Распродажа золота на День Благодарения?

Последние две недели банки наращивали короткие позиции по золотому металлу, а до полного внедрения Базеля III остался всего месяц. Фактически, объем их коротких позиций достиг рекордного, за исключением одного случая, когда он был еще больше — 18 февраля 2020 года. Мы все знаем, что произошло через пару недель.

Банки могут создавать фьючерсные контракты по своему желанию и сбрасывать их, чтобы снизить цену. Затем они покрывают свои шорты на более низких уровнях, получая огромную прибыль. Такие манипуляции имеют наибольший эффект, когда рынок неликвиден, например, в периоды праздников, когда объемы торгов намного ниже.

День Благодарения и следующая за ним пятница предоставляют идеальную ​​возможность. Чтобы снизить цену золота и спровоцировать стопы, потребуется меньше контрактов; в итоге появится импульс для движения вниз.

Этого может не произойти, но к подобному повороту нужно быть готовыми.

Рост реальной доходности 10-летних облигаций до -1,00% после достижения рекордного минимума -1,19% в сочетании с продолжающимся укреплением доллара способствовал падению цены золота на $100 долларов до отметки $1.780.

Хотя рынки наводнили опасения по поводу инфляции, похоже, пора посмотреть в противоположном направлении и задуматься о краткосрочной угрозе дефляции.Что может послужить причиной? Резкое падение акций, вызванное новыми ограничениями, введенными в Европе и распространяющимися на Северную Америку.

Это в дополнение к тому, что Федеральная резервная система начала сокращать программу количественного смягчения во время экономической слабости. Вместе данные факторы могут привести к катастрофе. Но как только акции упадут на 10% или более, ФРС резко сменит курс и вернется к мерам стимулирования. Тогда золото, серебро и акции горнодобывающих компаний отправятся к новым максимумам.

Сначала спад акций подтолкнет реальную доходность и доллар вверх, что приведет к снижению цены золота. А когда в игру вступит ФРС или даже раньше, золото, серебро и добывающие компании начнут расти.

Скорее всего, события произойдут в следующем порядке:

• Риск краткосрочного падения золота в ближайшие несколько дней;
• Последующий отскок;
• Резкое падение в соответствии с болтанкой на рынке акций в грядущие несколько недель.

А после начнется впечатляющее ралли к новым максимумам — до или после того, как ФРС сменит курс политики.