Усугубляющийся экономический спад в Китае изменит рынки сырьевых товаров в 2025 году

Сырьевые товары сталкиваются с рядом проблем, которые могут усилить волатильность цен, пишет Исаев, включая приход администрации Трампа, продолжающиеся конфликты на Ближнем Востоке и стихийные бедствия вдоль побережья Мексики и США.

Однако есть еще один фактор, который, вероятно, наиболее недооценен — ухудшение экономики Китая. Так почему и как именно Китай влияет на рынок сырьевых товаров, и какие изменения мы можем ожидать в ближайшем будущем?

Китай долгое время считался одной из крупнейших экономик мира, но сегодняшние прогнозы уже не столь радужны — многие аналитики считают, что экономический пик страны пришелся на 2021 год.

Сырьевые товары сталкиваются с рядом проблем, которые могут усилить волатильность цен, пишет Исаев, включая приход администрации Трампа, продолжающиеся конфликты на Ближнем Востоке и стихийные бедствия вдоль побережья Мексики и США.

Однако есть еще один фактор, который, вероятно, наиболее недооценен — ухудшение экономики Китая. Так почему и как именно Китай влияет на рынок сырьевых товаров, и какие изменения мы можем ожидать в ближайшем будущем?

Китай долгое время считался одной из крупнейших экономик мира, но сегодняшние прогнозы уже не столь радужны — многие аналитики считают, что экономический пик страны пришелся на 2021 год.

Исаев заявил, что основными причинами этого спада являются избыточные производственные мощности, спад на рынке жилья и слабые потребительские расходы, все это продолжит оказывать понижательное давление на цены.

В результате потребительские цены в Китае не выросли в сентябре, а годовой экономический рост составил всего 0,4%. Базовая инфляция, исключая нестабильные цены на энергоносители и продукты питания, снизилась до скромных 0,1%, что является явным признаком более широкого экономического спада.

Это ослабление внутреннего потребительского рынка также совпадает с потерей Китаем преимущества дешевой рабочей силы, ростом безработицы среди молодежи, старением населения и сокращением европейского импорта китайских товаров.

Китайское правительство работает над тем, чтобы справиться с этими изменениями, но ситуация остается сложной. И без дополнительных стимулов Китай рискует впасть в длительный период дефляции, аналогичный опыту Японии в 1990-х годах. Стимулы, скорее всего, будут еще больше увеличены, чтобы избежать японского сценария и обеспечить постепенное замедление экономического роста примерно до 3,5–4,5% в год в течение следующих трех-пяти лет.

Экономика Китая движет товарными рынками, поэтому эти экономические и демографические сдвиги, несомненно, окажут непропорциональное влияние на мировые товары.

Страна остается крупнейшим в мире импортером ключевых ресурсов, таких как нефть, и любые изменения в ее покупательском поведении отражаются на мировых рынках. Объем импорта нефти Китаем составляет 11 миллионов баррелей в день, что лишь немного ниже уровня сентября прошлого года и соответствует средним показателям за последние месяцы.

Однако, несмотря на стабильность общего объема импорта, средняя стоимость импортируемой нефти снизилась в сентябре из-за опасений относительно спроса со стороны Китая, что повлияло на настроения рынка. С тех пор цена на нефть превысила $60 долларов за баррель.

Энергия остается одним из ключевых компонентов китайской экономики.

Несмотря на вышеупомянутые экономические препятствия, Китай осуществил стратегические корректировки своего энергетического сектора, которые могут смягчить его экономическую посадку. С 2022 по 2024 год стране удалось сократить расходы на энергию на единицу ВВП на 5–15%.

Это снижение расходов на энергию было обусловлено рядом факторов.

Первый связан с более дешевыми закупаемыми ресурсами, поскольку Китай в основном импортирует ресурсы из стран, находящихся в сложных экономических условиях, и предлагает им скидки до 30% относительно рыночных цен. Во-вторых, страна модернизировала собственную энергетическую систему, что повысило ее эффективность и снизило цены.

Учитывая все проблемы в экономике Китая, Исаев считает, что инвесторам следует искать новые возможности в различных регионах и секторах рынка.

Стоит обратить внимание на американские компании, особенно в таких перспективных областях, как энергетика, искусственный интеллект, робототехника и большие данные. Они, скорее всего, увеличат объемы производства, что также откроет новые инвестиционные возможности.

Индийские и мексиканские компании, которые могут заменить китайских производителей на мировых потребительских рынках, также могут быть перспективными. Эти две страны активно развивают свои производственные мощности и становятся ключевыми альтернативными центрами производства.

В то же время важно следить за большим объемом природных ресурсов, которые экспортирует Китай, и искать альтернативных поставщиков, уверен эксперт. Это поможет подготовиться к возможным ограничениям китайского экспорта или введению экспортных пошлин.

Некоторые инвесторы уже отходят от китайских активов и переключаются на более надежные инструменты, такие как золото или облигации США, при этом прямые иностранные инвестиции в Китай впервые с 1998 года стали отрицательными.