По данным отчета, в прошлом году произошло значительное падение предложения серебра, поскольку шахты были вынуждены закрыться из-за пандемии COVID-19; однако крах мировой экономики после введения строгих мер самоизоляции правительствами в середине марта затмил падение предложения драгметалла.
Когда ввели ограничения, это сильно ударило по сектору бытовой электроники, и это одна из причин, почему произошло снижение промышленного спроса на серебро.
Фил Ньюман, управляющий директор Metals Focus
Предложение серебра в 2020 году составило 976,20 миллиона унций, что на 4% меньше, чем в 2019-ом. Между тем, общий спрос на серебро упал на 896,10 миллиона унций, что на 10% меньше, чем в 2018-ом.
Согласно отчету, предложение серебра в прошлом году увеличилось на 319%.
Самый большой профицит на рынке серебра, по крайней мере, с 2010 года — с момента начала отслеживания данных.
Хотя спрос в промышленном секторе в 2020 году снизился, инвестиционный спрос достиг исторического уровня. В отчете говорится, что инвестиционный спрос на биржевые продукты, обеспеченные серебром, впервые с момента их появления в 2006 году превысил один миллиард унций.
Рост активов ETP просто отражает улучшение настроений инвесторов в драгоценные металлы.
В то же время высокий спрос на серебряные монеты и слитки поднял физический инвестиционный спрос до четырехлетнего максимума.
Ньюман сказал, что, хотя слабый промышленный спрос привел к значительному избытку серебра в прошлом году, драгметалл был в «неправильной форме», что привело к значительному сокращению предложения на инвестиционных рынках.
Если вы посмотрите на запасы серебра, хранящиеся в Лондоне в хранилищах LBMA, вы увидите, что их объемы возросли. Серебро, хранящееся на COMEX, также увеличилось в объемах. Но это не та форма, которую покупают розничные инвесторы. В итоге просто не хватало серебра в нужной форме и в нужном месте.
Ньюман добавил, что из-за производственных ограничений существует ограниченное количество серебра, которое монетные дворы могут превратить в инвестиционные монеты и слитки.
Монетные дворы работают сверхурочно, чтобы выпускать продукцию как можно быстрее. Производится много продукции, но ее недостаточно.
Ньюман также отметил, что доставка серебра, хранящегося в Лондоне, в Нью-Йорк и наоборот, занимает несколько недель.
Что касается неудачного короткого сжатия серебра, которое на некоторое время подняло цены до $30 долларов за унцию в начале года, Ньюман сказал, что с самого начала безумия в социальных сетях он и другие эксперты предупреждали инвесторов, что это не продлится долго.
Короткие позиции были не такими уж большими. Мы увидели значительное падение по ETF, монетам и слиткам. Ценовая реакция, которую мы наблюдали, отразила эти покупки. Причина, по которой короткое сжатие провалилось, заключается в том, что рынок серебра намного сложнее.
Ньюман добавил, что для того, чтобы краткосрочное сжатие было успешным на рынке драгоценных металлов, ажиотаж покупателей должен поддерживаться в течение нескольких дней и даже недель.
В 2021 году Silver Institute и Metals Focus ожидают, что спрос и предложение значительно увеличатся. По оценкам, в этом году предложение серебра достигнет 1,056 миллиарда унций, что на 8% больше, чем в прошлом. В то же время ожидается, что спрос будет на уровне 1,036 миллиарда унций, что на 15% больше, чем в 2020-ом.