Прогноз цены на золото на 2023 год

Наш прогноз цены на золото на 2023 год составляет $2.000 долларов. Обратите внимание, в 2022 году мы ожидали, что драгметалл достигнет $2.500 долларов.

События «черного лебедя» не позволили золоту подняться до нашей цели в $2.500 долларов.

Тем не менее, мы полагаем, что золото в конечном итоге поднимется до $2.500 долларов, предположительно, даже до $3.000 долларов, хотя для этого может потребоваться еще несколько лет.

Три опережающих индикатора

Мы применяем ограниченное количество опережающих индикаторов для наших прогнозов цены на золото:

1. Евро (обратно коррелированный доллару США).
2. Доходность облигаций.
3. Показатели инфляции.

Все три вместе взятых индикатора помогают нам прогнозировать будущую траекторию цены на золото. Более того, именно с помощью них мы смогли точно спрогнозировать годовые целевые цены на золото примерно за 9 месяцев до их достижения рынком.

Наш прогноз цены на золото на 2023 год

Основываясь на долгосрочных графиках, которые показывают доминирующие модели золота, мы ожидаем, что драгметалл будет консолидироваться в широком диапазоне от $1.600 до $2.000 долларов за унцию. На графике, вероятно, появится долгосрочный бычий разворот, который подготовит почву для того, чтобы золото в конечном итоге прорвалось к новым рекордным максимумам с $2.500 долларов в качестве первой бычьей цели и, в конечном итоге, до $3.000 долларов (хотя и через несколько лет).

Мы твердо убеждены, что доминирующий тренд золота — долгосрочный бычий. Тем не менее, поскольку денежно-кредитная политика является ограничительной, а в 2023 году начинается дезинфляционная тенденция, мы ожидаем, что золото будет консолидироваться в 2023 году, прежде чем достичь новых максимумов позже.

Бычьи рынки медленно ускоряются с течением времени. Имея это в виду, мы прогнозировали следующее еще в 2021 году:

Мы ожидаем несколько всплесков, но настоящий прорыв золота выше прежних максимумов в $2.000 долларов должен произойти не позднее 2022 года.

Хотя произошел прорыв выше $2.000 долларов, он не удержался из-за интервенций денежно-кредитной политики. Дезинфляционная политика подтолкнула сырьевые товары вниз, однако золото не отреагировало на инфляционный результат. В этом суть: денежно-кредитная политика стала ограничительной, не позволяя драгоценным металлам приспособиться к более высоким ценам по всем направлениям.

Цены, в целом, замедляют свой тренд. Они остаются высокими.

Вот почему мы считаем, что золото не выйдет на медвежий рынок, но золото будет консолидироваться, прежде чем начать двигаться к новым максимумам.

Графики золота, подтверждающие наш прогноз на 2023 год

Сложно спорить с силой паттерна. Долгосрочный график цены на золото показывает долгосрочный бычий разворот между 2013 и 2019 годами.

Цена на золото сформировала либо паттерн вершины в 2020/2022 гг., либо находится в процессе формирования чашки с ручкой. Мы не можем полагаться исключительно на график цены на золото, чтобы определить, какой из двух сценариев наиболее вероятен. Нам нужен опережающий индикатор, чтобы понять, по какому пути пойдет золото.

Те же результаты, которые мы получаем из квартального графика выше, видны на больших таймфреймах исторического интерактивного графика золота.

Важно обратить внимание на корреляцию между ценой на золото и денежной базой М2.

Как видно на графике ниже, денежная база М2 продолжила резкий рост в 2021 году. Она начала стагнировать в 2022 году. Исторически мы видим, что золото и денежная база движутся в одном направлении. Золото имеет тенденцию превышать денежную базу, но в основном это происходит временно.

Расхождение между ценой на золото и денежной базой сейчас слишком велико. Мы ожидаем, что денежная база останется неизменной или вырастет в 2023 году, а золото в конечном итоге догонит ее.

Опережающий индикатор золота №1: евро (доллар)

Золото имеет тенденцию расти, когда евро находится в бычьем настрое. Следовательно, когда доллар растет, это оказывает давление на золото.

Нам нужно понять длительные закономерности, чтобы получить представление о прогнозируемом пути золота.

Самый долгосрочный график евро имеет две цели: 0,9666 и 0,91.

Как видно, 0,9666 было достигнуто в сентябре 2022 года. Этот уровень совпадает с минимумами, отмеченными в 1989 году, что является очень важным ценовым ориентиром просто потому, что он уходит в прошлое на много лет назад.

Мы не думаем, что евро упадет ниже минимумов 2001/2002 годов. Это должно помешать золоту начать долгосрочный медвежий рынок.

Опережающий индикатор золота №2: доходность облигаций

Доходность облигаций обратно пропорциональна золоту. Она не является таким сильным опережающим индикатором, как евро. Золото может расти, когда доходность облигаций не меняется или ограничена диапазоном.

Казначейские облигации имеют отрицательную корреляцию с доходностью облигаций. Казначейские облигации положительно коррелируют с ценой на золото, и для получения полной картины это следует совместить с тенденцией евро. График долгосрочных 20-летних казначейских облигаций (TLT) помогает нам понять, как будущие тенденции могут повлиять на золото.

Казначейские облигации упали со 180 до 100 пунктов за 24 месяца. Это историческое событие, такого еще не было. Мы не ожидаем, что казначейские облигации продолжат падение, мы ожидаем, что они стабилизируются на текущих уровнях. Иными словами, у казначейских облигаций больше потенциал роста, чем потенциал падения.

Таким образом, с точки зрения влияния валют на золото, мы считаем, что у евро больше потенциала роста, чем потенциала падения (положительно коррелированного с золотом), хотя в долгосрочной перспективе, что означает, по крайней мере, 12 месяцев.

Кроме того, с точки зрения влияния казначейских облигаций на золото, мы считаем, что у облигаций больше потенциала роста, чем потенциала падения.

И то, и другое должно предотвратить падение золота на долгосрочном медвежьем рынке и должно поддержать наш тезис о том, что в 2023 году золото будет привязано к диапазону, прежде чем продолжит свой восходящий тренд.

Опережающий индикатор золота №3: инфляция

Золото сияет в инфляционной среде.

Инфляционные ожидания, выраженные TIP ETF, резко снизились. Мы не ожидаем, что эта тенденция сохранится в 2023 году, особенно с учетом того, что повышение ставок, вероятно, продолжится.

Более того, казначейские облигации достигли долгосрочной линии тренда (поддержки), которая соединяет минимумы эпических обвалов 2008/9 и 2020 годов.

Мы ожидаем, что в 2023 году казначейские облигации поддержат золото, которое со временем стабилизируется и снова начнет расти.

Денежная инфляция замедляется, но в конечном итоге она снова поднимется. Расхождение между золотом и денежной базой со временем уменьшится.

Если мы посмотрим на историческую взаимосвязь между казначейками, золотом и акциями, мы увидим, как снижение облигаций привело к снижению цен на золото и акции. Однако, поскольку TIP достигает долгосрочной поддержки, следует предположить, что золото и акции вырастут в 2023 году, хотя это может произойти в разные моменты времени.

Прогноз цены на золото 2023: заключение

У нас есть достаточно подтверждений на основе паттернов на всех таймфреймах, а также опережающих индикаторов, что золото может стабилизироваться и оставаться в диапазоне в 2023 году.

Доллар США имеет меньший потенциал роста, чем потенциал падения в 2023 году. То же самое относится и к казначейским облигациям. Инфляционные ожидания должны возобновить восходящий тренд в определенный момент в 2023 году.

Наш прогноз цены на золото в размере $2.000 долларов при повышении и не ниже $1.600 долларов при снижении цены (а не на основе закрытия 3-5 недель) является разумным.

Золото или серебро в 2023 году? Наш ответ: серебро!

Должны ли инвесторы сосредоточиться на золоте или серебре в 2023 году? Наш ответ ясен: серебро!

Это связано с гораздо более сильными фундаментальными показателями серебра по сравнению с золотом.

Кроме того, один из наших индикаторов драгоценных металлов, отношение золота к серебру, предполагает, что нисходящая сторона серебра ограничена, а потенциал роста огромен.

По сути, любые показания выше или около 100 представляют собой возможности для долгосрочной покупки. Подобное наблюдалось два раза в истории, несколько недель назад был 3-й раз. Мы уверены, что серебро — это долгосрочная покупка. Да, покупка на падении оправдана (при условии отсутствия кредитного плеча) независимо от того, что произойдет с драгоценными металлами в ближайшие несколько недель и месяцев.

Историческая диаграмма отношения золота к серебру представлена ниже.

График цен на серебро за 50 лет говорит сам за себя: дико бычья формация чашки с ручкой, которая может стать агрессивной в 2023 году в пользу серебра.