Индекс GSR как показатель доходности инвестиций в фондовые рынки

Сбои в добыче полезных ископаемых в Латинской Америке из-за COVID-19 и высокие цены на золото на фоне снижения аппетита к риску среди инвесторов в совокупности повлияли на рост интереса к серебру как безопасному активу. Кроме того, недавний скачок цен на серебро был предопределен индексом GSR соотношения золото / серебро, который служит показателем значительных изменений на фондовых рынках.

Цены на золото выросли на 22% с 15 марта 2020 и продолжают расти из-за беспокойства инвесторов по поводу поставок золота. Таким образом, многие держатели ETF, а также финансовые менеджеры, инвестирующие в драгоценные металлы, теперь обращают внимание на серебро по двум основным причинам:

• Это менее дорогостоящая альтернатива золоту.
• Текущее изменение соотношения между золотом и серебром склоняется в сторону второго актива.

На графике ниже показано значение соотношения и кросс-валюта, представленная в Терминале как «XAU/XAG ». По мере того, как показатель Gold / Silver Ratio (GSR) становится выше (что указывает на то, что золото растет быстрее), ожидается, что поведение цены первого или второго драгметалла приведет к тому, что GSR вернется к своему среднему значению (либо золото опустится, либо серебро поднимется).

Например, это соотношение достигло отметки 124 в марте и сейчас составляет 81, что является высоким показателем, учитывая, что среднее значение за 10 лет колеблется около 70. Однако не так давно серебро подскочило с $18 долларов за унцию до $24.

С 15 марта этого года инвертированное соотношение является барометром движений более широких фондовых индексов. Например, стратегия покупки фондовых индексов при положительном изменении кросс-курса золото / серебро (XAG/XAU) недавно дала благоприятные результаты.

Как показал анализ, из 14 торговых возможностей в 2020 году эта стратегия сработала 11 раз (78%), а средний выигрыш был больше среднего проигрыша. Эти результаты демонстрируют сильную корреляцию между соотношением золота и серебра и рынками.

Кроме того, коэффициент Шарпа — традиционный индикатор доходности инвестиций — показывает очень высокий ожидаемый уровень доходности (8,68) по сравнению с риском. Подобно соотношению золото / серебро, также существует множество корреляций между товарами и акциями, которые могут дать представление о рыночном направлении.