Неужели золотая эра в Индии подошла к концу?

Золото частично утратило свой блеск для жителей Индии: они воздерживаются от покупок из-за высоких цен на драгоценный металл, тогда как другие варианты инвестирования становятся все более привлекательными, говорят аналитики.

Эта тенденция может негативно сказаться на спросе в праздничный сезон – обычно в это время индийцы покупают золото в виде ювелирных изделий, слитков и монет. Как сказал Виньет Агравал, соучредитель Jiraaf, платформы альтернативных инвестиций:

Спрос на золото в Индии падает последние два квартала, и влияние заметно как на рынке ювелирных изделий, так и в сфере инвестиций. Недавнее ралли на фондовом рынке также сказалось на инвестиционном спросе на золото, поскольку фондовые рынки и альтернативные инвестиции с фиксированным доходом набирают популярность и приносят хорошую прибыль.

Цены на золото в Мумбаи колеблются в районе 61.000 рупий ($737,75 доллара) за 10 граммов (0,35 унции). Годом ранее цена составляла примерно 53.000 рупий.

Цены на драгоценный металл в Индии выросли до рекордно высоких значений в этом году, чему способствовали такие факторы, как рост ставок во всем мире – учитывая привлекательность золота как актива-убежища на фоне резкой инфляции и экономической неопределенности – и снижение курса рупии по отношению к доллару США, что делает золото в Индии более дорогим. По словам Агравала:

Будет интересно посмотреть на изменение спроса в ближайшие дни, поскольку праздничный сезон не за горами.

Праздничный сезон в Индии начинается в этом месяце и достигает своего пика во время Дивали, который в этом году приходится на ноябрь.

Но недавнее снижение объема покупок не сулит ничего хорошего, говорят аналитики.

Согласно последним данным Всемирного совета по золоту (WGC), в период с апреля по июнь спрос на золото в Индии составил 158,1 т, то есть упал на 7% в годовом исчислении.

Индия является вторым по величине потребителем золота после Китая, причем металл имеет культурное, социальное и религиозное значение, а также является популярным способом сохранения благосостояния — особенно в сельских районах, где значительная часть населения остается вне официальной финансовой системы.

Золото имеет особую ценность в нашем обществе, потому что является неотъемлемой частью нашей культуры, праздников и традиций.

Химани Чаудхари, финансовый эксперт

По данным Всемирного совета по золоту, производство золотых ювелирных изделий, на долю которых приходится большая часть потребления драгоценного металла в Индии, во втором квартале сократилось на 8% до 128,6 т. Как отметил Сомасундарам Пиар из WGC:

Это снижение можно объяснить преобладающими рекордно высокими ценами на золото в рупиях, что значительно повлияло на настроения потребителей и доступность.

Инвестиционный спрос, тем временем, снизился на 3% до 29,5 т.

Всемирный совет по золоту прогнозирует, что общий объем закупок металла в Индии в этом году составит от 650 до 750 т, что станет самым низким показателем со времен пандемии Covid-19.

Мы с осторожностью смотрим на оставшуюся часть года, поскольку спрос на золото сталкивается с неопределенностью из-за повышения местных цен и замедления дискреционных расходов. Однако благоприятный сезон муссонов может укрепить настроения в преддверии сезона Дивали и преподнести приятные сюрпризы.

Золото является важной частью многих индуистских праздников. Рагвендра Нат, управляющий директор Ladderup Wealth Management, сказал, что золото пользуется большой популярностью в Индии, потому что является символом богатства и статуса, а также средством сбережения, передаваемым из поколения в поколение.

Золото считается неотъемлемым элементом при проведении разнообразных религиозных церемоний и торжеств, таких как дни рождения и свадьбы.

По его оценке, спрос на золото в стране по-прежнему устойчив, несмотря на текущий спад в покупках, хотя краткосрочная перспектива несколько туманна.

Индийцы также все чаще рассматривают другие формы инвестиций.

Многие люди сейчас пополняют свои портфели альтернативными вариантами, такими как недвижимость, акции, взаимные фонды и иностранные инвестиции.

Поскольку индийские фондовые рынки достигли рекордных высот, а экономический рост в стране остается относительно уверенным, это делает акции и паевые инвестиционные фонды привлекательными для розничных инвесторов.

Инвесторы также предпочитают размещать часть средств в активах с фиксированным доходом.

Химани Чаудхари отметил, что все больше индийцев осознают — «ключом к получению более высокой прибыли является диверсификация инвестиционного портфеля».

Я не скажу, что они предпочитают какие-либо определенные инвестиции, но они обращают внимание на другие классы активов.

В последние годы индийские власти пытались ввести золото в официальную финансовую систему, например, путем создания суверенных золотых облигаций, которые включают налоговые льготы. Наряду с ETF и цифровым золотом это означает, что теперь существует больше вариантов инвестирования в драгоценный металл, говорит Нияти Мавинкурве, соучредитель канала Let's Make You Rich. По его мнению, золото никогда не выйдет из моды в Индии.

Но краткосрочные перспективы спроса будут зависеть от нескольких факторов. Шавир Бансал, основатель BeKifaayati, компании, предоставляющей финансовые услуги, заметил, что золото часто рассматривается как средство защиты от инфляции, и с ростом темпов инфляции в Индии спрос на золото как способ защиты от девальвации валюты может увеличиться.

Однако он добавил, что укрепление доллара может сделать золото менее доступным для индийских покупателей, что ослабит спрос. Если фондовые рынки продолжат расти, инвесторы также будут менее охотно инвестировать в золото.

Несмотря на то, что импульс замедлился из-за высоких цен, ювелиры в Индии надеются на приток покупателей в праздничный сезон. Парт Ханна, дизайнер ювелирных изделий DRK Jewels в Нью-Дели, говорит, что в последние месяцы наблюдается интерес к золоту со стороны покупателей, которые хотели обменять на металл свои банкноты номиналом 2.000 рупий, которые были изъяты из обращения в мае.

Начался праздничный месяц, и многие клиенты заинтересованы в покупке золотых украшений.

По мнению Эмпи Ахмеда, председателя правления Malabar Group, повышенные цены на золото и осторожный подход к дискреционным расходам сдерживают спрос, поскольку чувствительные к цене клиенты пытаются смириться с ростом цен.

Однако мы ожидаем оживления спроса на золотые украшения и потребительских настроений с наступлением праздничного сезона.

Погода также может значительно повлиять на объем драгметалла, который индийцы закупят в ближайшие месяцы.

Как сказал Притхвирадж Котари, управляющий директор и главный исполнительный директор RiddiSiddhi Bullions Ltd, обильные дожди, которые жизненно важны для доходов сельского хозяйства, могут стимулировать спрос на золото в сельских районах. Хотя индийцы стали менее активно покупать золото, он не верит, что драгоценный металл потерял свой блеск. Несмотря на высокие цены, сильная культурная близость, исторические характеристики и эмоциональная значимость золота продолжают привлекать индийских инвесторов к благородному металлу, добавил Котари.