Ночью США опубликовали ожидаемые данные по потребительским ценам за ноябрь. Цены выросли на 7,1% в годовом исчислении, а базовая инфляция, за исключением продуктов питания и энергии, увеличилась на 6%.
Можно было практически услышать коллективный вздох облегчения рынка.
Эти цифры оказались ниже ожидаемых 7,3% для ИПЦ и 6,1% базовой инфляции, что дает надежду на замедление инфляции, но также и на то, что ФРС может прекратить столь агрессивно повышать процентные ставки.
Индекс Доу завершил день в плюсе. Nasdaq вырос чуть более чем на 1%. Индекс VIX, который измеряет волатильность, упал как мешок с кирпичами, а доллар рухнул на 1% сразу после объявления данных.
Золото рвануло вверх. И в одночасье серебро тоже подорожало.
В то время как вы, возможно, много слышали в последнее время о ралли золота, серебро, один из моих любимых металлов, также начал двигаться.
Цены на золото и серебро часто изменяются вместе, и с октября цена на серебро выросла примерно на 25%.
Одной из причин ралли является ослабление доллара. Но не только.
Серебро — важнейший материал для энергетического перехода
Серебро — промышленный металл, широко используемый в экономике. Но этот драгметалл также является отличным проводником электричества и будет играть большую роль в переходе энергии.
Во-первых, это ключевой материал для солнечных панелей, для изготовления которых в среднем используется около 20 граммов серебра на одну панель.
И хотя промышленность пытается уменьшить количество серебра, используемого в производстве фотоэлектрических систем, спрос на серебро в этом секторе продолжает расти.
В 2021 году использование серебра в фотогальванике увеличилось на 13% до 113,7 млн унций, что составляет около 10% спроса на серебро. Но по оценкам BMO Capital Markets, спрос может увеличиться до 185 млн унций в следующие 10 лет.
Серебро также используется в производстве автомобилей.
Фактически, в то время как для каждого автомобиля с двигателем внутреннего сгорания требуется около 18–34 граммов серебра, электромобилям требуется больше, поскольку в них больше электронных компонентов. Они используют около 25–50 граммов серебра на автомобиль.
Так как количество электромобилей продолжает расти, растет и спрос на серебро.
По данным Института серебра, в 2021 году автомобильная промышленность использовала около 61 миллиона унций драгметалла, но к 2025 году это количество может увеличиться до 88 миллионов унций.
И, конечно же, серебро необходимо во всем, что связано с электрификацией экономики, инфраструктуры, зарядкой дорог и т. д.
Наряду с промышленным использованием, еще одним важным фактором спроса на серебро являются ювелирные изделия и инвестиции в серебро.
Индия является одним из крупнейших игроков. В последнее время страна стремительно запасается серебром.
В этом году спрос Индии на серебро подскочил. К концу года импорт может достичь колоссальных 8.200 тонн, так как люди хотят сделать запасы после двух лет пандемии и карантина.
Просто чтобы дать вам представление о том, насколько велик этот скачок, в 2020 году Индия импортировала 2.218 тонн, а в 2021 году — 2.773 тонны. Но даже до пандемии, в 2019 году, Индия импортировала намного меньше, чем в этом году, — 5.969 тонн.
Таким образом, спрос на этот металл растет в то время, когда предложение выглядит низким.
Уже есть сообщения о том, что запасы серебра на бирже COMEX и Лондонском рынке драгоценных металлов сокращаются.
А Институт серебра прогнозирует, что в этом году дефицит между спросом и предложением может составить 194 млн унций.
Как вы можете видеть на графике выше, это один из самых больших дефицитов, которые мы видели за последнее время.
Серебро против ФРС
Еще одним фактором, влияющим на цену серебра, являются процентные ставки.
В то время как цена на серебро в последнее время росла из-за ослабления доллара, процентные ставки продолжают повышаться, и из-за этого стоимость серебра оставалась низкой.
Мы будем следить за тем, что произойдет на следующих заседаниях, но одним из факторов, который действительно может дать свободу серебру — разворот ФРС к менее агрессивной позиции. В частности, поскольку инфляция все еще высока, а отрицательные процентные ставки продолжают кусаться.
Таким образом, с ростом спроса и приближением кризиса предложения на серебро определенно стоит обратить внимание.