Впервые с первого квартала 2015 года, когда цена упала на 1,02%, золото открыло год с убытком, снизившись к концу марта 2021 на 10,58% до уровня $1.691,05 доллара. Наибольший ущерб пришелся на февраль, когда цена упала на 6,5%, и это перекликается со словами детской писательницы Кэтрин Патерсон о том, что февраль — просто злой месяц, и он знает, что защита ослабла.
Патерсон может быть права. Защита — или, по крайней мере, восприятие золота инвесторами как необходимого средства сбережения — ослабла по мере развертывания программ вакцинации от COVID-19 и влияния перспектив реализации двух планов Байдена в размере $2 трлн долларов на психологию рынка. В связи с одобренными мерами стимулирования, впервые за несколько лет в центре внимания оказались опасения относительно инфляции, поскольку за квартал ставка по 10-летним казначейским облигациям выросла на 87% с 0,93% до 1,74%. Окажут ли инфляционные перспективы поддержку золоту, или более высокая доходность облигаций продолжит стимулировать отток инвесторов из золотого металла, вероятно, останутся самыми горячими темами для обсуждения до конца года.
Из-за слабой ценовой динамики ежедневный объем торгов золотом в размере 33,4 млн унций в первые три месяца 2021 года оказался на 22% ниже по сравнению с «американскими горками» первого квартала 2020, когда были введены первые ограничения, связанные с пандемией. Оборот также снизился на 8% в среднем до $62,0 млрд долларов в день.
В отличие от золота, за последние несколько лет динамика серебра в первом квартале демонстрировала слабость, и открывающий квартал 2017 года стал последним, когда цена драгметалла перешла на положительную территорию в период с января по март.
Первый квартал 2021 не стал исключением: серебро упало на 8,2%, и это несмотря на неделю исключительного ралли в конце января, которое привело к росту цены на 15,41% до $29,585 долларов 1 февраля с оборотом, превышающим 1 млрд унций. За пять торговых дней до 1 февраля средний дневной объем серебра, вероятно, вызванный ажиотажем в социальных сетях, составил 662,36 млн унций, что вдвое больше, чем в среднем за 12 недель (325,35 млн унций) на конец декабря 2020 года.
Тем не менее, хотя предполагаемая связь между золотом и серебром была поставлена под сомнение в январе 2021 года, в том числе из-за исключительных показателей (и волатильности) серебра в 2020, пятилетние значения для двух металлов с начала апреля 2017 года по конец марта 2021 на удивление схожи: +35,84% для золота и +34,63% для серебра.
Касательно статистики LBMA, первый квартал 2021 года отличится тем, что данные о запасах золота и серебра в лондонских хранилищах будут опубликованы раньше, чем обычно, в частности, с задержкой всего в одну неделю. Между тем, по завершении февраля 2021 года запасы золота в хранилищах Лондона составили 9.559 тонн, что стало первым снижением (с 9.601 тонны на конец января) за 12 месяцев; запасы серебра насчитывали 34.996 тонн.