Растущий государственный долг США — бычий фактор для золота

Итак, как это может повлиять на цену золота? Если судить по истории, такое развитие событий, скорее всего, приведет к росту драгметалла.

В первый рабочий день после вступления в силу соглашения о предельном уровне госдолга Министерство финансов США увеличило государственный долг более чем на $350 миллиардов долларов. К 8 июня долг увеличился чуть более чем на $454 миллиарда и составил $31,9 триллиона долларов.

И в ближайшие дни можно ожидать очередного сногсшибательного роста госдолга. На самом деле, я не удивлюсь, если на этой неделе государственный долг превысит $32 триллиона долларов.

Министерству финансов придется занимать не только для пополнения своего текущего счета, но и для покрытия дефицита бюджета, с которым администрация Байдена сталкивается месяц за месяцем.

И, несмотря на то, что говорят республиканцы, расходы будут расти в ближайшие два года, даже если Конгресс будет придерживаться заключенной сделки. Правительство США ежемесячно тратит почти полтриллиона долларов, и дефицит бюджета на 2023 финансовый год уже приблизился к $1 триллиону, а впереди еще пять месяцев. В обозримом будущем расходы с сопутствующим им дефицитом никуда не исчезнут.

Что это значит для золота?

Как правило, скачки государственного долга сопровождаются ростом цен на золото.

Visual Capitalist составили график, показывающий, как меняется цена на золото при значительном увеличении долга.

Как вы можете видеть, золото в целом растет вместе с государственным долгом. Конечно, есть и другие факторы, влияющие на динамику драгметалла, но общая тенденция заслуживает внимания.

Эта корреляция имеет смысл по нескольким причинам.

Во-первых, растущий государственный долг создает экономическую неопределенность, и это стимулирует спрос на активы безопасности.

Несмотря на то, что СМИ мало говорят о госдолге, многие признают, что траектория неустойчива. Чем дольше растет долг, а политический класс продолжает бездействовать, тем ближе день расплаты.

Во-вторых, растущий госдолг в конечном счете приведет к повышению инфляции.

В определенный момент неограниченные заимствования вынудят ФРС монетизировать часть этого долга. Для этого центральному банку придется вернуться к количественному смягчению.

Возможно, ФРС прибегнет к данному варианту не сразу, но все дороги ведут к QE. У рынка не будет иного способа поглотить весь объем долг, который министерство финансов будет выпускать, чтобы обеспечивать расходы, что в основном будут уходить на безлимитную кредитную карту правительства.

Для поддержания рынка облигаций и ценовых уровне, которые иначе упадут, центральный банк будет вынужден приобретать эти долговые обязательства. А для покупки понадобятся созданные на ровном месте доллары.

В таких условиях, люди, вероятно, начнут искать защиту от инфляции в золоте. Вот некоторые исходные данные, которые дополняют график.

При цене менее $2.000 долларов за унцию у золота есть много возможностей для роста. И одно можно сказать наверняка — проблема задолженности никуда не денется.