Важность физического золота на фоне геополитической ситуации и скандала на рынке фьючерсов

При детальном рассмотрении данных становится понятно, что снижение происходит в основном за счет цен на бензин, которые падают уже несколько недель. Цены на продукты, с другой стороны, продолжают расти, например, яйца подорожали на 4,9% всего за один месяц. Изделия медицинского назначения поднялись в цене на 2,2%. Цены на электроэнергию также резко растут, что не является хорошим признаком потенциально значительного падения индекса потребительских цен в ближайшие месяцы.

Снижение цен на бензин и обычный расчет стоимости жилья компенсировали рост цен на товары повседневного спроса. Этого достаточно, чтобы рынок заявил о победе: инфляция в США остановлена!

Таким образом, неотложной проблемой, которую теперь должна решить ФРС, является экономический спад. Хорошие показатели безработицы за последние несколько месяцев скрывают тревожное сокращение количества вакансий за последние три месяца.

Кроме того, цена на новое жилье сейчас находится в свободном падении с недавно достигнутого максимума.

Скорость падения сравнима с жилищным кризисом 2007-2008 годов, спровоцировавшим Великий финансовый кризис.

Можно предположить, что ФРС следит за этими показателями и поэтому меньше концентрируется на инфляции. По крайней мере, на это надеются рынки.

В Европе ситуация совсем другая. Росту инфляции не видно конца и края.

С началом августа мы наблюдаем стремительный рост цен на электроэнергию по всему континенту, а ставки фьючерсов каждый день бьют новые рекорды.

Последствия растущих цен на электроэнергию еще впереди. ЕЦБ предстоит еще много работы, чтобы укротить ценовой взрыв, который грозит Европе серьезной стагфляцией в ближайшие месяцы.

Данные об инфляции из США привели к снижению доллара, прервав его неизменный восходящий тренд с начала года. В начале этой недели мы наблюдаем падение американской валюты, которое еще должно быть подтверждено в ближайшие торговые дни.

Таким образом, цена на золото получила попутный ветер и продолжает восстановление. Желтый металл приближается к своему сопротивлению на уровне $1.800 долларов.

Неоднократные скандалы на фьючерсных рынках на этой неделе не давали покоя золотому сектору.

В июле рынки драгоценных металлов были потрясены сенсационными разоблачениями в ходе судебного процесса над бывшими трейдерами JP Morgan, обвиняемыми в 10-летнем спуфинге золотых фьючерсов с целью манипулирования ценой на золото. Торговый отдел банка удерживал огромные позиции и отменял свои ордера в последний момент, чтобы контролировать рынок.

Чтобы провести спуфинговые операции, Грегг Смит, один из обвиняемых трейдеров, ранее работавший в Bear Stearns, так быстро и часто щелкал своей компьютерной мышью, что его коллеги рекомендовали прикладывать лед к пальцам, чтобы облегчить дискомфорт.

Кристиан Трунц, другой трейдер, который признал себя виновным и согласился сотрудничать с судебными органами, заявил, что незаконные рыночные операции были частью отлаженной стратегии торгового центра, реализованной всей командой. Он объяснил, что его менеджер научил его лгать менеджеру по соблюдению требований, чтобы скрыть манипуляции. Тот же менеджер также посоветовал ему не признавать себя виновным и повторил, что все отданные ордеры подлежат исполнению.

Несмотря на эти серьезные разоблачения, нет никаких оснований предполагать, что позиция крупного банка США на рынках драгоценных металлов изменится в ближайшее время.

Обвинение такой влиятельной компании в манипулировании ценой на золото в течение столь длительного периода времени без запрета на совершение сделок или потери занимаемых ею высоких позиций представляет собой серьезную проблему для общей структуры рынков драгоценных металлов.

На прошлой неделе стало известно, что вслед за JP Morgan обвинение было предъявлено еще одному участнику фьючерсного рынка — Дэвиду Шаку. Как и трейдеры JP Morgan, он использовал спуфинг для манипулирования рынком. Таким образом, он смог создать искусственные позиции, которые соответствовали значительной части всех открытых позиций без какого-либо регулирующего органа, наблюдающего за этим финансовым неправомерным поведением. Рынок фьючерсов превратился в настоящее казино. Напомним, изначально этот рынок предназначался для того, чтобы горнодобывающие компании могли продавать свою продукцию наперед, чтобы застраховаться от колебаний цен.

На этом фоне вполне логично появление новых инициатив, направленных на создание конкурирующих рынков, более чувствительных к спросу и предложению. После России и Индии вскоре должны быть реализованы другие проекты в Азии. Открытие цены может коренным образом изменить рынок золота в ближайшие годы. Важность физического золота снова привлекает внимание по мере возникновения новых дисбалансов в результате меняющейся геополитической ситуации и проблем с поставками.