Печальная годовщина: больше полувека без надежных денег
Согласно Бреттон-Вудскому соглашению 1944 года, иностранные государства привязали свои валюты к доллару, который был привязан к фиксированной стоимости золота. Иностранные государства могли обменивать свои доллары на золото по курсу $35 долларов за унцию.
В конце 1960-х годов опасения по поводу стабильности доллара усилились из-за расходов президента Линдона Джонсона на войну во Вьетнаме и программы «Великого общества». В ответ на эти траты, которые продолжались и при президенте Никсоне, страны все чаще обменивали свои доллары на золото. Опасения по поводу истощения золотого запаса США заставили Никсона закрыть «золотое окно».
После этого в США осталась ничем не обеспеченная валюта. Результаты катастрофические.
С момента создания Федеральной резервной системы в 1913 году доллар потерял более 97% своей покупательной способности, причем темпы снижения ускорились с 1971 года. Фиатные деньги — настоящая причина кризиса доступности.
Фиатные деньги способствовали росту федеральных расходов. Разорвав последнюю связь между долларом и золотом, президент Никсон позволил ФРС монетизировать постоянно растущий объем федерального долга.
Федеральный долг составлял около $400 миллиардов долларов, когда президент Никсон отменил Бреттон-Вудское соглашение. Всего десять лет спустя федеральный долг достиг триллиона долларов. Сегодня федеральный долг превышает $39 триллионов и увеличивается на триллион долларов каждые три-пять месяцев.
Растущий госдолг вынуждает ФРС сохранять низкие процентные ставки. Это связано с тем, что небольшое увеличение государственного долга существенно увеличивает выплаты по нему.
Зарплата среднестатистического американца не поспевает за инфляцией. Из-за снижающегося уровня жизни американский народ настороженно относится к республиканцам, таким как президент Трамп, которые утверждают, что решение экономических проблем включает в себя масштабные экономические интервенции, включая пошлины, увеличение расходов и государственные «инвестиции» в частный бизнес. Некоторым американцам кажутся привлекательными идеи демократических социалистов, которые обещают решить проблемы за счет увеличения государственных расходов.
Конечно, расширение государственного управления, будь то республиканцы или демократы, только усугубит экономические проблемы из-за роста государственного долга. Увеличение долгового бремени повысит необходимость его монетизации со стороны ФРС, что еще больше подорвет покупательную способность доллара и снизит уровень жизни людей. В конечном счете, ослабление доллара приведет к серьезному экономическому кризису, который, вероятно, повлечет за собой отказ от доллара как мировой резервной валюты.
Читайте также
-
Эффект Кантильона: почему при увеличении ликвидности в системе есть победители и проигравшие
Эффект Кантильона объясняет, почему новые деньги в экономике никогда не распределяются между всеми одновременно.
16.09.2026 -
Золото не нуждается в снижении процентной ставки
Под контролем кривой доходности понимается политика, при которой центральный банк без ограничений скупает государственные облигации для поддержания целевого уровня процентной ставки. Федеральная резервная система (ФРС) США о такой программе не объявляла. Трей Рейк, главный экономист GBI, зафиксировал шесть отдельных шагов Министерства финансов США, предпринятых за шесть недель. В совокупности они указывают на один и тот же вероятный исход — и все это без создания новых долларов.
16.09.2026 -
Правительства, столкнувшиеся с долговой стеной
В этот исторический момент, по мере приближения осени и предстоящего голосования по бюджету США, проблема долга оказывается в центре любых дискуссий. Постепенно — осознанно или нет — приходит понимание того, что этот вопрос носит фундаментальный характер и что именно из него проистекают все экономические проблемы (и не только они).
16.09.2026 -
Как цена золота отреагирует на изменение процентной ставки ФРС?
Если в среду днем Федеральная резервная система повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов, как ожидается, золото все же может продемонстрировать умеренный рост на фоне устранения сохраняющейся неопределенности. Однако, по мнению Джесси Коломбо, независимого аналитика рынка драгоценных металлов и основателя BubbleBubble Report, если центробанк проигнорирует ожидания рынка и проголосует за сохранение ставок на прежнем уровне, цены на золото могут резко взлететь, начав движение к отметке $5.000 долларов.
16.09.2026 -
ФРС утверждает, что золото не заменило государственные облигации, так ли это?
Недавно Федеральной резервной системе (ФРС) пришлось официально прокомментировать широко распространившиеся утверждения о том, что золото обошло казначейские облигации США в качестве главного мирового резервного актива. При этом в своих разъяснениях центральный банк отметил глобальную тенденцию: официальные инвесторы наращивают запасы золота на фоне растущей геополитической и экономической неопределенности. Джо Элкьер и консультант Тодд Граф анализируют доводы ФРС, обсуждают институциональные сдвиги, стимулирующие спрос на физическое золото, и объясняют, почему крупнейшие мировые инвесторы продолжают рассматривать золотые слитки и монеты как инструмент финансового страхования.
15.09.2026 -
Золото вот-вот столкнется с первым повышением ставок: вот почему драгметалл не боится
Сегодня золото торгуется вблизи отметки $4.306 долларов, снизившись примерно на 1% по сравнению с уровнем открытия торгов. Серебро находится на уровне около $63,59 доллара, потеряв в цене примерно 1,6%. Котировки обоих металлов снижаются в преддверии решения ФРС, которое, судя по теоретическим канонам, должно было бы обернуться для них гораздо более серьезным падением, чем текущая просадка в 1%.
15.09.2026 -
Япония призывает вас инвестировать в золото
Мэттью Пайпенбург рассматривает опыт Японии и ее недавние сигналы, чтобы подготовиться к распродаже на рынках, ускорению обесценивания валют и победе золота.
15.09.2026 -
Стагфляция, которую рынки до сих пор отказываются признавать
Рынки отреагировали на последние события на Ближнем Востоке относительно спокойно. Новые атаки на саудовские нефтяные объекты в Абхе и Джизане, угрозы Ирана установить зону, закрытую для судоходства, в акватории Персидского залива, а также захват хуситами стратегического порта Моха в конечном счете привели лишь к очередному скачку цен на нефть марки Brent в направлении отметки $100 долларов, не вызвав при этом настоящей паники.
14.09.2026