Прогноз Грейерца: крупная переоценка золота неизбежна

Если вы уже присоединились к этой эксклюзивной группе инвесторов (0,5% мировых финансовых активов), то ясно понимаете, что грядет.

Но если вы принадлежите к группе, которая не разбирается в драгоценных металлах и не инвестирует в них, возможно, стоит продолжить читать эту статью.

От погрязшего в долгах Запада к Востоку и Югу, богатых на сырьевые товары

Поскольку Западная империя в настоящее время распадается, Восточная и Южная империи приобретают все большее значение. Более 30 стран хотят вступить в БРИКС, и многие также стремятся стать частью ШОС (Шанхайская организация сотрудничества). Кроме того, с 2014 года существует Евразийский экономический союз (ЕАЭС), который состоит из нескольких стран, когда-то входивших в состав Советского Союза.

Расширенная группа будет состоять из более чем 40 стран и представлять около 2/3 мирового населения и 1/3 мирового ВВП. Как я писал в недавней статье, этот регион будет испытывать самый быстрый рост в ближайшие десятилетия по мере того, как Запад будет постепенно падать/разваливаться под собственным дефицитом и долговой нагрузкой вкупе с политическим и моральным упадком.

Министр иностранных дел РФ Лавров только что объявил, что Иран присоединится к ШОС 4 июля и что Беларусь также станет полноправным членом. 4 июля состоится виртуальное заседание ШОС под председательством Индии. То, что встреча проходит в День независимости США, не кажется совпадением!

Встреча БРИКС пройдет 22-24 августа в Йоханнесбурге, и Макрон пытался попасть туда без приглашения. Но его отвергли. Макрон коварен и всегда пытался усидеть на двух стульях одновременно.

Но БРИКС не заинтересован в авантюристах, поворачивающих голову в ту сторону, куда дует ветер успеха.

В какой-то момент эти три группы могут быть объединены в одну, при этом центральную роль будет играть золото. Я не думаю, что они создадут одну обеспеченную золотом валюту с фиксированным паритетом, скорее золото будет плавать по гораздо более высокой стоимости, чем сейчас, с привязкой к валютам БРИКС.

Так что, пока Запад и особенно США зализывают свои смертельные раны, Восток с нетерпением ждет грядущего пира.

Доллар больше не так хорош, как золото

Когда-то доллар США был «не хуже золота», и до 15 августа 1971 года суверенные страны могли обменивать доллары на золото по цене $35 долларов за унцию.

Но, к сожалению, большинство лидеров, будь то стран или корпораций, в конце концов проигрывают жадности, когда заканчиваются реальные деньги. Это и произошло с Никсоном в 1971 году, когда он закрыл золотое окно.

Несмотря на падение на 98% в реальном выражении с 1971 года, доллар остается как предпочтительной резервной валютой, так и предпочтительной валютой для мировой торговли.

Две основные причины, по которым доллар до сих пор не умер, заключаются в том, что практически все другие валюты также обесценились. Кроме того, проницательное введение нефтедоллара в 1973-1974 годах, детище госсекретаря Никсона Генри Киссинджера, сыграло важную роль в убеждении Саудовской Аравии (ведущего производителя нефти в то время) продавать нефть в долларах в обмен на американское оружие и защиту.

Поскольку Запад сейчас тонет в трясине долгов, коррупции и упадка, мир будет испытывать тектонический сдвиг от фиатных/фальшивых денег с нулевой внутренней стоимостью к валютам, обеспеченным сырьевыми товарами, в которых золото играет центральную роль.

Куда подевались все государственные деятели

У Запада нет ни одного государственного деятеля, способного вытащить его из болота. Многие страны сейчас «сворачивают направо», как, например, Италия с Мелони, и Испания, вероятно, в июле также совершит разворот с Народной партией и крайне правой партией Vox. Макрон крайне непопулярен, а Ле Пен сейчас лидирует в опросах общественного мнения с 55%. Шольц в Германии также потерпел неудачу, и теперь националистическая АдГ опережает правящих социал-демократов в опросах общественного мнения.

Великобритания в настоящее время является единственной крупной страной, которая, вероятно, «повернет налево» на следующих выборах в 2025 году. Никто не верит в слабого Сунака, а лидер лейбористов Кир Стармер — явный фаворит на победу. Но, к сожалению, он также не является настоящим государственным деятелем.

Так что в Европе разношерстная команда слабых лидеров, но в США дела обстоят не лучше. К сожалению, у США вообще нет лидера. Похоже, Байдена дергает за ниточки неизбранная и неподотчетная команда вокруг него. Это чрезвычайно уязвимая ситуация для самой могущественной страны в мире. Крупная военная держава без лидера очень опасна.

Когда империи умирают, слабые лидеры становятся нормой и кажутся необходимым условием, усугубляющим неизбежный крах.

Так что мы все можем строить догадки об исходе нынешнего кризиса на Западе. Эти ситуации редко состоят из отдельных событий, но обычно представляют собой процессы, длящиеся несколько лет или даже десятилетий.

Мы должны помнить, что с 1971 года уже наблюдался полувековой спад, поэтому теперь, вероятно, процесс просто ускорится. Как я писал выше, на наших глазах происходит не только упадок Запада, но и возникновение чрезвычайно мощного сотрудничества более 40 стран, которое будет способствовать глобальной сырьевой экспансии в масштабах, никогда ранее не наблюдавшихся в истории.

Просто возьмите Россию. Имея запасы природных ресурсов на сумму $85 триллионов долларов, они будут играть важную роль в этой экспансии реальных физических активов до тех пор, пока страна будет сохранять политическое единство, чего я и ожидаю.

Помните, что массовый глобальный сдвиг, который вот-вот начнется, не основан на личностях. Лидеры — это инструменты своего времени, и в большинстве стран появятся правильные лидеры, чтобы осуществить этот тектонический сдвиг.

Государственный долг — опасная трясина

Так как же простые инвесторы могут защитить и приумножить свои активы в мире, который находится на пороге крупных финансовых, экономических и политических изменений?

Что ж, давайте сначала разберемся, чего делать не следует.

Как я уже много лет отмечал, дело не в максимизации прибыли, а в минимизации риска. После крупнейшего глобального пузыря активов в истории крах всего будет ужасным и уничтожит многие инвестиции, которые считались такими же безопасными, как суверенный долг.

Возьмем, к примеру, государственные облигации США или казначейские обязательства. В течение многих лет я никогда не понимал, как кто-то может инвестировать в «ценные бумаги», созданные из воздуха. Именно так описал процесс появления денег высокопоставленный чиновник шведского Риксбанка. Это ясно говорит нам, что мы живем в мире фокусов, где деньги безграничны и могут быть созданы по щелчку пальцев.

И да, мы не должны забывать о дополнительных $2+ квадриллионах долларов дополнительного долга — обязательств в форме деривативов. Я много раз утверждал, что большая часть этих деривативов, вероятно, станет долгом, поскольку центральные банки создают ликвидность, чтобы спасти финансовую систему от краха этих финансовых инструментов массового уничтожения, как их называет Уоррен Баффет.

Я давно утверждаю, что инвестировать в западный государственный долг — это финансовое самоубийство. В последнее время некоторые громкие имена соглашаются со мной, будь то Джейми Даймон из JP Morgan или Рэй Далио, очень успешный инвестор хедж-фонда.

Во-первых, будь то ФРС или ЕЦБ, их балансы неплатежеспособны, и никто никогда не сможет вернуть реальные деньги. В лучшем случае это будет еще один бесполезный долговой/денежный инструмент, такой как CBDC (цифровая валюта центрального банка), который потеряет 99%-100% стоимости в течение 1-50 лет. Мягко говоря, не самые лучшие шансы.

10-летние казначейские облигации США достигли пика в 1981 году чуть ниже 16%, затем, после 39-летнего нисходящего тренда, они достигли дна в 2020 году на уровне 0,55%. Это было дно процентно-инфляционного цикла. Теперь нас ждет более высокие инфляция и ставки на десятилетия. Но очевидно, что это не будет движение без серьезных коррекций и волатильности.

Поскольку крупные центральные банки настаивают на повышении ставок, возникает вопрос, осознают ли они последствия. Потому что в мире, кишащем долгами, более высокие ставки означают высокий риск дефолта, как частного, так и суверенного.

Но в своем обычном стиле центральные банки будут отставать от кривой доходности и осознают свои проступки, как только система рухнет.

Единственным покупателем казначейских облигаций США будет ФРС, поскольку остальной мир убегает от ядовитой долговой трясины США.

Уникальная возможность

Таким образом, покупка чего-либо, основанного на сырьевых товарах, будет явной областью роста на десятилетия. В эту группу входят не только товарные предприятия, но и компании, которые снабжают сырьевые компании программным обеспечением или оборудованием.

В дополнение к рынку драгоценных металлов, физических или бумажных, мы видим, что потенциально наиболее интересными областями являются нефть и уран.

Мы инвестируем в физические драгоценные металлы почти 25 лет в целях сохранения богатства. За это время золото в большинстве западных валют подорожало в 6-12 раз, как и серебро.

Будучи ведущей компанией для крупных инвесторов в физическое золото и серебро, сохраняющих богатство, вне финансовой системы, мы прошли очень захватывающий путь.

Но глядя на последние 23 года, я совершенно ясно понимаю, что, несмотря на более высокую доходность физического золота, чем у большинства инвестиционных классов, и гораздо более низкий риск, реальный рост драгметалла еще даже не начался.

Я никогда не видел более очевидной ситуации за свои 60 лет работы на инвестиционных рынках.

Хотя акции некоторых компаний, занимающихся добычей драгоценных металлов, значительно превзойдут физическое золото и серебро, мы будем придерживаться того, что знаем лучше всего.

В ближайшие годы большинство инвесторов потеряют большую часть своих инвестиций и собственного капитала, поскольку они останутся привержены фондовому рынку и рынку облигаций.

Четверть века я умоляю инвесторов защитить свое богатство. За это время мы видели, как Nasdaq потерял 80% в начале 2000-х годов, а финансовая система находилась в нескольких минутах от взрыва в 2008 году.

Но с помощью созданных из воздуха десятков триллионов долларов большинство рынков остались сильными. Тем не менее, над нами нависает (почти) «Всеобщий Коллапс», и на этот раз создание денег по щелчку пальцев вряд ли поможет.

В каких случаях не стоит инвестировать в золото?

Не стоит инвестировать в золото, когда:

• Нет дефицита, а бюджет сбалансирован.
• Инфляция незначительна или отсутствует.
• Валюты не обесцениваются.
• Существует сильная государственная мудрость, основанная на реальных долгосрочных ценностях.

К сожалению, такие времена наступят только тогда, когда рак на горе свистнет.

Любой, кто держал большую часть своего состояния в физическом золоте в любой стране в этом столетии, добился отличной прибыли и до сих пор сохраняет свой золотой актив в неприкосновенности. Это также позволило ему хорошо спать по ночам.

Несмотря на то, что выбор правильных акций добытчиков может дать шанс на всю жизнь, мы по-прежнему рекомендуем инвесторам хранить большую часть своих средств в физическом золоте и серебре в подходящей юрисдикции и в самых безопасных хранилищах с прямым доступом к вашим металлам.

Инвестируя в физические драгметаллы, инвесторы избегают многих рисков, таких как:

• Кастодиальный риск — ваши акции хранятся в хрупкой финансовой системе.
• Политический риск — места добычи часто находятся в рискованных странах.
• Мошенничество, коррупция.
• Финансовый риск — у многих компаний закончатся наличные.

Тем не менее, я бы посоветовал даже осторожному инвестору купить немного золотых и серебряных акций, фондов или индексов, поскольку потенциал роста значителен.

Нет новых месторождений золота

За последние 4 года не было найдено ни одно новое крупное месторождение золота.

Количество найденных месторождений золота более 1 миллиона унций:

• 1990-е — 180;
• 2000-е — 120;
• С 2010 по 2018 — 40;
• С 2019 по сегодняшний день — 0.

Мы не только достигли пика добычи нефти, но и пик добычи золота. Таким образом, мир столкнулся с порочным кругом увеличения стоимости энергии, что ведет к увеличению затрат на добычу драгоценных металлов и других сырьевых товаров.

А значит высокая инфляция сохранится, что приведет к повышению процентных ставок и очень высокому риску дефолта в частном и суверенном секторах.

Хранить доллары США — значит передавать свое богатство государству, которое, вероятно, обесценит его, потеряет, потратит, конфискует или каким-либо другим образом присвоит.

Зачем кому-то доверять такому правительству, как в США, которое в настоящее время делает все вышеперечисленное.

И не думайте, что еврозона будет чувствовать себя лучше.

Единственный способ контролировать свои деньги — держать их в физическом золоте за пределами страны проживания в частных хранилищах.

Доверие к США и доллару сейчас подходит к концу после конфискации всех российских активов. Кто захочет держать свои активы под контролем правительства, которое может просто украсть их по своему желанию.

Так что нам не грозит долларовый кризис. Доллар и его эмитент и есть кризис. Никто из тех, кто беспокоится о сохранении своего богатства, никогда не станет хранить его в кризисной валюте, контролируемой кризисным правительством.

Я нахожу удивительным, что JP Morgan, ставший совместным хранителем золотого ETF GLD, планирует переместить золото в Швейцарию. Это подтверждает мое твердое мнение о том, что Швейцария еще больше укрепит свои позиции в качестве крупного центра добычи золота. В настоящее время 70% всех золотых слитков в мире аффинируются в Швейцарии, которая также имеет больше крупных частных золотых хранилищ, чем любая другая страна.

Кроме того, как я уже говорил в одной из недавних статей, ни один центральный банк не захочет держать свои резервы в долларах под присмотром капризного правительства США, которое может по своей воле его украсть. Единственные деньги, которые могли бы играть роль резервного актива по мере того, как доллар исчезает, — это, очевидно, золото.

Слишком поздно запрыгивать в золотой поезд?

Не стоит думать, что уже слишком поздно запрыгнуть в золотой поезд. Он еще не набрал ход.

Даже если процент инвестиций в физические драгоценные металлы и акции драгоценных металлов поднимется с 0,5% до всего лишь 1,5%, запасов драгметаллов не хватит, чтобы удовлетворить даже часть этого возросшего спроса при текущих ценах на металлы.

Таким образом, единственный способ удовлетворить возросший спрос на драгметаллы — значительно повысить цены.