Пятничная сессия (25 марта) прошла без происшествий, поэтому сегодняшний анализ будет довольно кратким. Однако есть одна часть сектора драгоценных металлов, которую определенно стоит обсудить.
Акции молодых горнодобывающих компаний завершили неделю выше нисходящей линии среднесрочной поддержки, что можно рассматривать как нечто бычье.
GDXJ ETF закрыл неделю выше нисходящей красной линии и ниже уровня восстановления Фибоначчи 38,2%. Однако следует ли рассматривать это как действительно бычий прогноз?
Не совсем, если помнить, что цена — не самое главное. Объем торгов также является важным индикатором, поскольку показывает, среди прочего, насколько участники рынка действительно убеждены в вероятности данного движения. Если бы цена двигалась вверх на значительном объеме (но не слишком большом, так как это могло бы означать, что ралли изжило себя), это означало бы, что быки победили после ожесточенной борьбы.
Объем пятничных торгов, однако, был небольшим. Фактически, это был самый низкий объем GDXJ ETF, который мы видели в этом году. Второй по величине объем был зафиксирован 4 января, как раз перед падением GDXJ.
Итак, стоит ли доверять прорыву выше уровня сопротивления? Нет, по крайней мере пока.
Это особенно актуально, учитывая, что сигнал на продажу от индикатора MACD остается неизменным. Эти сигналы были очень эффективны при обнаружении основных краткосрочных вершин. Тот факт, что мы только что увидели один из них, указывает на то, что перспективы для горнодобывающих компаний являются медвежьими.
Кроме того, в то время как ETF GDXJ поднялся выше своей среднесрочной линии сопротивления, он также опустился ниже своей восходящей краткосрочной линии поддержки, как мы можем видеть на 4-часовом графике ниже.
ETF закрылся практически прямо на линии в конце недели, но первоначальный пробой указывает на то, что серьезное падение может произойти в любой день или час.
Исходя из вышеизложенного, небольшой прорыв выше нисходящей красной линии сопротивления (на дневном графике GDXJ), вероятно, не будет подтвержден, и последуют гораздо более низкие цены GDXJ.
Имейте в виду, что, основываясь на четко подтвержденном прорыве индекса доллара США и наблюдаемой передышке, американская валюта, вероятно, будет расти в следующие дни / недели. Это означает, что сектор драгоценных металлов вскоре окажется под понижательным давлением.
Поскольку связанные с военным конфликтом премии, похоже, снижаются, ралли доллара, вызванное высокими процентными ставками, вероятно, спровоцирует снижение цены на золото. Корреляция между этими двумя активами начала сокращаться. Когда это произошло последние два раза (отмечено оранжевым на графике), вскоре после этого цена на золото резко упала.
Однако разве золото не образует паттерн чашки с ручкой, который может заставить его взлететь?
Давайте посмотрим на рынок золота с более широкой точки зрения.
Такой сценарий возможен, но мы не узнаем, пока не увидим подтвержденный прорыв выше вершины фигуры — предыдущих максимумов 2020 и 2022 годов.
Недавние движения указали на то, что это вряд ли произойдет в ближайшее время, если сначала не случится серьезное падение золота. Несмотря на безудержную инфляцию (и по-прежнему низкие процентные ставки), пандемию и военный конфликт в Украине, золоту все еще не удалось подняться выше максимума 2020 года.
На самом деле, на момент написания этой статьи золото торгуется по цене около $1.935 долларов, что лишь немного выше максимума 2011 года. Да, вы не ошиблись: несмотря на все эти факторы, которые давно должны были заставить золото превзойти старые максимумы, ему это не удалось.
И это только золото. А как насчет серебра и акций золотодобытчиков? Они даже не приблизились к своему максимуму 2020 года, который сам по себе не был даже близок к их максимуму 2011 года. Фактически, им обоим удалось скорректировать только половину своих падений, начавшихся в 2011 году.
Так что, нет, я не думаю, что «чашка с ручкой» успеют сформироваться до того, как золото значительно упадет, и то, как золото, серебро и акции горнодобывающих компаний отреагировали (почти никак) на недавние события, подтверждает это.
С технической точки зрения, пожалуйста, имейте в виду, что пока паттерн окончательно не сформируется, его последствия не существуют — все это просто потенциал. Если вы купили лотерейный билет, вы потенциально можете стать мультимиллионером. Однако, пока вы на самом деле не выиграете, этого не произойдет. То же самое и с паттернами, пока они не сформировались, они не имеют значения.
Кроме того, аргумент «это огромная чашка с ручкой» является старым. Мы слышали его несколько раз в 2012 году, когда золото, серебро и акции добытчиков были на вершине, и до того, как мы увидели их серьезное падение. Речь идет о тех же самых паттернах, за небольшим исключением, что на этот раз пик золота был близок к исходной вершине. Впрочем, это нормальная, геополитически обусловленная ситуация. Без нее паттерны могли бы быть почти на 100% идентичными. Перспективы на следующие недели/месяцы очень медвежьи.
Конечно, если текущий военный конфликт вновь обострится, цена на золото может снова отреагировать. А если геополитический кризис затронет и другие страны, то:
- У нас будет много других поводов для беспокойства, кроме краткосрочного роста цены на золото. Более распространенными проблемами будут обеспечение доступа к чистой воде и электричеству.
- Золото, которое мы имеем в страховой части нашего капитала (все оповещения о торговле золотом и серебром содержат подробную информацию по трем частям портфеля: торговля, инвестиции и страхование), скорее всего, взлетит вверх и компенсирует любые финансовые потери.
Пишу об этом, так как получил вопрос, который хотел бы процитировать ниже:
Ходят слухи об обострении конфликта в самое ближайшее время (2-4 недели). Как, по вашему мнению, это повлияет на цену золота?
Важная часть этого вопроса: «Ходят слухи». Если слухи уже есть, значит, золото уже отреагировало. Рынок покупает на слухах и продает на фактах. Следовательно, возможно, при эскалации конфликта цена золота даже снизится, поскольку рынки рассмотрят это как «выполнение» ожидаемого сценария.
В целом, технические факторы говорят в пользу скорого снижения в секторе драгоценных металлов.