Наступил следующий этап падения Запада. Его наступление ускорилось и усугубилось абсурдными санкциями против России. Эти санкции сильно вредят Европе и влияют на США таким образом, которого они не ожидали, но который был очевиден для некоторых из нас. Римляне понимали, что свободная торговля необходима между всеми завоеванными ими странами. Но у блоков администрации США есть и деньги, и возможность торговать со странами, которые им не нравятся.
Но они предпочли выстрелить себе в ногу, и теперь мы наблюдаем последствия. Ни одна иностранная страна не захочет держать долг США или доллары. Это катастрофическая проблема для США, поскольку их дефицит будет расти в геометрической прогрессии в ближайшие годы.
Таким образом, долговой крах — это не просто надвигающаяся катастрофа, а ракета, летящая в экономику США со сверхзвуковой скоростью.
С неизбежной смертью нефтедоллара и крахом долга США есть только одно решение для удовлетворения потребностей правительства США в финансировании — ФРС станет единственным покупателем казначейских облигаций США.
Катастрофическая спираль смерти
Таким образом, долговая спираль, состоящая из растущего долга, растущего дефицита, растущего количества казначейских облигаций, более высоких ставок и падающих цен на облигации, скоро превратится в спираль смерти с рушащимся долларом, высокой инфляцией и, скорее всего, гиперинфляцией. Звучит как дефолт для меня, но это слово, вероятно, никогда не будет использоваться официально. Трудно признать поражение, даже когда оно смотрит тебе в лицо!
Да, США, вероятно, попытаются спасти ситуацию, выпустив CBDC (цифровую валюту центрального банка), но, поскольку это всего лишь еще одна форма фиатных денег, в лучшем случае они выиграют немного времени, но конечный результат будет таким же.
Потолок долга был введен в 1917 году как средство ограничения безрассудных расходов правительства США. Но это лицемерное шоу продолжается уже более 106 лет. За это время правящая администрация и конгресс полностью пренебрегли бюджетной дисциплиной.
Проблема не только в долгах, но и в стоимости их финансирования.
Годовая стоимость финансирования федерального долга в настоящее время составляет $1,1 триллиона долларов. Если мы консервативно предположим, что долг вырастет до $40 триллионов долларов в течение 2 лет, процентные расходы при ставке 5% составят $2 триллиона долларов. Это будет 43% текущих налоговых поступлений. Но по мере ухудшения состояния экономики проценты легко превысят 50% налоговых поступлений. И это при ставке 5%, что, вероятно, будет слишком низким уровнем, поскольку инфляция растет, а ФРС теряет контроль.
Таким образом, впереди нас ожидает ужасный сценарий, но, конечно, не самый худший.
ФРС находится между молотом и наковальней
ФРС и, таким образом, правительство США теперь находятся между молотом и наковальней.
В ближайшие годы США будут метаться между ними, пока американская финансовая система, а также экономика не получат еще более сильные удары и не пойдут ко дну, как это случалось с каждой денежной системой в истории.
Очевидно, что остальная часть Запада, включая чрезвычайно слабую Европу, последует за США.
Усиление БРИКС и ШОС
Весь мир пострадает, но страны, богатые сырьевыми товарами, а также страны с меньшими долгами гораздо лучше переживут надвигающийся шторм.
Они включает в себя большую часть Южной Америки, Ближнего Востока, России и Азии. Расширяющиеся блоки БРИКС и ШОС (Шанхайская организация сотрудничества) станут сильными союзами, на которые будет приходиться все большая часть мировой торговли.
Если не произойдет крупных политических и геополитических потрясений, Китай станет доминирующей нацией и главной фабрикой мира. Россия также, вероятно, станет крупной экономической державой. Учитывая запасы природных ресурсов в размере $85 триллионов долларов, потенциал для того, чтобы это произошло, явно существует.
То, что я обрисовал выше, — это, конечно, структурные сдвиги, которые потребуют времени, возможно, десятилетий. Но нравится нам это или нет, первая фаза, которая заключается в падении Запада, может произойти быстрее, чем нам хотелось бы.
Монетарные системы всегда заканчивают в долговом взрыве
В 1913 году общий долг США был ничтожно мал, а в 1950 году он вырос до $406 миллиардов долларов. К тому времени, когда Никсон закрыл «золотое окно» в 1971 году, долг составлял $1,7 трлн долларов. После этого кривая стала еще круче, как показано на графике ниже. С сентября 2019 года, когда банковская система США начала давать трещины, кризис репо показал нам, что существуют реальные проблемы, хотя никто не хотел этого признавать.
Удобно для правительства США, что кризис репо превратился в кризис Covid, который был гораздо лучшим предлогом для правительства печатать неограниченные суммы денег.
Таким образом, только за это столетие общий долг США вырос с $27 трлн долларов до $94 трлн долларов!
Но это уже история, и мы знаем, что ничего не можем поделать с прошлым. Но теперь начинается самое интересное.
Я предупреждал о грядущем долговом взрыве в течение некоторого времени. Ну, я верю, что время пришло.
В недавней статье о ценах на золото я объяснил, что заключительные стадии гиперинфляции носят экспоненциальный характер. Мы увидим очень похожую экспоненциальную картину с грядущим взрывом долга.
Итак, давайте кратко рассмотрим несколько факторов, которые вызовут долговой взрыв.
Банкротства банков
Согласно отчету Hoover Institute, активы больше 2 тысяч банков оцениваются в меньшую сумму, чем их обязательства. И помните, что впереди нас ждет настоящее падение стоимости активов.
Просто посмотрите на стоимость недвижимости в США, которая сильно завышена кредиторами.
Таким образом, четыре американских банка, которые недавно разорились, — это явно только начало. И никто не должен верить, что это касается только маленьких банков. По тому же пути пойдут и более крупные банки.
Во время кризиса ипотечных кредитов 2006–2009 годов финансовая помощь была нормой. Но тогда было понятно, что следующий кризис потребует реструктуризации долговых обязательств.
Но, как мы видим, никакой реструктуризации не было. Ясно, что правительство и ФРС были обеспокоены системным кризисом и не решались реструктуризировать депозиты клиентов банка, даже выше установленного FDIC лимита.
По мере распространения кризиса я сомневаюсь, что к вкладчикам банков будут относиться так снисходительно. Ни FDIC, ни правительство не могут позволить себе спасать всех подряд. Вместо этого вкладчикам будет предоставлено предложение, от которого они не смогут отказаться, а именно обязательная покупка казначейских облигаций США на сумму, равную их кредитному балансу.
Европейский банковский сектор находится в еще худшем состоянии, чем американский. Европейские банки терпят большие убытки от портфелей облигаций, приобретенных, когда процентные ставки были отрицательными. На данном этапе никто не знает величины потерь, которые, вероятно, будут значительными.
Как в сфере коммерческой недвижимости, так и в сфере жилья ситуация в Европе хуже, чем в США, поскольку европейские банки сами финансируют большую часть этих кредитов, включая ипотечные кредиты на сумму 4 трлн евро.
Банки также сталкиваются с несоответствием между низкими ставками, получаемыми по ипотечным кредитам, и высокими ставками, выплачиваемыми для их финансирования.
Бывший управляющий Банка Франции и бывший глава МВФ Жак де Ларозьер обвиняет власти в подрыве частной банковской системы с помощью ненормальных объемов количественного смягчения:
Центральные банки, далеко не способствующие стабильности, провели мастер-класс по организации финансового кризиса.
Если мы добавим к глобальному долгу необеспеченные обязательства и общую сумму непогашенных деривативов, мы получим около $3 квадриллионов долларов.
К сожалению, западная финансовая система сейчас одновременно слишком велика, чтобы ее спасти, и слишком велика, чтобы обанкротиться.
И даже «вся королевская рать» не сможет спасти ее. Таким образом, даже если система слишком велика, чтобы обанкротиться, это приведет к очень тяжелым последствиям.
Золото будет существенно переоценено в результате беспорядочной перезагрузки
Чуть более чем через столетие после создания ФРС и начала установления потолка госдолга могучий доллар потерял 99% своей стоимости в пересчете на покупательную способность.
И по сравнению с единственными деньгами, которые сохранились в истории, — золотом, — доллар также потерял 99% стоимости.
Очевидно, это не случайность. Золото является не только единственными сохранившимися деньгами, но и единственными деньгами, которые сохранили свою покупательную способность на протяжении тысячелетий.
Например, 2000 лет назад римская тога стоила 1 унцию золота — столько же сегодня стоит высококачественный мужской костюм.
Можно было бы подумать, что потеря 99% стоимости для мировой резервной валюты была бы катастрофой. Конечно, это так, но США, как и большая часть западного мира, приспособились к этому, увеличив долг в геометрической прогрессии, чтобы компенсировать катастрофическое обесценивание валют.
Что еще более интересно, в этом столетии золото подорожало в 8-10 раз по отношению к большинству валют.
Таким образом золото превзошло почти все основные классы активов.
И по-прежнему никто не покупает золото — инвестиции в драгметалл составляют всего 0,5% мировых финансовых активов.
Совсем недавно золото достигло рекордных значений по отношению ко всем валютам, включая доллар.
Но, несмотря на чрезвычайно высокие показатели золота или, правильнее сказать, продолжающееся обесценивание всех валют, никто не говорит о золоте.
Простой взгляд на количество статей о золоте в прессе на графике ниже (белые столбики) подтверждает, что самое последнее повышение цены на золото (синяя линия) было встречено вяло.
Очевидно, это очень оптимистично для золота. Представьте, если бы все фондовые рынки достигли новых максимумов. Это было бы во всех средствах массовой информации.
Итак, это говорит нам о том, что этому бычьему рынку золота, или медвежьему рынку валюты, предстоит пройти очень долгий путь.
Как я часто отмечаю, фиатные валюты всегда исчезали, оставалось только золото.
Рост стоимости золота с течением времени гарантирован, поскольку правительства и центральные банки непременно уничтожат свою валюту, создавая практически неограниченное количество фальшивых денег.
Поскольку это продолжается уже тысячи лет, история говорит нам, что эта тенденция постоянного обесценивания фиатных денег нерушима из-за жадности и должностного злоупотребления правительств.
И теперь, когда долговой кризис усиливается, цена на золото продолжит расти.
Люк Горман высказывает очень интересное замечание в своей беседе с Грантом Уильямсом. Люк предполагает, что, хотя доллар не умрет как транзакционная валюта, его, вероятно, заменит золото в качестве валюты резервных активов.
Сочетание дедолларизации и ликвидации казначейских облигаций США иностранными держателями приведет к такому развитию событий.
Сырьевые страны будут продавать, например, нефть Китаю, получать юани и обменивать юани на золото на Шанхайской бирже золота. Тогда у них будет золото вместо долларов. Это позволит избежать использования доллара в качестве торговой валюты.
Для того чтобы золото функционировало в качестве резервного актива, его необходимо будет переоценить, как говорит Люк. Вся идея заключается в том, что золото станет нейтральным резервным активом, который обращается во всех валютах.
Обратный треугольник глобального долга, опирающийся на золото центральных банков на сумму всего $2 трлн долларов, делает переоценку золота очевидной.
Таким образом, следствием превращения золота в резервный актив может стать рост, скажем, в 25 или 50 раз по сравнению с текущим уровнем. Конечно, не такой уж невероятный результат при сегодняшних деньгах.
Обесценивание доллара и других западных валют, вероятно, будет иметь аналогичный эффект. Время покажет.
Поскольку золото сейчас находится в фазе роста, мы, вероятно, увидим гораздо более высокие уровни, сколько бы времени это ни заняло и какова бы ни была причина роста.
Очевидно, что фиатные деньги, облигации, недвижимость и акции будут стремительно дешеветь по отношению к золоту.
Инвесторам важно защитить себя от беспорядочной, самой значительной перезагрузки в истории.
Поэтому, если у вас еще нет драгметалла, пожалуйста, защитите свою семью и свое богатство, купив золото в физической форме.