Программа является последним шагом центрального банка к началу развертывания цифрового доллара. Эти усилия также последовали за введением в марте членом палаты представителей Стивеном Линчем, штат Массачусетс, Закона об электронных деньгах. Законопроект, соавторами которого выступили три других законодателя-демократа, но не принятый ни одной из палат, призывает министерство финансов предпринять шаги по внедрению цифровой валюты, выпущенной правительством.
Реальность такова, что наличные деньги, то есть физическая валюта, исчезают практически во всех экономиках некоторых стран. Использование наличных уже сокращается, и я подозреваю, что наступит день, когда бумажную валюту больше не будут использовать даже в США.
Эсвар Прасад, профессор торговой политики Корнельского университета
Используя цифровые токены, представляющие депозиты клиентов, пилотный проект будет проверять, как эти токены «рассчитываются» через центральный банк с использованием реестра, совместно применяемого учреждениями.
При правильном внедрении цифровая валюта центрального банка может упростить перевод денег и снизить затраты для частных лиц и предприятий, особенно для людей, которые не могут позволить себе использовать традиционные коммерческие банки. Но эксперты считают, что это также может нанести угрозу конфиденциальности.
Когда-то малоизвестная часть финансовых технологий, цифровые валюты стали более популярными за последние пять лет, особенно в связи с ростом интереса к криптовалюте биткойн. Криптовалюты предложили метод платежей за пределами официальных банковских систем, но интерес к ним резко возрос, поскольку они также стали объектом финансовых спекуляций.
Когда в прошлом месяце рухнула криптовалютная биржа FTX, обычные клиенты не смогли вывести свои средства, что вызвало расследования со стороны SEC, прокуратуры США в Нью-Йорке и Конгресса, а также предъявление обвинений бывшему генеральному директору Сэму Бэнкману-Фриду.
Цифровые валюты центральных банков, таких как Федеральная резервная система, существенно отличаются от криптовалют. Многие криптовалюты может генерировать любой, у кого есть возможность «майнить» валюту, используя компьютеры для решения сложных уравнений. Но цифровая валюта центрального банка — это валюта, выпущенная и обеспеченная — как вы уже догадались — центральным банком, как и твердая валюта.
Поскольку во многих случаях наличные деньги заменяются цифровыми транзакциями, Эсвар Прасад сказал, что перед центральным банком встает вопрос, сохранит ли он жизнеспособность своих денег на розничном уровне, выпустив цифровую форму своей валюты.
Цифровые валюты были запущены или тестируются как минимум 15 центральными банками, в том числе центральными банками Китая, Канады и Ямайки, по разным причинам.
Китай, который начал пилотировать свою цифровую валюту в 2020 году, расширил цифровой юань в преддверии зимних Олимпийских игр 2022 года. По мнению некоторых экспертов, цифровой юань может создать международную валюту для конкуренции с долларом, а также создать систему платежей, аналогичную той, что разработана китайскими компаниями, такими как WeChat или AliPay.
Восточно-карибский резервный банк, который уникален тем, что выпускает валюту для восьми стран, создал цифровую валюту, предназначенную для снижения затрат на трансграничные транзакции и предоставления финансовых услуг людям, которые не пользуются услугами банков.
Прасад сказал, что цифровая валюта центрального банка (CBDC) может помочь людям без банковских счетов получить доступ к финансовым услугам, включая безналичные платежи.
CBDC может заполнить этот пробел, а также создать большую конкуренцию, что может снизить стоимость цифровых платежей в США и предоставить альтернативные варианты.
Более доступный банкинг?
Согласно опросу FDIC, проведенному в 2021 году, в Соединенных Штатах 4,5% домохозяйств «не имеют банковских счетов» (это означает, что ни у кого в рамках семьи нет банковского счета). Чернокожие американцы, латиноамериканцы и более бедные люди с большей вероятностью не будут иметь доступа к банковским услугам. Наиболее распространенная причина заключалась в том, что ни у кого в семье не было достаточно средств для выполнения требований по минимальному депозиту.
Поскольку цифровые платежные системы, такие как Venmo или Apple Pay, требуют использования банковских счетов или кредитных карт, люди без этих финансовых услуг также не могут использовать такие платежные системы.
Марио Смолл, профессор социальных наук Кетле в Колумбийском университете, сказал, что услуги, часто используемые людьми, не имеющими доступа к банкингу, такие как кредитование до зарплаты, также в значительной степени перешли в онлайн.
В этих условиях вы могли бы представить, что создание цифровой валюты центрального банка — в отличие от чего-то вроде биткойна — могло бы иметь положительное влияние.
Но Смолл предупреждает, что новые платежные услуги, такие как цифровой доллар, также могут просто воссоздать неравенство существующих финансовых услуг.
Думаю, дьявол кроется в деталях. Я ожидаю, что скорее всего, цифровые валюты примут те люди, которые уже активно пользуются как онлайн-финансовыми услугами, так и банковской системой. Поэтому вполне возможно, что если мы не позаботимся о том, как это реализовать, это только усугубит уже существующее неравенство.
Некоторые центральные банки, в том числе китайский, создали цифровые кошельки, которые позволяют клиентам хранить цифровую валюту, выпущенную непосредственно банками. Но Федеральная резервная система США вряд ли будет работать напрямую с клиентами. Согласно отчету Министерства финансов «Будущее денег», опубликованному в сентябре, предоставление клиентам возможности хранить цифровую валюту в резервном банке — это одна из возможностей, хотя «более осуществимая модель» — это двухуровневая система, в которой используются посредники, такие как частные банки, которые будут выпускать цифровую валюту для клиентов.
Я думаю, что ФРС не хочет — и ни один центральный банк на самом деле — начать принимать депозиты.
Прасад сказал, что принятие депозитов подтолкнет Федеральную резервную систему также к выдаче кредитов, позиционируя себя как возможную конкурентную угрозу коммерческим банкам.
Ни один центральный банк на самом деле не хочет создавать угрозу коммерческой банковской системе, потому что коммерческие банки очень важны для создания кредита в экономике. Поэтому я думаю, что с точки зрения центрального банка здесь должна сыграть роль цель «не навреди».
Но он предположил, что правительство может потребовать от коммерческих банков предлагать услуги с низкой комиссией или бесплатно для клиентов, совершающих небольшие транзакции в цифровой валюте, что уже начали изучать другие страны, запускающие цифровые валюты.
Дж. В. Мейсон, адъюнкт-профессор экономики Колледжа уголовного правосудия Джона Джея, скептически относится к тому, что цифровой доллар — это способ решить проблему людей, не имеющих доступа к финансовым услугам.
Это утверждение использовалось для того, чтобы оправдать то, что ФРС занялась этой захватывающей, крутой новой технологией, которая очень волнует многих людей, но на самом деле не имеет ничего общего с выявленными проблемами.
Существует реальная проблема, которую нужно решить. Но на самом деле для этого не нужна новая валюта.
Мейсон сказал, что нормативные изменения, такие как разрешение почтовому отделению снова предлагать банковские услуги или ограничение комиссий, взимаемых коммерческими банками, были бы лучшим способом помочь тем, кто не пользуется услугами банков.
Мы можем регулировать банки. И именно это стоит сделать.
Угроза конфиденциальности или защита?
Также возможны проблемы с конфиденциальностью цифровой валюты. Доллары США в виде наличных можно использовать без контроля. Цифровые платежные системы, такие как приложения и кредитные карты, оставляют записи, и цифровой доллар, вероятно, оставит аналогичный след.
Это может резко изменить ситуацию с точки зрения наших прав на неприкосновенность частной жизни.
Лия Холланд, организация по защите цифровых прав «Борьба за будущее»
В настоящее время платежные приложения, такие как Venmo или Cashapp, могут собирать данные о том, какие покупки вы совершаете, которыми можно делиться с третьими лицами, часто в маркетинговых целях. Ритейлеры также обычно отслеживают конкретных потребителей с помощью онлайн-покупок, социальных сетей и программ лояльности.
Что касается правительства США, то Министерство финансов отслеживает транзакции, которые, как оно подозревает, связаны с террористической деятельностью, в то время как Налоговое управление США (IRS) требует, чтобы налогоплательщики заполняли специальную форму, если они получают более $10.000 долларов в одной или связанных транзакциях для защиты от финансовых преступлений.
Прасад согласен с тем, что конфиденциальность будет проблемой для цифрового доллара, и сказал, что сбор пользовательских данных является одной из причин, по которой китайское правительство хотело выпустить свою собственную цифровую валюту, а не позволить частным компаниям контролировать эту область.
В Китае частные компании, которые обеспечивали цифровые транзакции, собирали огромные массивы данных, которыми до недавнего времени они не хотели делиться с правительством.
С другой стороны, Холланд сказал, что цифровой доллар, защищающий конфиденциальность, который не пытается получить прибыль, используя информацию о вашем финансовом поведении, был бы улучшением по сравнению с другими платежными услугами.
Цифровой доллар может стать возвращением к конфиденциальности.
Некоторые законодатели приняли к сведению эти дебаты. Предлагаемый законопроект об электронных деньгах призвал министерство финансов разработать цифровую валюту, «которая копирует и служит свойствам физической валюты в отношении конфиденциальности, уважения анонимности и минимального генерирования транзакционных данных» и подходит людям, которые не могут позволить себе традиционные финансовые услуги, такие как банки.
Несмотря на эти (нереализованные) усилия Конгресса по защите конфиденциальности потребителей, Холланд отметил, что возможность отслеживать цифровые транзакции невероятно заманчива для законодателей. И поэтому для них создание защищающего права цифрового доллара было бы практически невыполнимой задачей.