Заявление Банка Японии поставило инвесторов в золото на уши

Мы знаем, что центральный банк Японии, возможно, в настоящее время является самым слабым центральным банком после Венесуэлы (которая в этом году выпустила три новые банкноты большого номинала в ответ на гиперинфляцию). В результате иена сильно пострадала, упав на целых 30% по отношению к доллару США за последние двенадцать месяцев.

Это настоящий сдвиг для третьей по величине страны в мире по ВВП! Банк Японии удерживает процентные ставки около или ниже нуля почти непрерывно в течение 24 лет. Банк Японии был центральным банком с самой простой политикой получения легких денег на протяжении почти целого поколения.

Однако сегодня в Японии (как и в США) наблюдается самый высокий уровень инфляции за последние 40 лет, и Банк Японии наконец осознает, что продолжающаяся инфляция представляет собой значительный риск для экономики страны. Вот почему это важная новость.

В ответ рынки начали двигаться. Наряду с ростом доходности японских облигаций, иена продемонстрировала самый большой месячный прирост по отношению к доллару (почти 4%) с 1995 года. С момента объявления во вторник золото колебалось вверх и вниз, почти сразу же поднявшись выше $1.800 долларов. Япония владеет девятым по величине золотым запасом в мире, поэтому денежно-кредитная политика Банка Японии влияет на цену золота.

Разные аналитики по-разному оценивают, как высоко металл может подняться в наступающем году, который все чаще выглядит как поворотный момент по целому ряду причин.

Кенни Полкари, например, настроен не так оптимистично, как некоторые прогнозисты:

Я всегда выступал за золото и уверен, что его цена поднимется, но не думаю, что она достигнет $4.000 долларов.

Юрг Кинер высказывает другую точку зрения. Он говорит, что в следующем году металл может оказаться в диапазоне от $2.500 до $4.000 долларов, чему способствуют действия ФРС как в виде снижения ставок, так и многотонных покупок драгоценных металлов.

Питер Шифф прогнозирует, что ФРС спровоцирует рост инфляции до 10%

Питер Шифф, чьи предсказания были точными как во время мирового финансового кризиса, так и в этом году, сделал интересный прогноз на 2023 год. Рыночный стратег предсказал наступление инфляционной депрессии. И он винит в этом ФРС США.

Почему? Он утверждает, что более высокие процентные ставки вынуждают компании перекладывать более высокие расходы на своих клиентов.

Эта динамика, очевидно, ограничивает потребительские расходы. Говоря конкретно об этом, Шифф сказал, что возврат к 2% инфляции нереалистичен. И я с ним полностью согласен.

Шифф считает, что на какое-то время мы увидим снижение инфляции до 7%, прежде чем доллар снова начнет нести серьезные потери. В ответ инфляция будет расти, пока не превысит 10%. И все это несмотря на антиинфляционное повышение процентной ставки ФРС.

Эксперт справедливо говорит, что фискальная осмотрительность (иными словами, балансировка федерального бюджета и погашение долга) была бы правильным выходом из этой экономической дилеммы. Но это решение становится все менее популярным, чем больше политики полагаются на долг для финансирования нации.

Проблема с этим подходом, как сказал мне доктор Рон Пол во время недавнего телефонного разговора, заключается в том, что правительство пока может только «пинать банку, идя по дороге» — до тех пор, пока банка не ударится о стену и не отскочит назад.

Только золото — деньги, все остальное — кредит

Недавний анализ Аласдера Маклауда основан на высказывании Золтана Позара из Credit Suisse:

Бреттон-Вудс II подходит к концу, и Бреттон-Вудс III на подходе.

В какой степени золото было удалено из финансовой системы, и может ли доллар США позволить себе оставаться в свободном плавании в этом меняющемся ландшафте? Ответы на эти вопросы — однозначные «в малой» и «нет».

Нынешняя денежная система — это система, в которой основными формами обмена являются золото, нефть и доллар США. Так называемое «нефтедолларовое» соглашение обеспечило глобальное господство доллара как средства обмена, в то время как золотой запас Федеральной резервной системы гарантировал ценность доллара.

Так было в течение последних пятидесяти лет. Сегодня все меняется.

Отключение России от SWIFT кое-что дало остальному миру. Доллар — это пассив, и если в нем нет необходимости, зачем вообще подвергаться риску? Азия и Ближний Восток решили не ждать, когда они окажутся в той же ситуации, что Россия.

Среди наиболее заметных событий этого года была заключенная на 27 лет сделка между Китаем и Катаром, согласно которой последний будет выступать в качестве поставщика газа. В то время как США не смогли заручиться поддержкой Саудовской Аравии в отношении нефти, Китай сделал это откровенным образом: саудовцы отдают Китаю газ в обмен на китайские инвестиции на саудовской земле.

Так что под угрозой находится не только доллар США, но и валюты в целом. А как иначе? Банковский кредит, на который приходится 90% валют в обращении, сокращается. Маклауд сравнивает это с накоплением капитала перед банковским крахом в период с 1929 по 1932 год, отмечая, что этого преднамеренно избегают с помощью финансовой помощи и политики приспособления. Но это представляет собой риск, которому не хочет подвергаться ни одна нация.

Почему до сих пор ни одно правительство не проявило готовности официально привязать свою валюту к золоту? Возможно, дело просто в нежелании автоматически превращать крупнейшего владельца золота в мировую экономическую сверхдержаву де-факто.

Вероятно, из-за того, что они не полностью удовлетворены размером своих золотых запасов, страны, похоже, стремятся перейти к экономике, основанной на сырьевых товарах и торговле, которая сводит к минимуму степень использования валюты. Любопытно, что это также включает золото, которое является единственной валютой, не подпадающей под определение кредита. И драгметалл также единственный, кто может избежать системного риска и возможного краха всего, от доллара США до рублей и юаня.