Палладий подвергался манипуляциям годами. Объем коротких позиций на рынке палладия был самым большим относительно его размера, в то время как физический спрос рос обратно пропорционально сокращению предложения. В 2018 году спрос стал настолько большим, что превысил шорты.
Запасы физического металла не могли удовлетворить потребности рынка, и цена резко выросла. Число коротких позиций сократилось и вышло на более устойчивый уровень.
В течение многих лет соотношение платины и палладия составляло в среднем 2,4 : 1 в пользу платины, но в 2009 году оно достигло 5 : 1, после чего упало на десятилетие до 2020 года, когда на одну унцию палладия можно было купить пять унций платины!
Сегодня, как и в случае с палладием, концентрированная короткая позиция по серебру является неустойчивой. Тед Батлер писал об этом в течение двух десятилетий, и можно подумать, что ситуация никогда не изменится. Но похоже, скоро коротким позициям придет конец.
И крысы уже покидают тонущий корабль. Об этом свидетельствует уход Scotia Mocatta, и, если Тед прав, J.P. Morgan начал меня свою привычную точку зрения и с огромного объема шортов переходит на длинные позиции.
Норма для соотношения золото / серебро кардинально изменится
В 1980 году соотношение золото / серебро (индекс GSR) ненадолго составило 15 : 1 и установило новый рекорд в марте 2020, поднявшись примерно до 125 : 1. Но его «нормальное» значение колеблется в диапазоне от 40 до 80.
Когда (а не если) это произойдет, подобно кругам на воде, эффект от этого будет стремительно набирать силу.
Виллем Мидделкоп, автор книги «Большая перезагрузка»Если серебро сбросит оковы, то прекратятся и манипуляции золотом. Тогда в денежной системе наступит настоящий кризис, потому что долларовая система окажется в опасности. Я верю, что именно это и произойдет с серебром.
Серебро переживает структурные изменения: сдвиг в показателях спроса и предложения, прогнозируемое увеличение числа новых вариантов использования, уход от многолетней модели неограниченного «бумажного» рынка и продаж акций горнодобывающих компаний, не говоря уже об изменении соотношения инвестиционного спроса по сравнению с промышленным.
Поэтому серебро может значительно превзойти золото так же, как в случае с соотношениями золото / платина и платина / палладий.
- Первый этап: снижение коэффициента соотношения до 40 : 1 приведет к рекордным номинальным максимумам и значительному росту серебра.
- Второй этап: переворот соотношение золото / серебро с ног на голову. Еще одним недооцененным фактором является то, что стремительный рост биткойна, если он продолжится, может снизить мировой спрос на золото.
Предположим, что цена серебра взлетит и на короткий промежуток времени достигает отметки $500 долларов за унцию, а цена золота — $10.000 долларов. Согласно простым математическим расчетам, соотношение составит 20 : 1.
Тогда, если серебро упадет до $250 долларов, мы получим «нормальное» соотношение 40 : 1. Согласно этому сценарию, компании, добывающие серебро, будут «добывать деньги» в обмен на фиатные валюты!
Бросать вызов COMEX — не лучшая идея
В книге «Искусство войны» Сунь-Цзы предостерегает от нападения на противника в лоб и советует использовать навыки для победы еще до начала конфликта. Именно этим и занимаются крупные игроки на COMEX, и поэтому постоянно «побеждают» всех остальных.
Они могут:
- менять правила (вспомните братьев Хант в 1980 году),
- менять ограничения маржи и продавать бумажное серебро в неограниченном количестве,
- усиливать торговое правило «только компенсирующих позиций»,
- урегулировать обязательства по серебряным контрактам с помощью фиатной валюты.
Эффективный способ обрушить старую систему
Одни из трейдеров написал:
Так почему сила в серебре? Я думаю, потому власть банков маркет-мейкеров на рынке серебра уходит, и их способность поддерживать концентрированную короткую позицию слабеет. Несмотря на армию недоброжелателей драгоценного металла, графики сигнализируют о том, что серебро находится на грани прорыва.
Фиаско WallStreetBets-Robinhood-GameStop пробило брешь в хваленом плане игры Мастеров Вселенной.
Проигравшие изучают тактику победителя и используют новые инструменты
Не пытайтесь выиграть, удерживая позиции по «искусственному серебру», такие как в ETF SLV. Не покупайте серебро в торговых фирмах, которые взимают плату за пустое хранилище, пока они выпускают деривативы и сдают в аренду то, что у них есть.
Вместо этого атакуйте их, покупая чистое физическое серебро 999 пробы. Приобретайте его по мере сил — постепенно и регулярно. То, что произошло несколько недель назад, всего лишь начало.
Это сохранит давление на продавцов «бумаг», поскольку снижение производства серебра из-за более низкого содержания металла и нехватка крупных открытий приведут к пятому годовому сокращению запасов подряд, как это случилось с палладием.
На этой неделе стало известно, что BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами, продал треть своих акций GLD в конце 2020 года и вложила большую часть выручки в серебряный ETF SLV. Похоже, что домино старого образа жизни начинает падать. Если даже BlackRock обратил свой взор на серебро, может, стоит и вам?