Прогноз Heraeus Precious Metals на 2022 год: золото и серебро должны выиграть от опасений инфляции

По данным Heraeus Precious Metals, крупнейшего в мире поставщика услуг по работе с драгоценными металлами, цена на золото может достичь рекордного уровня в новом году. По словам генерального директора компании Андре Кристла, драгоценный металл по-прежнему служит активом-убежищем и страховкой от геополитических рисков; благоприятный эффект на золото также может оказать риск устойчиво высокой инфляции. Кроме того, цену поддержит более слабый доллар.

По оценке экспертов Heraeus, золото будет торговаться в области $1.700-$2.120 долларов за унцию.

Золото достигло своего предыдущего рекордного максимума в августе 2020 года на отметке $2.072 доллара.

Heraeus предвидит повышение промышленного спроса на серебро. В 2022 году увеличение числа фотоэлектрических установок, как ожидается, будет двузначным. Спрос на серебро в электронике в этом году возрастет благодаря увеличению мировых продаж смартфонов, а также дальнейшему развитию 5G-технологий и уменьшению стоимости устройств, поддерживающих 5G.

Что касается спроса на украшения и изделия из серебра, Heraeus ожидает возвращения к доковидному уровню. С другой стороны, добыча в 2022 году, вероятно, снизится.

Если инфляция и слабый доллар действительно поддержат цену на золото, цена на серебро должна превзойти ее. Согласно прогнозу Heraeus, торговый диапазон для серебра составит $20-$32 доллара за тройскую унцию.

Металлы платиновой группы все еще стабилизируются после прошлогодних потрясений со стороны предложения и спроса, вызванных, например, затоплением шахт в России, ремонтом заводов в Южной Африке и снижением производства автомобилей из-за нехватки микросхем.

Важным аспектом останется пандемия коронавируса, но ее воздействие должно ослабнуть. В конце концов, нехватки вакцин не предвидится, а новые штаммы Covid-19 кажутся менее опасными. Это позволит постепенно вернуться к нормальной жизни.

Рынок промышленного драгметалла (без учета инвестиций в платину) остается значительно перенасыщенным. Когда в прошлом году цена на платину снизилась, инвестиции в ETF упали.

По мнению экспертов Heraeus, без возобновления покупательского интереса со стороны инвесторов трудно представить рост цены.

Платина, которая используется в основном в каталитических нейтрализаторах дизельных двигателей, по-прежнему ценится выше, чем золото и палладий. Однако высокая инфляция может снова сделать материальные активы, такие как платина, привлекательными для инвесторов. Широкое промышленное использование платины и частичное замещение в автомобильной промышленности в долгосрочной перспективе вновь повысят популярность этого металла.

По данным Heraeus, цена будет колебаться от $850 до $1.300 долларов.

Рынок палладия стабилизируется на более низком уровне после исторического максимума, достигнутого в 2021 году. Предложение драгметалла также восстановится после перебоев. Heraeus ожидает минимальный избыток предложения. В этом году спрос на палладий в автомобильной промышленности, вероятно, достигнет рекордных 8,5 млн унций.

Промышленность является крупнейшим потребителем палладия, и на ее долю приходится около 90%: палладий используется в каталитических нейтрализаторах бензиновых двигателей.

Однако ожидается, что промышленный спрос (за исключением автомобильного сектора) в 2022 году упадет на 6%, что смягчит ценовое давление, вызванное высоким спросом со стороны автомобильной промышленности. Heraeus оценивает торговый диапазон для цены на палладий от $1.400 до $2.250 долларов.

Родий, который также в значительной степени зависит от спроса со стороны автомобильной промышленности, может характеризоваться высокими ценовыми колебаниями. Heraeus предполагает, что рынок будет сбалансированным. Даже небольшие сдвиги в спросе или предложении могут сильно повлиять на цену.

Предложение может пострадать из-за недостаточных объемов переработки или риска забастовок, поскольку в этом году трем крупнейшим компаниям по добыче платиноидов в Южной Африке предстоит вести переговоры о заработной плате с профсоюзами горняков.

Ожидается, что цена на родий вернется к диапазону $7.500-$22.000 долларов в 2022 году.

Цена на рутений тем временем продолжит двигаться к более низким ценовым уровням. Ожидается, что рынок металла, который используется в основном в электронной промышленности, в этом году покажет избыток.

Предложение увеличится примерно на 2%, поскольку производственные проблемы в России и перебои, связанные с ремонтными работами в Южной Африке, были устранены. В то же время в ЮАР обрабатываются дополнительные запасы, которые могут покрыть рост спроса. По прогнозу Heraeus, диапазон цены на рутений составит от $250 до $600 долларов за тройскую унцию.

Увеличение предложения должно снизить цену на иридий. В прошлом году драгметалл достиг необычайно высокого уровня, так как проблемы в обрабатывающей промышленности в ​​Южной Африке, которая обеспечивает около 80% мировых поставок иридия, ограничила доступность металла. Как только проблемы были решены и рыночная ликвидность повысилась, цена снова начала падать. Хотя в этом году ожидается избыток на рынке, цена на иридий, вероятно, вернется к диапазону $2.500-$5.000 долларов.