В последние дни растущий спрос на золото подтолкнул драгоценный металл к рекордным значениям. За последние шесть месяцев цена поднялась с $1.710 до максимума в $2.048 долларов. Утром 9 мая золото торговалось на уровне $2.038 долларов.
Золото — это «редкий актив и средство защиты от стагфляции, лишенное корреляции», говорится в отчете BofA Global Research, озаглавленном «Новые аргументы в пользу золота».
В течение многих лет драгметалл рассматривали как надежный актив-убежище во время глобальных экономических потрясений. Но в наши дни, когда корпоративная прибыль падает, инфляция остается высокой, а основные валюты теряют свою стоимость, золото выглядит особенно привлекательно, считают стратеги. По их словам:
Скачок от двухпроцентной к пятипроцентной инфляции означает, что и инфляция и процентные ставки будут выше, а золото является одним из немногих активов, не имеющих корреляции с акциями (-0,01%), который также устойчив к стагфляции.
Это делает его «лучшим активом в своем роде» для диверсификации портфеля.
Это особенно верно, потому что старые способы диверсификации стали работать хуже, отметили стратеги. Тридцать лет назад корреляция акций S&P 500 составляла около 10%. Сейчас, когда на рынке доминируют несколько акций роста, корреляция внутри индексов часто превышает 50%.
Спрос на золото
Цена золота повышается по мере роста интереса со стороны инвесторов, обеспокоенных замедлением экономики, растущим кредитным стрессом и геополитическими рисками. Крупными покупателями золота также выступают центральные банки, чей аппетит к драгметаллу в 2022 году вырос на 150% и достиг 55-летнего максимума. По прогнозам стратегов BofA:
Если центральные банки продолжат покупать, а приток в золотые ETF увеличится, золото будет и впредь двигаться вверх.
Еще одним фактором спроса являются опасения по поводу доллара США. Инвесторы все больше беспокоятся по поводу устойчивости доллара, который сталкивается с давлением глобальной конкуренции и растущим долговым бременем.
Тем временем встречный ветер для золота в виде повышения ставок Федеральной резервной системой США может сойти на нет. По оценке рынков, вероятность того, что в июне ФРС удержит ставки на прежнем уровне, составляет 86,9%, но данные по инфляции, которые будут опубликованы 10 мая, могут изменить этот прогноз.
Как высоко поднимется цена золота?
Оптимистично настроенные стратеги BofA предвидят, что к четвертому кварталу этого года золото достигнет отметки $2.200 долларов за унцию. Согласно их техническому анализу, цена драгоценного металла может подняться до значения $2.543 доллара.
Доля золота в портфеле инвестора
В случае с классическим портфелем из акций и облигаций, для повышения доходности BofA советует вкладывать равные доли в акции и облигации, а на золото отвести 25%.
По словам стратегов, во время прошлых потрясений, таких как пузырь доткомов, великий финансовый кризис и пандемия COVID-19, 25% золота в портфеле сокращали потери в среднем на 9%.
Как купить золото?
BofA отдает предпочтение биржевым фондам, обеспеченным золотом, в то время как ETF, ориентированные на акции золотодобытчиков, по их мнению, предлагают более низкую доходность и меньшую диверсификацию. Инвесторы также могут рассмотреть возможность покупки золотых монет или слитков.