Золото болтается у отметки 1.800 долларов в преддверии заседания FOMC

Акции и криптовалюты также торговались выше на ожиданиях того, что предстоящие данные по инфляции подтвердят, что инфляционные значения достигли пика и начали снижаться, а Федеральная резервная система США решит смягчить агрессивную политику процентных ставок на заседании FOMC на следующей неделе. За американским центробанком, вероятно, могут последовать центральные банки по всему миру. Возможно, такое поведение несколько ошибочно с точки зрения инвестиций, поскольку этот сценарий также указывает на неизбежную рецессию для тех стран, которые еще в нее не вступили. Акции и биткойн действительно столкнулись с препятствиями в начале торгов в США, чему также не способствовали менее позитивные данные по инфляции.

Последствия для акций в будущем вполне могут быть негативными — с этим согласен миллиардер-инвестор Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, который предсказал потенциальное падение акций до 20% — и, возможно, больше, если рассматривать технологический сектор.

Криптовалюты тоже могут пострадать от потери доверия инвесторов, поскольку ценообразование на крипторынке в значительной степени основано на ажиотаже.

Индекс цен производителей США (PPI), выпущенный в пятницу, разочаровал, так как оказался немного выше, чем ожидалось, показав рост на 7,4%. Это указывает на то, что инфляция остается проблемой и может способствовать тому, что ФРС снова переосмыслит свою стратегию повышения процентной ставки в зависимости от показателя потребительских цен, который будет выпущен на неделе.

Основной индекс цен производителей, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергию, вырос на 0,4% по сравнению со значением прошлого месяца. Экономисты предвидели рост на 0,2%.

Ранее ожидалось, что ФРС США повысит ставку на 50 базисных пунктов на заседании FOMC, если индекс потребительских цен, который будет опубликован в первый день встречи комитета, не продемонстрирует неожиданный скачок. Грядущее повышение ставки ФРС на 50 б.п., если будет реализовано, будет немного ниже, чем повышение на 75 б.п. на каждом из предыдущих четырех заседаний, и рынки, похоже, рассматривают это как положительное событие.

Тем не менее, такое повышение приведет к тому, что процентная ставка по федеральным фондам на конец года составит 4,25-4,5% — уровень, который многие считают дефляционным и который, вероятно, станет основным фактором наступления рецессии в США при условии, если та еще не началась.

Ожидается, что дальнейшее повышение ФРС в 2023 году приведет к тому, что ставка по федеральным фондам достигнет 5% или более, что почти наверняка окажет негативное влияние на рынок труда и усугубит влияние рецессии. Прогнозируемая «мягкая посадка» в результате нынешнего экономического спада выглядит все менее реалистичной.

В своем новом прогнозе на 2023 год Всемирный совет по золоту отметил, что золото, как правило, показывает хорошие результаты в периоды рецессии — безусловно, опережая большинство других активов, — а также растет в периоды после того, как индекс доллара достигает своего пика. Возможно, индекс доллара достиг максимума примерно неделю назад, и если это так, то это еще один бычий фактор для золота в будущем году.