Прогноз Citi: серебро будет сиять в следующем году

Этот ценовой прогноз является пиковым по оценке банка, основанной на вероятности. По мнению Citi, с большей вероятностью цена серебра составит $22 за унцию в первой половине следующего года.

Каким бы ни был результат, банк считает, что в течение следующих трех-шести месяцев этот металл «предоставит прекрасную возможность для покупки».

Тем не менее, анализ банка содержит предупреждение о том, что жесткие фоновые условия, включая сильный доллар США, могут привести к дальнейшему падению серебра в краткосрочной перспективе, возможно, до минимума в $16 долларов, прежде чем он восстановится.

Соотношение золото / серебро

Вторым признаком того, что серебро может вырасти в следующем году, является движение выше 80 соотношения золото / серебро (GSR).

Сторонники GSR утверждают, что высокий показатель является положительным признаком для серебра, тогда как низкий благоприятствует инвестициям в золото.

Не все принимают GSR из-за его простоты, но при текущих ценах $1.666 долларов за унцию золота и $19,14 долларов за унцию серебра соотношение равно 87.

Проще говоря, соотношение сообщает инвестору, что серебро выглядит дешевым по сравнению с золотом.

Спрос со стороны Индии

Третьим сигналом является сильный физический спрос на серебро в Индии, которая традиционно является одним из крупных рынков драгоценных металлов, и с учетом приближающегося сезона фестивалей спрос в этой стране может вырасти еще больше.

Для инвесторов привлекательность серебра заключается в его тесной связи с золотом, которое является законодателем мод среди драгметаллов. Но серебро также привлекает своей ролью в ряде быстрорастущих промышленных сфер, включая электронику и фотогальванику.

Стремление спрятаться в активе-убежище стало причиной резкого роста цены на серебро в этом году, в результате чего драгметалл достиг 12-месячного пика в $26,17 долларов в начале марта, вскоре после начала специальной военной операции России в Украине. Тогда золото также резко выросло и на короткое время торговалось выше $2.000 долларов.

В то время, на сильно запутанном рынке большинства финансовых активов, GSR находился ниже 80, значение, которое благоприятствовало золоту по сравнению с сегодняшним значением GSR 87, которое благоприятствует серебру.

Не все банки считают, что серебро вернется к уровню начала этого года. Goldman Sachs, например, считает, что цена на серебро будет держаться на уровне около $19,40 долларов до конца этого года, а затем снова превысит $20 долларов в 2024 году.

Отличная возможность для покупки

Citi в своем анализе заявил, что существует 70% вероятность того, что цена драгметалла упадет до уровня от $16 долларов до $17 долларов к началу следующего года, называя это прекрасной возможностью для покупки серебра.

Понижательное давление на цену серебра оказывает сила доллара США, ястребиная позиция ФРС (центральный банк США), высокие реальные процентные ставки и среднесрочные инфляционные ожидания, которые затмевают снижение уровня физических запасов на биржах.

Мы ожидаем, что цена на серебро восстановится до $22 долларов в первой половине 2023 года, поскольку ФРС изменит свою позицию, спрос инвесторов на биржевые фонды (ETF) возрастет, а ситуация в Китае улучшится.

Баланс предложения и спроса на серебро указывает на профицит в 2022 году, поскольку инвесторы избавляются от вложений в ETF, и обращают внимание на физическое золото и ювелирные изделия.

Индия, которая имеет большой аппетит к серебру, пополняет запасы в преддверии сезона фестивалей, импортировав 208 млн унций металла до конца августа, что более чем вдвое превышает импорт за аналогичный период прошлого года.

Местные цены на серебро в Индии в настоящее время выше мировой цены на серебро, что свидетельствует о высоком спросе.

Стоит также ожидать дальнейшего роста импорта в декабрьском квартале из-за спроса в сезон фестивалей и свадеб, что снизит цену.