Итоги динамики цен на драгоценные металлы в прошлом году довольно неутешительны: золото, например, снизилось на $76 долларов, или 4%, по сравнению с максимумами на конец 2021 года, и составило $1.822 доллара. Инвесторы в серебро и платину расстроились еще сильнее, поскольку серебро потеряло 12,5%, упав до $23 долларов, а платина — 10% до $962 долларов. Тем временем, палладий снизился почти на 18% до $1.928.
И какими бы скучными или разочаровывающими ни были эти цифры, они выглядят еще хуже по сравнению с неблагородными металлами, такими как медь, которая выросла более чем на 25,5% до $4,42, никель — рост на 26% до $9,47 доллара и цинк, который поднялся на 31,5% до $1,63.
И даже они меркнут по сравнению с нефтяным сектором, где цены на сырую нефть подскочили почти на 59% до $75,21 доллара, а на природный газ — на 47,5% до $3,76.
Затем, чтобы действительно почувствовать себя плохо, сравните драгоценные металлы в 2021 году с минеральным литием для аккумуляторов электромобилей, стоимость которого выросла на 142% до $77 долларов, или его более стабильным составным карбонатом лития, который поднялся на 393% до $16,67.
В начале января 2021 года я увидел, что цена золота на уровне около $1.900 долларов формирует потенциально очень бычий паттерн «Флаг или вымпел» в преддверии своего обычного новогоднего ралли. К сожалению, это ралли было недолгим и фактически провалилось, поскольку вскоре после этого золото достигло пика на уровне $1.955, а затем в начале марта упало до годового минимума в $1.700.
За этим последовало еще одно ралли в июне, когда цена на драгметалл снова выросла до $1.900 долларов. Но это ралли не смогло преодолеть предыдущий максимум в $1.955 долларов, и металл снова быстро опустился до $1.750.
Скажу заранее, что мой взгляд на драгоценные металлы в 2021 году был не совсем таким, как я ожидал в отношении его роста. Особенно для золота, которое, как я думал, ждет очень хороший год. В июле я писал, что золото, похоже, сформировало базу выше $1.700 долларов, и эта база вместе с традиционным ралли второй половины года может подтолкнуть золото к новым максимумам.
К сожалению, ралли во второй половине превратилось скорее в восстановление, и золото завершило год на вышеупомянутой отметке в $1.822 доллара. По какой-то причине два самых сильных сезона для золота не наступили в 2021 году.
Между тем серебро держалось на уровне $26–$28 долларов в первой половине года, но в конечном итоге упало вместе с золотом. Платина/палладий последовали их примеру, но падение их цен было ускорено сокращением продаж новых автомобилей, вызванным нехваткой чипов, и увеличением спроса на новые каталитические нейтрализаторы.
Короче говоря, 2021 год был очень разочаровывающим для драгоценных металлов и особенно золота. И не только потому, что золото потеряло номинальные 4%. Нет, рынок золота был настолько разочаровывающим, потому что в начале года казалось, что золото ждет значительный рост с условиями, при которых оно может побить рекордный максимум 2020 года в $2.075 долларов.
Рекордно низкие процентные ставки и рынки, наводненные государственными деньгами, вызванными Covid, были двумя наиболее очевидными факторами, и только они могли способствовать росту спроса на золото и, впоследствии, его цены. Но этого не произошло.
Оглядываясь назад, кажется, что гигантские рынки NASDAQ и S&P 500, которые постоянно устанавливали новые рекорды, не отпускали своих победителей и привлекали огромное количество этих новых денег, которые в противном случае могли бы мигрировать в золото. Любые спады на этих рынках быстро привлекали больше инвесторов, которые «покупали на падении» и снова поднимали эти рынки.
Любой опытный наблюдатель за рынками знает, что покупка порождает больше покупок, и на этих рынках их было в избытке. Теперь добавьте к этому деньги, которые пошли на новые криптовалютные рынки. Акции криптовалют также выросли до новых максимумов в 2021 году. Поскольку эти рынки достигают более высоких максимумов, не так уж сложно представить, что инвесторы игнорируют драгоценные металлы, которые не только не смогли достичь новых максимумов, но даже не смогли удержаться на прежних максимумах.
Теперь, на фоне прошлого года, что я думаю о драгоценных металлах в 2022 году?
Время — прекрасный инструмент для инвестиций. Время дает человеку возможность отойти от непосредственных действий или эмоций, и давайте взглянем на более широкую и иногда более ясную картину. И хотя 2021 год был разочаровывающим, он все же был интересным, и в целом, возможно, он дал некоторое представление о предстоящем годе.
Взгляните на годовой график золота. От максимума в начале года в $1.955 долларов и последующего минимума в $1.700 золото сформировало клиновидную модель нисходящих максимумов и, что более важно, восходящих минимумов.
На момент написания статьи верхнее сопротивление опустилось примерно до $1.825 долларов, а восходящий минимум поднялся примерно до $1.800 долларов. Если эта модель сохранится, то восходящие минимумы должны встретиться с нисходящим сопротивлением где-то в ближайшем будущем. Оттуда золото либо прорвется вверх, чтобы протестировать максимумы 2021 года, либо снова потерпит неудачу и упадет до новых минимумов.
Недавние денежные события предполагают, что золото должно падать. Федеральная резервная система США (ФРС) заявила, что в 2022 году произойдет повышение процентных ставок и сокращение денежной массы. Это объявление должно было нанести ущерб золоту, но золото держится на уровне $1.800 долларов или около него.
Говорят, что сырьевой товар (или акция), который не падает ниже перед лицом негативных событий, хочет расти. Имея это в виду, я ожидаю, что золото достигнет и пробьет верхнее сопротивление где-то в первом квартале. И модель расширенного базирования предполагает, что измеренное движение выше этого сопротивления может иметь некоторую силу, так что максимум 2021 года в $1.955 долларов может быть протестирован еще раз позже в этом году.
Серебро обычно следует за золотом, но если оно начнет опережать золото, мы будем знать, что начался настоящий бычий рынок драгоценных металлов. Платина/палладий также должны последовать за золотом, но и получат выгоду от увеличения спроса, поскольку автомобильная промышленность снова готовится к возобновлению поставок всех этих важных чипов.
Основываясь на прошлогоднем разочаровании, если золото сможет подорожать до $1.955 долларов США, серебро восстановится до $28 долларов, а платина/палладий вернутся к $1.300 и $3.000 соответственно, то 2022 год будет считаться хорошим годом для драгоценных металлов.
Приведенный выше прогноз на 2022 год основан на исторических и текущих рыночных условиях и подкреплен графиками. Но есть и нематериальные активы, которые растут и падают и могут влиять на рынки в течение года. Три из них — это вышеупомянутые NASDAQ, S&P 500 и криптовалюты.
Мне эти рынки кажутся очень растянутыми и поддерживаются нынешним мышлением «покупай на падениях». Если это изменится, и эти рынки потеряют часть своей прибыли, а деньги поступят на рынки драгоценных металлов, то, возможно, может начаться подъем выше максимумов 2021 года. Основываясь на моих прошлых прогнозах по золоту и другим драгметаллам, я не буду заглядывать так далеко, но буду тайно наблюдать и ждать, что это произойдет.