Рекордное ралли золота — может ли драгметалл подняться еще выше?

Прежде чем мы углубимся в детальный анализ ралли золота, рассмотрим еженедельную порцию новостей, фактов и мелочей из мира золота:

• Как серебро повлияло на зарождение фотографии: серебро сыграло решающую роль в развитии ранней фотографии. Нитрат серебра был ключевым ингредиентом фотопластинок, позволяющих снимать и сохранять изображения задолго до появления цифровых технологий.
• Bank of America прогнозирует рост золота до $2.400 долларов в 2024 году: аналитики Bank of America полагают, что если Федеральная резервная система решит снизить ставки раньше, чем ожидают аналитики, цена золота может достичь $2.400 долларов за унцию к концу 2024 года.
• Съедобное золото и элитная кухня: сусальное золото на самом деле съедобно и используется в качестве украшения роскошных десертов и в изысканной кухне. Оно нетоксично и проходит через пищеварительную систему, не всасываясь.

Будущее золота после новых исторических максимумов

Цена на золото достигла рекордного максимума в прошлый понедельник, коснувшись $2.135,39 доллара. В конце прошлой недели драгметалл колебался в районе $2.030 долларов, что означает значительный рост на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Так что же стоит за ростом золота? Несколько факторов, но сначала я хотел бы обсудить общий сдвиг в мышлении инвесторов.

Изменение настроений инвесторов

Согласно последнему опросу Gallup Social Series, золото стало значительно популярнее среди американских инвесторов. В 2023 году золото поднялось на второе место как «лучшая долгосрочная инвестиция» в США. Это знаменует собой резкий сдвиг по сравнению с предыдущим годом: процент американцев, считающих золото лучшей долгосрочной инвестицией, почти удвоился, увеличившись с 15% в 2022 году до 26% в 2023 году.

Подтверждая этот сдвиг, Всемирный совет по золоту сообщает, что в то время как в прошлом месяце глобальные ETF испытали чистый отток в размере $920 миллионов, а физические запасы сократились до 3.236 тонн, только в ноябре в североамериканских золотых ETF наблюдался чистый приток в размере $659 миллионов долларов.

Итак, мы наблюдаем общий сдвиг в мышлении инвесторов. Может быть, это волатильность рынка, может быть, инфляция, может быть, и то и другое, или что-то совсем другое. Но многие инвесторы стремятся защитить то, что принадлежит им, и подкрепить свой портфель реальными активами, такими как золото.

Процентные ставки также играют решающую роль в этом нарративе.

Процентные ставки и ФРС

Решение Федеральной резервной системы США сохранить процентные ставки на очередном заседании породило ожидания приближающегося окончания цикла ужесточения ставок. Предполагается, что рост цен на золото связан с падением доходности 10-летних казначейских облигаций, поскольку рынки ожидают потенциального снижения процентных ставок в следующем году.

Этот сценарий обычно побуждает инвесторов переходить от облигаций к таким активам, как золото. Но почему?

Золото является недоходным активом, то есть по нему не выплачиваются проценты или дивиденды. Когда доходность облигаций высока, инвесторы могут получить доход от облигаций, что делает их более привлекательными по сравнению с золотом. И наоборот, когда доходность облигаций низкая, альтернативная стоимость владения золотом снижается.

Золото становится более привлекательным, поскольку потенциальный доход от облигаций (или других процентных инвестиций) снижается.

Золото во время политической борьбы

Наконец, что не менее важно, глобальный политический ландшафт также существенно влияет на привлекательность золота. Продолжающиеся конфликты, например, на Ближнем Востоке и вдоль украинско-российской границы, а также эскалация напряженности между Соединенными Штатами и Китаем могут повысить статус золота как актива-убежища.

Дело в том, что неопределенность и риск, связанные с военными конфликтами, могут подтолкнуть инвесторов к золоту. Во времена конфликтов стабильность финансовых рынков может быть непредсказуемой, что заставляет инвесторов искать активы, которые действуют как средство хеджирования, независимо от экономических или политических колебаний в любой отдельной стране.

Заглядывая в будущее, в 2024 год, год выборов в США и 39 других странах, потенциальная возможность разрушения рынка является существенной. В такие политически напряженные времена спрос на золото часто резко возрастает, поскольку инвесторы ищут активы, которые, вероятно, сохранят свою стоимость на фоне возможных политических изменений.

Бычий прогноз по золоту

Вот почему многие с оптимизмом смотрят на блестящий желтый металл.

Как мы заявляли ранее, Bank of America прогнозирует, что золото может достичь $2.400 долларов в 2024 году. Мишель Шайдер, партнер и директор MarketGauge.com, сказала, что золото может подняться до $3.000 долларов. А известный автор бестселлера «Богатый папа, бедный папа» Роберт Кийосаки прогнозирует, что цена на золото достигнет $5.000 долларов в 2024 году.

Сейчас, очевидно, никто точно не знает, куда движутся цены на золото, но отрадно видеть, что так много банков, лидеров отрасли и финансовых аналитиков разделяют наши бычьи взгляды на золото.

Но, как бы привлекательно сегодня ни выглядело золото, может быть еще один актив, который заслуживает внимания.

Недооцененный актив, о котором многие забывают

Недавнее исследование Oxford Economics выявило важную, но часто упускаемую из виду тенденцию на рынке серебра. Их исследование прогнозирует заметный рост спроса на серебро в различных отраслях в течение следующего десятилетия.

Ключевые прогнозы исследования:

• Промышленный рост: ожидается, что в период с 2023 по 2033 год мировое производство промышленного серебра вырастет на 46% в реальном выражении.
• Электротехника и электроника: прогнозируется, что использование серебра в электротехнической и электронной промышленности вырастет на 55%.
• Ювелирные изделия и изделия из серебра: объем производства серебряных ювелирных изделий и изделий из серебра увеличится на 34% и 30% соответственно.
• Совокупный рост: если рассматривать вместе производителей промышленных изделий, ювелирных изделий и изделий из серебра, их объем производства вырастет на 42% за этот период — вдвое больше, чем в предыдущее десятилетие.

Промышленное значение серебра

Важно помнить, что серебро использовалось в качестве денег на протяжении тысячелетий. Но правда в том, что полезность серебра выходит далеко за рамки его денежной стоимости.

Исключительная электропроводность серебра делает его идеальным материалом для производства широкого спектра электронных устройств. Серебро обладает мощными противомикробными свойствами, что делает его ценным для медицины.

Серебро также является самым светоотражающим металлом, что делает его идеальным для таких вещей, как зеркала и солнечные панели. Согласно исследованию Университета Нового Южного Уэльса, к 2027 году производителям солнечной энергии, вероятно, потребуется более 20% текущих ежегодных поставок серебра.

Рекордный спрос против ограниченного предложения

Мы наблюдаем тенденцию. Спрос на серебро бьет рекорды в ряде различных отраслей. В 2022 году мировой спрос на серебро вырос на 18% до рекордного уровня в 1,24 млрд унций.

Между тем, поставки не увеличиваются. Институт серебра заявил, что недостаточное предложение в 2022 году и дефицит в 51,1 млн унций в 2021 году свели на нет совокупные профициты предыдущего десятилетия, назвав ситуацию «возможно, самым значительным дефицитом за всю историю».

Серебро против золота на бычьих рынках

В то время как золото демонстрирует новые исторические максимумы, серебро остается существенно ниже своего пика.

Исторически серебро часто опережало золото в периоды быстрого роста рынка. Ярким примером служат 1970-е годы, когда доходность серебра намного превысила доходность золота. В частности, инвестиции в серебро в размере $100 долларов в начале десятилетия выросли бы до более чем $4.000 долларов к 1980 году, что значительно превзошло бы 25-кратное увеличение золота.

Обширное промышленное применение серебра способствует его надежной динамике во время экономических подъемов. Но также стоит отметить, что рынок серебра меньше и, следовательно, более волатилен, чем рынок золота. Эта волатильность может привести к большему процентному росту во время бычьего рынка. Более низкая цена серебра также делает его доступным для более широкого круга инвесторов, что потенциально способствует повышению спроса во время восходящих тенденций на рынке.

Текущие оценки серебра

Несмотря на такую динамику, рыночная цена серебра колеблется в районе $24 долларов, что предполагает потенциальную недооценку. Учитывая сокращение предложения и растущий спрос, коррекция рынка серебра кажется неизбежной, что делает текущую цену привлекательной точкой входа для инвесторов.

По мере того, как мы приближаемся к еще одному потенциальному бычьему рынку драгоценных металлов, относительная недооценка серебра и исторические показатели позволяют предположить, что у него есть больше возможностей для роста. Если вы подумывали о пополнении своих серебряных запасов, текущий рынок представляет собой привлекательную возможность.