Серебро — следующий сектор, который пострадает от эффекта «Илона Маска»?

Банк Японии ослабляет контроль над доходностью облигаций, расширяя диапазон колебаний доходности эталонных государственных облигаций.Центральный банк теперь позволит доходности 10-летних государственных облигаций Японии (JGB) увеличиться примерно до 0,5% по сравнению с предыдущим пределом в 0,25%, сохраняя при этом как краткосрочные, так и долгосрочные процентные ставки неизменными.

Такого решения не ожидал ни один экономист. Все опрошенные Bloomberg специалисты предсказывали, что Банк Японии не изменит свою денежно-кредитную политику.

Доллар буквально рухнул по отношению к иене в течение нескольких часов после этого заявления. Японская валюта восстановилась более чем на 15% по отношению к доллару с начала ноября.

Банк Японии, похоже, изменил свою стратегию после возвращения инфляции в страну. Последствия не заставили себя ждать: рынок облигаций Японии рухнул, что вынудило центробанк запустить новую программу экстренного выкупа облигаций.

Обвал распространился на весь рынок облигаций за несколько часов.

10-летние облигации США снова растут, преодолев линию консолидации, начавшуюся в начале ноября.

Доходность 10-летних облигаций США приближается к отметке 4%. Именно эта привлекательная процентная ставка подтолкнула так много японских инвесторов в последние недели к облигациям США. Через несколько часов падение доллара по отношению к иене подорвало эту стратегию.

Эта стратегия поощряется довольно редким сочетанием: впервые за долгое время инвесторам платят за терпение. Они получают доходность выше 4% за инвестирование в краткосрочные облигации, а затем оценивают эволюцию макроэкономических и рыночных возможностей.

Это радикально отличается от предыдущих лет, когда отсутствие доходности по этим облигациям заставляло инвесторов пытаться найти гипотетическую прибыль, следуя рискованным инвестиционным стратегиям.

Увы, эта стратегия не сработала для японских инвесторов. На этот раз облигации США не выступали в качестве убежища.

Кроме того, Китай сейчас в массовом порядке отказывается от этих сберегательных продуктов: запасы китайских казначейских облигаций США упали на треть с момента их пика. Китай ликвидировал государственные облигации США на сумму $400 миллиардов долларов, и в последние недели это движение даже ускорилось.

Центральный банк США также прекратил свою программу покупки облигаций и даже начинает сокращать свой баланс, в то время как другие центральные банки продолжают монетизировать свой долг.

Еще неизвестно, заставит ли решение Банка Японии изменить свою стратегию японских инвесторов: не подтолкнет ли это решение их отказаться от казначейских облигаций США? Разве Банк Японии не истощил важный новый источник покупателей этих казначейских облигаций? Если это так, то время выбрано очень неудачное: правительству США грозит гора долгов, а рост ставок будет означать еще большую эмиссию долговых обязательств в следующем году.

Скорость падения доллара по отношению к иене является исторической. Даже в 2020 году, когда ФРС объявила о новой программе бесконечного количественного смягчения (QE), коррекция американской валюты была менее сильной.

Этот отскок японской валюты по отношению к доллару является плохой новостью для рынков, особенно для акций роста, которые выиграли от этой ситуации в последние годы: низкая доходность в Японии побудила многих инвесторов инвестировать в технологические акции, используя резерв ликвидности, поддерживаемый политикой бесплатных денег Банка Японии.

Такое изменение ситуации является дополнительной угрозой для акций технологических компаний. К концу года Nasdaq находится в опасной ситуации.

Когда деньги достаются бесплатно, мы не слишком задумываемся о стоимости активов, вместо этого сосредотачиваемся на возможностях роста. Контекст изменился, эра низких ставок закончилась, и эти технологические акции теперь находятся под микроскопом.

В краткосрочной перспективе рынки находятся под угрозой крупного короткого сжатия ввиду рекордно коротких позиций, ожидающих жесткой коррекции. При этих условиях не исключен рикошет.

Тем не менее, весь технологический сектор сейчас вызывает множество вопросов.

Несмотря на очень значительное падение некоторых акций, не слишком ли высоки оценки лидеров сектора?

Поглощение Twitter Илоном Маском — важное событие для технологического сектора. Не смотря на значительное сокращение штата, компания показала рекордную продуктивность.

На этой неделе феномен ChatGPT произвел революцию в использовании поисковых систем: компания OPENAI разработала инструмент, основанный на построении индивидуализированных знаний из ресурсов искусственного интеллекта. Благодаря последовательности вопросов и ответов каждый пользователь Интернета может получить точное знание по своему шаблону и в своем темпе. Сама актуальность традиционных поисковых систем уже серьезно поставлена под сомнение. Это один из столпов Google, которому прямо бросают вызов. Кто мог предсказать это всего несколько месяцев назад?

Рекордное использование приложения миллионами пользователей подтверждает это: искусственный интеллект снова встряхнет цифровой сектор, которому придется очень быстро адаптироваться в своем бизнесе, своих продуктах и ​​своих услугах. Все это предполагает полное переосмысление оценок акций сектора.

Все это происходит на фоне экзистенциального кризиса сектора криптовалют, тесно связанного с акциями технологических компаний. И снова технологический сектор находится на пороге серьезных потрясений.

За двумя важными событиями конца года (Twitter, ChatGPT) стоит один человек: Илон Маск. Выступаете ли вы за или против методов бизнесмена, вы должны признать, что его влияние на СМИ и информационный сектор, вероятно, изменит правила игры и, следовательно, вызовет новые стратегии. Радикальный характер его решений приводит к преобразованиям, которые глубоко затрагивают отрасли экономики, в которых он работает.

Почему мы так много внимания уделяем этому в статье? Сейчас объясним!

Чтобы обеспечить поставки своих электромобилей, Илон Маск без колебаний инвестировал напрямую в горнодобывающие компании, особенно в производителей лития и никеля.

Конечно, не случайно цены на литий начали стремительно расти примерно в то время, когда предприниматель вышел на рынок. Даже если его доля незначительна по сравнению с размером рынка, Илон Маск также заставляет инвесторов пересматривать собственные инвестиционные решения по отношению к стратегии бизнесмена.

Какова следующая цель Илона Маска?

Одним из рынков, который, скорее всего, подвергнется радикальной корректировке, когда Илон Маск решит инвестировать в него, является серебро.

Если он хочет быть уверен в будущих поставках серебра, потребность в котором резко возрастает по мере роста парка электромобилей, у босса Tesla нет другого выбора, кроме как обратиться прямо к источнику.

Рынок серебра крошечный, и он уже вступил в период ярко выраженного дефицита: спрос намного превышает предложение, а физические запасы на фьючерсных рынках сокращаются. В конце года мы наблюдаем настоящий ажиотаж на COMEX, который используется все большим количеством участников (инвесторов и промышленников) в качестве источника предложения физического металла.

Объявление о приобретении Илоном Маском серебряного рудника подтолкнет цену на серебро вверх с той же силой, что и литий в последнее время.

В знак своего интереса к металлу миллиардер даже подписался на знаменитый аккаунт в Твиттере @WallStreetSilv.

Конечно, рост цены серебра произойдет не за счет одного человека. Настоящим спусковым крючком для короткого сжатия серебра может стать осознание другими игроками отрасли того, что чем ближе ты к источнику в производственной цепочке, тем выигрышнее твое положение.

Между тем, серебро все еще застряло в канале консолидации.

Но если вы посмотрите на цену Nasdaq по отношению к серебру, то увидите перелом в восходящем тренде, невиданный со времен коррекции серебра 2011 года.

Поскольку Илон Маск перетасовывает колоду в области технологий, наряду со своей стратегией обеспечения необходимых ресурсов, этот график предполагает значительный рост цены на серебро в 2023 году, на этот раз не связанный с вероятным продолжением коррекции рынка.