Покупка и продажа монет
+7 (499) 553-08-82 работаем по будням с 10 до 18 Звоните перед приездом!
Биржевые индексы:
  • Доллар: 92.50
  • Евро: 99.89
  • Золото: $ 2 233.48
  • Серебро: $ 24.97
  • Доллар: 92.50
  • Евро: 99.89
  • Золото: $ 2 233.48
  • Серебро: $ 24.97
Котировки

Рост инфляции может повысить спрос на золото как инструмент хеджирования в Индии

Золотой Запас

Несмотря на прогноз Всемирного совета по золоту относительно падения потребительского спроса на золото в Индии в этом финансовом году на фоне роста цен и рекордного импорта в прошлом финансовом году, компания UBS Securities India предположила, что спрос может возрасти, поскольку драгметалл может вновь привлечь внимание индийцев в качестве страховки от растущей инфляции.

золото как инструмент хеджирования в Индии

В 2022 финансовом году импорт золота в Индии вырос на 33,3% до $46,14 млрд долларов, составив 837 тонн, что в 1,5 раза выше минимума пандемии и на 12% больше, чем в среднем с 2016 года, что привело к росту дефицита счета текущих операций, который, по последним данным, составляет 3% ВВП.

В 2021 финансовом году импорт составил всего $34,62 млрд долларов.

После рекордного объема в $54 млрд долларов, который был импортирован в 2013 году, внутренние поставки золота снижались год за годом, но затем снова начали расти и в 2021 году уже достигли $25 млрд долларов, а затем превысили отметку в $46 млрд в 2022.

Согласно прогнозу UBS Securities India, в 2023 финансовом году импорт драгоценного металла незначительно снизится до $43 млрд долларов.

Рост импорта золота в 2022 году способствовал увеличению дефицита торгового баланса Индии до $192,41 млрд долларов. В прошлом году дефицит составил $102,62 млрд долларов.

Индия является вторым крупнейшим потребителем драгоценного металла после КНР.

В основном импорт зависит от ювелирной промышленности. В 2022 году экспорт драгоценных камней и ювелирных изделий увеличился на 50% и составил около $39 млрд долларов. Согласно данным RBI, дефицит счета текущих операций вырос до $23 млрд долларов, или 2,7% внутреннего валового продукта.

Наш регрессионный анализ показывает, что увеличение инфляции на 1 процентный пункт приводит к увеличению спроса на золото на 2,6%. Из-за экономических последствий устойчиво высокой инфляции, завышенных оценок и недавних потерь на фондовом рынке, а также низких ставок по депозитам в ближайшей перспективе домохозяйства могут снова обратить внимание на такой альтернативный класс активов, как золото.

UBS Securities India

Золото годами завоевывало свой статус инвестиционного актива. Драгметалл считается хорошей страховкой на случай падения валюты и средством хеджирования инфляции в краткосрочной перспективе. Примечательно, что долгосрочная доходность золота за последние 15 лет превзошла акции и долговые обязательства, несмотря на то, что эти классы активов в целом двигались в одном направлении.

Однако, в отчете UBS Securities India отмечено, что более высокие цены могут стать сдерживающим фактором для инвестиционного спроса.

Главный экономист UBS в Индии Танви Гупта Джайн ожидает, что спрос на золото в 2023 финансовом году снизится до 750 тонн.

Помимо растущего интереса к активам безопасности существуют признаки того, что появляется стратегический интерес к драгметаллу. Поскольку большая часть предложения золота в стране зависит от импорта, повышение мировых цен, несмотря на снижение спроса в натуральном выражении, означает, что в 2023 финансовом году чистый импорт останется высоким и составит $34 млрд долларов или 1% ВВП Индии.

Джайн объяснила незначительное снижение повышением мировых цен на металл и замедлением внутреннего роста, поскольку реальные доходы индийцев остаются под давлением увеличения цен на энергоносители, стремительного роста инфляции и неполного восстановления рынка труда. UBS недавно повысил свой прогноз цен на золото, но сохранил профиль снижения цен на начало 2023 года. Восстановление экономики после пандемии, рост сбережений домохозяйств и отложенный спрос привели к росту спроса на золото в 2022 финансовом году: в декабрьском квартале импорт составил колоссальные 357 тонн. Но из-за повышения цен в связи с российско-украинским конфликтом, в четвертом квартале импорт/спрос упал до 141 тонны или на 60% по сравнению с третьим кварталом.

С другой стороны, из-за повышения цен на драгметалл благосостояние семей, имеющих запасы золота, резко выросло в последние годы.

По данным Всемирного совета по золоту, индийцы владеют самыми большими запасами золота в мире — около 27.000 тонн стоимостью около $1,675 трлн долларов или 53% номинального ВВП в 2022 финансовом году.

Для сравнения, в декабре 2021 года розничные банковские депозиты составляли всего около 46% ВВП, а золотой запас Резервного банка Индии насчитывает $48 млрд долларов.

Автор: PTI 16 мая 2022 | Перевод: Золотой Запас

Другие прогнозы цен и аналитика рынка:

к списку новостей