть отличается. Неизвестно, какой именно катализатор возродил восходящее движение в секторе, начавшееся в конце сентября, но GDX вырос на 20% за шесть недель. Терпение инвесторов будет вознаграждено, и следующий подъем превысит 20%.

Стоит ли опасаться инвестиций в акции горнодобывающих компаний в условиях очень высоких оценок на фондовом рынке (технологических акций)? Для прямого владения физическим золотом и серебром, безусловно, есть веские причины, но что насчет предприятий по добыче драгметаллов, если рынки существенно скорректируются?

Оценка акций на фондовом рынке продолжает расти. Конечно, в случае большой распродажи, как весной 2020 или 2008 года, акции горнодобывающих компаний могут оказаться под ударом. Но они быстро восстановятся, потому что золото и серебро будут стремительно расти по мере того, как капитал будет перетекать в активы безопасности.

В 2008 году индекс HUI вырос вдвое с начала ноября до конца года, несмотря на продолжающуюся распродажу на фондовом рынке. В последнее время, в дни сильного спада на фондовом рынке, акций горнодобывающих компаний, как правило, оставались без изменений или росли.

Акции всегда предполагают риск. Наивысшую безопасность обеспечивает владение физическим золотом и серебром, и ключевое слово здесь — владение.

Но если вы также хотите приумножить капитал, акции добывающих предприятий исторически дешевы по сравнению с остальными. Также под рукой всегда нужно иметь наличные, чтобы воспользоваться преимуществом в том случае, если акции горнодобывающих компаний упадут в рамках общего рыночного спада.